第七章文 企业价值评估.docVIP

第七章　企业价值评估 　　本章考情分析 从本章内容来看，属于财务管理比较重要的章节，分数比较多，而且客观题、计算题和综合题都有可能出题。 本章与2009年教材相比变化很大，与2008年的教材基本一致。 本章大纲基本要求 掌握企业价值评估的一般原理，能够运用折现流量法和相对价值法对企业价值进行评估。 第一节　企业价值评估概述 一、企业价值评估的含义（P171） 　　企业价值评估简称价值评估，目的是分析和衡量企业（或者企业内部的一个经营单位、分支机构）的公平市场价值并提供有关信息，以帮助投资人和管理当局改善决策。 　　需要注意的问题：（P171-P172） 　　1.价值评估既然带有主观估计的成分，其结论必然会存在一定误差，不可能绝对正确。 　　2.价值评估提供的是有关“公平市场价值”的信息。价值评估不否认市场的有效性，但是不承认市场的完善性。 二、企业价值评估的对象：企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值。 （一）企业的整体价值（P173-174） 　　1.整体不是各部分的简单相加 　　企业整体能够具有价值，在于它可以为投资人带来现金流量。这些现金流量是所有资产联合起来运用的结果，而不是资产分别出售获得的现金流量。 　　2.整体价值来源于要素的结合方式 　　企业资源的重组即改变各要素之间的结合方式，可以改变企业的功能和效率。 　　3.部分只有在整体中才能体现出其