财务管理第5章剖析.ppt

第五章 长期筹资方式 教学目的 教学重点与难点 教学内容 复习思考 案例分析 教学目的 通过本章的学习，要求学生掌握筹集投入资本、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁、混合性筹资等长期筹资方式概念、种类、特点、操作规范及各种计算，并能够根据不同企业的特点对各种长期筹资方式进行合理组合，以达到企业资本结构最佳。 教学重点与难点 股票筹资方式 债券筹资方式 第一节 投入资本筹资 第二节 发行普通股筹资 股票的种类 练习 为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应采取（ ）方式。 Ａ.溢价发行 Ｂ.平价发行 Ｃ.公开间接发行 Ｄ.不公开直接发行 练习 对于普通股的资本成本较高的解释正确的是（ ） A.从投资者角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率 B.对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具有抵税作用 C.普通股的发行费用一般也高于其他证券 D.普通的筹资额较大 练习 某股份有限公司申请股票上市，其股本总额为10亿元人民币，按每股50元的价格规划，则应发行的社会公众股数至少为（ ）股。 Ａ.180万 Ｂ.300万 Ｃ.120万 Ｄ.250万 练习 下列情况中，不符合《公司法》所规定的股票上市条件的是( )。 A.公司主要发起人为国有大型企业 B.开业时间10年，第1-3年亏损，第4-6年盈利，第7年亏损，第8-10年盈利 C.向社会公开发行股份的比例为10% D.资本总额5亿元人民币 练习 下列说法正确的是（ ） A.设置回收条款，是为了保护债券投资人的利益，使他们能够避免遭受过大的投资损失 B.设置强制性转换条款，在于保证可转换债券顺利地转换成股票 C.可转换债券的发行额不得小于人民币2亿元 D.可转换债券的利率不许超过同期银行贷款利率的水平 练习 对于可转换债券设置赎回条款的说法正确的是（ ） A.为了促使债券持有人转换股份 B.能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失 C.限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报 D.促使债券持有人尽早地进行转换 练习 关于可转换债券的说法正确的是（ ） A.可转换债券是指可以转换为优先股的证券 B.可转换债券对股票的可转换性，实际上是一种股票期权或股票选择权 C.逐期提高可转换价格可以促使可转换债券的持有者尽早地进行转换 D.转换比率＝债券的本利和/转换价格 练习 某债券面值为10000元，票面年利率为5%，期限5年，每半年支付一次利息。若市场实际年利率为5%，则其发行时的价格将（ ） A.高于10000 B.低于10000 C.等于10000 D.无法计算 第四节 长期借款筹资 长期借款种类 练习 某周转信贷额为lO00万元，年承诺费率为0．5％，借款企业年度内使用了600万元(使用期为半年)，借款年利率为6％，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计( )万元。 A．20 B．21.5 C．38 D．39.5 练习 某企业需借入资金100万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请贷款的数额为（ ）。 A．80万元 B．120万元 C．125万元 D．100万元 练习 下列各项中，属于长期借款合同一般性保护条款的有（ ）。 A．限制现金股利支付水平 B．限制为其他单位或个人提供担保 C．限制租赁固定资产规模 D．限制高级管理人员的工资和奖金支出 练习 长期借款的偿还方式包括（ ） A.定期支付利息、到期一次偿还本金 B.定期等额偿还 C.平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿还余下的大额部分 D.贴现法付息 练习 对于长期负债的叙述正确的是（ ） A.长期负债的利率一般会高于短期负债的利率 B.长期负债的限制较多 C.长期负债筹资主要有长期借款和融资租赁两种形式 D.资本成本一般会高于普通股筹资成本，但不会分散投资者对企业的控制权 第五节 租赁筹资 复习思考 1、目前我国长期借款的种类有哪些？长期借款的信用条件有那些？ 2、对股票如何分类？企业为何发行股票？ 3、股票筹资方式有何优缺点？ 4、企业债券如何分类？它有何特点？ 5、试比较股票筹资方式与债券筹资方式？ 6、简述获得长期借款的基本程序？ 债转股筹资方式的选择 (一)基本案情 1997年3月25日，国务院证券委员会发布了《可转换公司债券管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)，同时国务院