宏观经济学IS-LM-BP模型P.pptVIP

第六章 IS-LM-BP模型 一、汇率与对外贸易 二、国际收支的平衡 三、IS-LM-BP模型 四、资本完全流动下的IS-LM-BP模型 五、开发条件下的宏观经济政策 6.马歇尔-勒纳条件 代数解 IS方程： BP方程： LM方程： 四、资本完全流动下的IS-LM-BP模型 F= σ ( rw－r） σ：国家间资本流动的难易，即利率差在多大程度上导致国际资本流动。 σ越大，资本流动越容易。 1.资本完全流动时的BP曲线 σ→∞时， BP斜率为0，BP曲线水平。 BP曲线的截距： 为rw。 σ→∞时， 资本国家间完全流动， BP方程为r＝rw LM y IS r r＝rw E BP O 蒙代尔—弗莱明模型 小型开放经济：本国经济是世界市场的一小部分，与本国有关的国际资本流动对国际金融市场的利率影响微不足道。 资本完全流动。本国利率等于国际市场利率，BP曲线是水平线。 O y r r＝rw E IS LM BP 固定汇率制度下BP曲线总是经过IS曲线和LM曲线的交点。 在浮动汇率制度下，BP曲线也总是经过IS曲线和LM曲线的交点。 产品市场和货币市场均衡偏离国际利率时 当IS与LM‘交于E’点，产品市场和货币市场均衡时利率为r‘。 E’点在BP曲线的上方，均衡利率r‘国际市场利率，引起国际资本流入。国际收支盈余，本币有升值压力。 O y r r＝rw E E’’ IS LM LM’’ BP LM‘ E’ r’ r’’ 固定汇率制，央行通过外汇市场的干预维持既定汇率水平。 央行在外汇市场上用本币买进外币，维持汇率稳定，将增加货币供给。 使LM‘右移，移动到LM时为止，均衡利率＝国外利率。 相同地，LM〞同理。 2. 固定汇率制下的资本完全流动 初始：BP水平，国际收支平衡条件为r=rw；A为均衡点。 O y r r＝rw A A’ IS LM LM’ BP 独立货币政策，货币供给量增加，LM右移至LM’，内部均衡点A’。 出现国际收支赤字。 存在本币贬值压力。 保持原汇率 ，需央行干预。 手段：卖外币、买本币，本币减少，LM左移到均衡点A。 结果：货币政策失效。 开放经济和固定汇率制下，无法实行独立货币政策；否则汇率将存在变动压力。 * * 一、 汇率 1.外汇：以外币表示的用以国际结算的支付手段。 包括可兑换的货币和以外币表示的各种有价证券。 动态：国际汇兑 静态 广义：外币资产，包括外国货币、外币有价证券、外币支付凭证、其他外汇资金。 狭义：以外币表示的、可直接用于国际结算的支付手段。 2.汇率 （1）汇率：一国货币折算成另一国货币的比率。 （2）汇率标价 直接标价法：以一定单位外币为标准，标出可兑换的若干单位的本币。 外国货币如同商品，本国货币如同货币。 汇率=本币/外币=6.3359￥/1$=6.3359￥。 直接标价法时， 如果外国货币折算的本国货币数额增大，则外币升值，本币贬值，称为汇率上升。 间接标价法：以一定单位本币为标准，标出可兑换的若干单位的外币。 3.汇率制度 固定汇率制：本币与外币汇率基本固定，波动仅限于一定幅度。 浮动汇率制：不规定本币与外币的官方汇率，由外汇市场本币供求关系决定的汇率。 自由浮动的汇率制度的类型 自由浮动：又称清洁浮动 指中央银行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由市场力量自发地决定 。 管理浮动：又称肮脏浮动 指央行为了控制或减缓市场汇率的波动，对外汇市场进行各种形式的干预活动：通过买卖外汇，影响外汇供求，来影响汇率。 自由浮动汇率制度下汇率的决定如同均衡价格形成 ￥数量 ￥价格 ￥供给 ￥需求 J US$/￥ 我国的汇率制度 1978——1994年，固定汇率制度和双轨汇率制度。1994——1997年，汇率并轨，以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。 1997——2005年，由于亚洲金融危机爆发，为防止亚洲周边国家和地区货币轮番贬值使危机深化，大幅度收窄了人民币汇率浮动区间，形成了基本上盯住美元的固定汇率制度。 2005年后，不再单一盯住美元，要参考一篮子货币，考虑市场供求，使汇率浮动更具有灵活性。 4.汇率的作用 考察汇率对净出口（X－M）的影响 汇率上升：外币换取本币增加，本币贬值； 外国商品相对昂贵； 本国出口增加、进口减少。 汇率下降：外币换取本币减少，本币升值； 本国商品相对昂贵； 出口减少、进口增加。 实际汇率 实际汇率e＝ EPf/P。E是名义汇率。Pf、P--国外、国内价格水平。 实际汇率上升 ——xy/z变大——1单位美国商品要兑换较多的中国商品。 同样商品，国外价格国内价格——本币贬值。 国外商品昂贵，意味着国内生产具有竞争力。 分子表示一单 位美国商品值 多少人民币 5.净出口函数 净出口函数 nx＝q-γy＋nEPf/P q、γ、n为参数。 γ