365财务管理四讲义.docx

一、单项选择题 1、某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是（　）元/股。A.10.0B.10.5C.11.5D.12.0 【正确答案】：B 【您的答案】：B ??【答案正确】【答案解析】：股票的内在价值＝0.6×（1＋5%）/（11%－5%）＝10.5（元/股） 2、某投资人持有甲公司的股票，要求的报酬率为12%。预计甲公司未来三年的每股股利分别为1.0元、1.2元、1.5元。在此以后转为正常增长，年增长率为8%。则该公司股票的内在价值为（　）元。A.29.62B.31.75C.30.68D.28.66 【正确答案】：B 【您的答案】：B ??【答案正确】【答案解析】：股票的价值＝1.0×（P/F，12%，1）＋1.2×（P/F，12%，2）＋1.5×（P/F，12%，3）＋1.5×（1＋8%）/（12%－8%）×（P/F，12%，3）＝1.0×0.8929＋1.2×0.7972＋1.5×0.7118＋40.5×0.7118＝31.75（元）。 3、某投资者花20元钱购买一只A股票，预计第一期股利为1.4元，以后股利持续稳定增长，假设投资A股票的期望收益率为12%，那么股利增长率为（　）。A.4%B.7%C.5%D.6% 【正确答案】：C 【您的答案】：B 【答案解析】：期望收益率＝D1/P0＋g，代入资料，得到：12%＝1.4/20＋g，算出g＝5%。 4、甲股票目前的股价为10元，预计股利可以按照5%的增长率固定增长，刚刚发放的股利为1.2元/股，投资人打算长期持有，则股票投资的收益率为（　）。A.17%B.17.6%C.12%D.12.6% 【正确答案】：B 【您的答案】：B ??【答案正确】【答案解析】：如果股利增长率固定，并且打算长期持有，则股票投资收益率由两部分构成：一部分是预期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增长率g，所以，本题答案为1.2×（1＋5%）/10＋5%＝17.6%。 5、公司型基金以（　）的方式募集资本。A.发行债券B.发行股份C.发行基金D.发行可转换债券 【正确答案】：B 【您的答案】：B ??【答案正确】【答案解析】：公司型基金以发行股份的方式募集资本，投资者购买基金公司的股份后，以基金持有人的身份成为投资公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。 6、在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，（　）的基金资产投资于债券的，为债券基金。A.50%以上B.60%以上C.70%以上D.80%以上 【正确答案】：D 【您的答案】：B 【答案解析】：在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。 7、下列选项中，不属于我国证券投资基金交易费的是（　）。A.印花税B.过户费C.开户费D.经手费 【正确答案】：C 【您的答案】：B 【答案解析】：我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费等。 8、目前只有货币市场基金以及其他经中国证监会核准的基金产品才收取（　）。A.基金托管费B.基金交易费C.基金运作费D.基金销售服务费 【正确答案】：D 【您的答案】：B 【答案解析】：目前只有货币市场基金以及其他经中国证监会核准的基金产品才收取基金销售服务费。 9、A公司发行面值为1000元、票面年利率为10%、期限为10年、每半年支付一次利息、到期一次还本的债券。已知发行时的市场利率为6%，则该债券发行时点的价值为（　）元。A.1085.22B.1297.575C.1183.56D.1250 【正确答案】：B 【您的答案】：B ??【答案正确】【答案解析】：债券价值＝1000×10%/2×（P/A，6%/2，20）＋1000×（P/F，6%/2，20）＝50×14.8775＋1000×0.5537＝1297.575（元）。 10、已知某股票预期明年的股利为每股2元，以后股利按照不变的比率5%增长，若要求达到15%的收益率，则该股票的理论价格为（　）元。A.15B.20C.25D.40 【正确答案】：B 【您的答案】：B ??【答案正确】【答案解析】：股票的理论价格＝预计股利/（要求的收益率－股利增长率）＝2/（15%－5%）＝20（元） 11、目前，我国的基金全部是（　）。A.契约型基金B.公司型基金C.封闭式基金D.开放式基金 【正确答案】：A 【您的答案】：B 【答案解析】：目前，我国的基金全部是契约型基金。 12、某投资方案，当折现率为15%，时，其净现值为45元，当折现率为17%时，其净现值为－20元。该方案的内含报酬率为（　）。A.14.88%B.16.38%C.16.86%D.17.14% 【正确答案】：