经济学基础OPT27 4E课件.pptVIP

基本金融工具 金融学——研究人们如何在某一时期内配置资源和应对风险时作出决策的学科 Time value of money 货币的时间价值(time value of money) A dollar today is worth more than a dollar tomorrow. 原因：1、货币可以用于投资，获得利息. 2、货币的购买力会因通货膨胀而随时间改变。3、未来的预期收入具有不确定性. 现值：衡量货币的时间价值 现值—— 用现行利率带来一定量未来 货币所需要的现在货币量。 现值：衡量货币的时间价值 现值的概念说明以下问题: 接受现在给付的一定量货币比接受未来等量的货币更可取。 为了比较不同时点上的货币价值，就要比较它们的现值。 如果一个项目的现值超过成本，企业就应该投资这个项目。 现值：衡量货币的时间价值 如果利率是 r ，则N年后收到的货币量X的现值是： X/(1 + r)N 因为存在赚取利率的可能性，所以X的现值低于X。计算一笔未来货币量的现值的过程被称为贴现。 现值：衡量货币的时间价值 未来价值（Future Value) 未来价值——在现行利率为既定时，现在货币量将带来的未来货币量。 Compounding（复利计息） 假设年利率为10％ 如果你现在将1元钱存入银行，银行向你承诺：一年后你会获得1.1元（＝1×（1＋10％）） 1元钱储存二年后的话，二年后