股权激励各模式讨论分享概要.pptx

股权激励各模式讨论分享 目 录 股权激励定义 一 股权激励分类 股权激励构成要素 二 三 吸引、保留、激励人才 与公司股权价值相关 长期激励方式 股权激励定义 股权激励 机制 未来的高额收益 授予条件/行权条件/解锁条件 等待期/锁定期 引导激励对象具备战略视角和长期思维，将激励对象的个人利益和企业的长期利益捆绑在一起，形成利益共同体 实现个人财富增长和企业价值提升的“双赢” 激励 约束 股权激励的实质 激励机制的建设将有利于完善整体薪酬结构，有效吸引、保留、激励优秀人才与核心骨干人员 薪酬组成 内容 支付周期 决定依据 目标数量 固定薪酬 基本工资，以及固定发放的所有以现金形式支付的各种 津贴，如住房和交通补贴等 月度 一般与职位和资历 有关 根据岗位价值、市场行情级经济状况决定 短期激励 根据短期业绩达成情况，计算发放奖励薪酬，如年终奖金 年度 短期业绩 指标的完 成情况 按固定薪酬的 比例计算目标 值，并确定浮 动区间 长期激励 与股东实际回报联系紧密的指标所决定的收益，在较长期内获得收益，如股票、期权或股票增值收益等 长期 反映股东 实际回报， 以及企业 长期业绩 指标 与公司股权价值相关 高层福利 为极少数高层管理者设计的特殊福利， 如家庭医疗保险俱乐部会员 长期 依据产业惯例，企 业内部自 行决策 通常为非货币 形式 股权激励是一种多方共赢的机制 公司股东 将管理层的利益与股东利益紧密结合，从而实现股东利益最大化 减少委托代理导致的内部人控制风险 公司本身 业绩显著提高和改善 股权激励减少现金流出，改善财务状况 管理层 更好地与绩效挂钩，积极性提高 递延薪酬支出 递延税务支出 员工 充分调动积极性和能动性 客户 获得更好的服务和产品 股东 公司 管理层 员工 客户 从资本市场来看，拥有完善的长期激励的公司在IPO时更容易获得投资者尤其是机构投资者的青睐 企业实践过程中常见的股权激励模式主要有以下几类： 股票增值权 虚拟股票 股票期权 限制性股票 业绩股票 基本操作模式 公司授予激励对象一种类似股票的以数量来计算的权力，激励对象可以通过行权获得相应数量的股价升值收益 当约定的兑现时间和条件满足时，激励对象可获得现金形式的虚拟股票在账面上的增值部分 上市公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权力 激励对象若满足限制性条件，则将股票授予激励对象，否则收回或原价回购 年初确定一个合理的年度业绩目标，激励对象在年末实现业绩目标，公司给予一定数量的业绩股票 权益 享有资产增值/资本市场溢价，不参与公司收益的分配 可在任期内参与公司虚拟股份部门的的分红权 行权后，享有相应的股东权益；之前只有一个承诺 授予后，享有相应的股东限制性权益 授予后，享有相应的股东权益；之前只有一个预期 股东权益/权力 低 高 股权激励分类 股票增值权的激励原理（Stock Appreciation Rights） 股票增值权（ Stock Appreciation Rights，SARs ）指公司给予计划参与人的一种权利，其持有人可以不通过实际买卖股票，仅通过模拟股票期权的方式，获得由公司支付的股票在规定时段内的价值（或 价格）增长差额。 股票增值权案例分析——中石化（600028） 授予对象是480名在关键部门工作的中高级管理人员—包括董监事（不含独立董事）、总裁、副总裁、财务总监、各事业部负责人、各职能部门负责人和各分、子公司及附属公司负责人。 这次股票增值权数量是2.517亿股H股，占总股本的0.3%。 具体的行权方法是行权价为H股发行价，即1.61港元 激励对象 激励份额 本次授予的股票增值权前两年为行权限制期，在行权限制期内不得行权。 自行权之日起第三、第四、第五年的行权比例分别为30%、30%和40%，有效期是五年。 行权方式 在股票增值权的考核指标上，“中石化”专门设立了关键绩效指标（KPI）。关键效绩指标主要包括利润、回报率和成本降低额等三个方面。增值权持有人必须在考核指标达标后，才能行使权力。因此，股票增值权能否行使，不仅与公司的股价相连，还与个人的业绩密切相关。 行权条件 中石化股票增值权激励方案 虚拟股票原理（Profit sharing） 虚拟股权（Phantom Stocks）指公司授予激励对象一种虚拟的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权，但没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，在离开企业时自动失效。 股票期权（Stock Option） 股票期权（Stock Options）是指上市公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利。 股票期权案例分析——中粮地产 中粮地产股权激励计划的主要受惠者包括四类人：董事会成员、高级管理人员