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焦煤期货基础知识 申银万国期货研究所 焦煤上市背景小贴士 PVC 焦煤 焦炭 钢材 玻璃 甲醇 主要内容 一、焦煤概述 二、焦煤现货市场 三、焦煤价格变动的主要因素 四、焦煤近期市场概况 五、焦煤期货合约及制度规则 3 焦煤概述：品种特点煤炭分类 ? 新制定的中国煤炭 分类国家标准，首 先根据煤的煤化程 度，将所有煤分为 褐煤、烟煤和无烟 煤。 ? 在我国煤炭分类 中，具有粘结性且 可以结焦的煤种统 称为炼焦煤，具体 包括焦煤、肥煤、 气煤、瘦煤、1/3 焦煤和气肥煤等六 种分类界限明确的 煤种。 焦煤概述：品种特点焦煤性质 ? 焦煤：也称冶金煤，是中等及低挥发分的中等粘结性及 强粘结性的一种烟煤。在中国煤炭分类国家标准中，是 对煤化度较高，结焦性好的烟煤的称谓。又称主焦煤。 焦煤概述：品种特点焦煤应用 ? 焦煤主要用于炼焦生产焦炭，而焦炭则用于高炉炼铁。根据焦炉生 产的产出效率，生产一吨焦炭大约需1.4吨到1.6吨炼焦煤，其中， 焦煤占比30%-50% 。 ? 焦煤配煤比例高且稳定，储量和产量相对较大，现货市场较为成熟， 是炼焦煤期货交易标的物的最佳选择。 焦煤是焦炭生产 焦煤地区联动性强， 焦煤储量丰富，产 配煤中不可或缺 与其他炼焦煤煤种高 量大，可供交割量 的煤种，产业地 度相关，代表性强。 充足，适合开展期 位突出。 货交易 焦煤现货市场 中国（储量） ? 从焦煤查明资源储量情况看，中国焦煤资源占世界25%左右，具有绝 对优势。山西省焦煤查明资源储量1694.6 亿吨，占全国焦煤查明储量 61.4% （国家安监局统计数据比例为56%）；山西省焦煤可采储量 331.6 亿吨，占全国可采储量51.3% ，山西省焦煤可采储量和查明资源 储量均位居全国首位。 焦煤现货市场 中国（生产） ? 中国是全球最大焦煤生产国，焦煤整合完成，产能恢复开始扩张。 焦煤现货市场 中国（生产） ? 我国焦煤传统产区主要是山西中部和西南部的山西焦煤集团等 国有煤矿和联盛集团等民营煤矿、河北邯郸的峰峰集团、唐山 的开滦集团、黑龙江七台河的龙煤集团、安徽淮北的淮北煤矿、 河南平顶山的平煤集团、贵州六盘水的水城煤矿。这些焦煤产 区经过多年规范发展，主体整合基本完成，煤田面积大，煤质 稳定，产量大生产技术先进，，是我国主要的焦煤供应企业。 ? 山西省是我国最主要的焦煤产地，焦煤企业基本上集中在吕梁、 临汾和长治西部地区，其中吕梁地区产能大约为7600万吨，临 汾地区为2700万吨，长治沁源地区为2000万吨。从国内焦煤产 能前20名的企业看，山西省占了14家，原煤产能达到1亿吨， 占全国焦煤总产能的38% 。 焦煤现货市场 中国（需求） ? 中国是世界最大的焦炭生产国和消费国，对焦煤的需求是最大的。 2005年到2011年，焦炭产量从2.29亿吨增加到4.26亿吨，炼焦煤 需求从3.52亿吨增加到5.34亿吨，年均增长率为8.69% 。需求的大 幅增长，直接导致了炼焦煤产量的大幅增长。2011年，中国炼 焦煤总需求超过