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《财务管理》 习题及答案 北京大学出版社 主编王琳 蔡伟新第一章 价值观念 一、时间价值 单利终值： F＝P(1+i×n) 单利现值： P ＝F/(1+i×n) 复利终值：=P（F/P，i，n） 复利现值：=F（P/F，i，n） 普通年金终值：=A（F/A，i，n） 年偿债基金：A= F /（F/A，i，n） 普通年金现值：=A（P/A，i，n） 年资本回收额：A= P /（P/A，i，n） 永续年金现值：P=A/i i为实际利率：每年计息次数(m)1次的年利率； r为名义利率：每年计息次数(m)超过1次的年利率 1.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低500元，但价格高于乙设备2000元。若利率为10%，甲设备的使用期应长于几年，选用甲设备才是有利的。 2.某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案： 方案一是现在起15年内每年末支出10万元； 方案二是现在起15年内每年初支付9.5万元； 方案三是前5年不支付，第六年起到15年每年末支付18万元。 假设按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利？ 3.借款10000元，期限5年，利率10% ①到期一次性还本付息。则支付多少？ ②第1年开始，年末等额还款连续5年，每次支付多少？ ③第1年开始，年初等额还款连续5年，每次支付多少？ ④第3年开始，年初等额还款连续3年，到期再付1000元，则等额每次支付多少？ 4.要购买一种保险产品，该保险可以在今后20年内于每月末回报500元。该产品的购买成本是60，000元，假设你预期的投资回报率是8％，这笔投资是否值得？其真实回报率是多少？ 5.一笔贷款，三年总利率是28%，计算年均利率是多少？ 6.一笔贷款年利率12%。 要求：1)按半年付息6%，实际年利率是多少？ 2)按季付息3%，实际年利率是多少？ 二、风险价值 期望报酬率： pi —第i种结果出现的概率 Ki —第i种结果出现的预期报酬率 标准离差： 标准离差率： 7．某企业准备开发新产品，投资额为1000万元。现有三个方案可供选择，根据市场预测，三种不同市场状况的预计年净收益如下表： 市场状况 发生的概率 预计年净收益(万元) A产品 B产品 C产品 繁荣 一般 衰退 0.3 0.5 0.2 600 300 100 500 400 200 600 400 300 要求：1)计算各种新产品的期望投资收益、收益标准差和标准离差率； 2)权衡收益与风险的关系，请做出产品的选择。 第一章 价值观念 参考答案 一、时间价值 1.解：2000=500×（P/A，10%，N） （P/A，10%，N）=4 N=5.4年 2.解： 方案一：F=10×(F/A,10%,15)=317.72 方案二：F=9.5×(F/A,10%,15)×（1+10%）=332.03 方案三：Ｆ＝18×(F/A,10%,10)=286.87 √ 3. ① ② ③ ④ 4.月利率=8%/12=0.67% 20×12=240月 则500(P/A,0.67%,240)=59777.15元 不值得投资 求真实回报率: 60000=500(P/A，i，240) i=0.662%(月利率) 5.答案： 6.答案： 二、风险价值 7.答案： （1）计算期望值 计算标准离差 计算标准离差率 （2）∵C产品收益最大、风险最小。∴选C产品。 第二章 预算管理 四、计算题 1.某公司2006年的现金预算简表如下（假定企业没有其他现金收支业务，也没有其他负债）： 单位：万元 项 目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 期初现金余额 150 本期经营性现金收入 5000 5200 E 4500 本期经营性现金支出 A 5350 6000 4000 现金余缺 650 C （650） G 取得短期借款 100 900 归还借款 450 H 期末现金余额 B D F 200 要求：根据表中资料填写表中字母表示的部分。 2.某企业生产和销售A种产品，计划期2009年四个季度预计销售数量分别为1000件、1500件、2000件和1800件；A种产品预计单位售价为100元。假设每季度销售收入中，本季度收到现金60%，另外40%要到下季度才能收回，上年末应收账款余额为62000元。要求： （1）编制2009年销售预算 销售预算 单位：元 季 度 1 2 3 4 全年 销售数量 预计单位售价（元/件） 销售收入 预计现金流入 单位：元 上年末应收账款 第一季度 第二