书本整理重点《工程经济》2.docVIP

IZ101000工程经济 资金的价值是随时间的变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值 影响资金时间价值的因素：资金的使用时间，资金数量的多少，资金投入和回收的特点，资金周转的速度 利息I=F-P  F-目前债务人应付（或债权人应收）总金额，即还本付息总额 P----原借贷金额，常称为本金 利率高低的决定因素 首先取决于社会平均利润率的高低；在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况，借贷资本供过于求，利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也越高；通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值；借出资本的期限长短。期限长，风险大，利率高 所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。 其公式为t=P* 复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所积累的利息要计算利息，即“利生利，利滚利”的计息方式，其表达式如下： P4 考察技术方案整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量，其中流出系统的资金称为现金流出，用符号表示； 流入系统的资金称为现金流入，用符号表示； 现金流入与现金流出之差称为净现金流量，用符号 时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0表示时间序列的起点，整个横轴又可看成是我们所考察的“技术方案”。P5图 现金流量图 现金流量的三要素：现金流量的大小、方向和作用点。 根据P6的一次支付终值公式推算表，一次支付n年末终值（即本利和）F的计算公式为： 影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少，资金发生的时间长短、利率的大小。 所谓名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。 根据利率的定义可得该年的实际利率，即年有效利率 P12每年计息周期m越多，与r相差越大。 好好理解【IZ101013-2】 经济效果评价的基本内容：（1）技术方案的盈利能力；（2）技术方案的偿债能力；（3）技术方案的财务生存能力。分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以现实财务可持续性。而财务可持续性应首先体现在有足够的经营净现金流量，这是财务可持续的基本条件；其次在整个运营期间，允许个别年份的净现金量出现负值，但各年累计盈余资金不应出现负值，这是财务生存的必要条件。 计算财务指标，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力；对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。 经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类。 按评价方法的性质分类：定量分析、定性分析。在技术方案经济效果评价中，应坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。 对定量分析按其是否考虑时间因素又可以分为静态分析和动态分析。静态分析是不考虑资金的时间因素，亦即不考虑时间因素对资金价值的影响，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法；动态分析是在分析方案的经济效果时，对发生在不同时间的现金流量折现后来计算分析指标。 ：：融资前分析，融资后分析。动态分析包括下列两个层次：（1）技术方案资金金现金流量分析； （2）投资各方现金流量分析。 按技术方案评价的时间可分为事前评价、事中评价和事后评价。 互斥型方案又称排他型方案，在若干备选技术方案中，各个技术方案彼此可以相互代替，因此技术方案具有排他性，选择其中任何一个技术方案，则其他技术方案必然被排斥。 根据分析的目的不同，投资收益又具体分为：总投资收益率（ROI）、资本金净利润（ROE）. 总投资收益率（ROI）是用来衡量整个技术方案的获利能力，要求技术方案的总投资收益率（ROI）应大于行业的平均投资收益率；总投资收益率越高，从技术方案所获得的收益就越多。而资本金净利润率(ROE)则是用来衡量技术方案资本金的获利能力，资本金净利润（ROE）越高，资本金所取得的利润越多，权益投资盈利水平也就越高；反之，则情况相反。 技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间，一般以年为单位。 当技术方案实施后各年的净收益均相同，静态投资回收期的计算公式：.I指技术方案总投资；A指技术方案每年的净收益，即A=认真理解【IZ101024-1】和【IZ101024-2】 静态投资回收期没有全面迪考虑技术方案整个计算期内现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济