02资金时间价值-财务管理基础讲解.pptxVIP

财务管理基础 李艺杰 手机QQ第二章 资金时间价值 如果选择今天的，你已经承认了资金的时间价值。 今天的10000元和5年后的10000元，你选择哪儿一个？ 4 ? 1797年3月，拿破仑在卢森堡第一国立小学演讲的时候，激情地将一束价值3路易的玫瑰花送给了该校校长，并且对该校长说出如此誓言：为了答谢贵校对我，尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待，我不仅今天献上一束玫瑰花，而且在未来的日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我都将派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花。拿破仑此言一出，该校校长十分兴奋，带头鼓起掌来。 　　后来，拿破仑穷于应付连绵不断的战争，并且由于战败被流放到圣赫勒拿岛，也就没有兑现那个玫瑰花的誓言。 　　然而，卢森堡人却没有忘记此事。1984年的年底，卢森堡人旧事重提，要求法国政府予以兑现。对此，他们给了法国政府两个选择：要么从1797年算起，以3个路易一束玫瑰花作为本金，以5厘复利计算全部偿还；要么法国政府在全国各大报刊上公开说明拿破仑是个言而无信的小人。法国政府当然不愿意做有损拿破仑声誉的事，于是他们选择了赔款。然而，电脑算出来的数字让他们大吃一惊，原本才3路易一束的玫瑰花，如今本息却已高达1375596法郎了。面对这笔巨额赔款，法国政府又不愿意了。于是他们另谋出路，最后给了一个令卢森堡愿意接受的赔偿方式：以后无论在精神上还是物质上，法国都将始终不渝地对卢森堡的中小学教育予以支持和赞助。如此，事情得以妥善解决。 拿破仑带给法兰西的尴尬 思考与讨论问题： 1、请用所学的知识说明法国政府是如何得出1 375 596法郎这个结论的？你所计算的是现值还是终值？ 2、本案例对你有何启示？ 资金的时间价值案例分析 复利的效应和资金的时间价值不可小视，积少成多的道理在该案例中得到了很好的体现。 LOGO 资金时间价值的概念 在不考虑通货膨胀和风险性因素的情况下，资金在其周转使用过程中随着时间因素的变化而变化的价值，其实质是资金周转使用后带来的利润或实现的增值 资金时间价值计算 ? 相 关 概 念 现值：现在时间点 P 终值：未来时间点的价值 F t 现值 终值 1．单利法 F＝P×(1+i ×n) P ＝ F /(1+i ×n) 2．复利法 F＝P×(1+i ）n P ＝ F ×(1+i ）-n P—现值 i —利率 n —计息周期数 F—终值 例1—单利终值 某人持有一张带息期票，票面金额为10000元，票面利率10%，出票日期为4月20日，到期日为7月19日（共90天），则该持有者到期可得本利和为多少？ 例2—单利现值 某人希望在5年后取得本利和10000元。则在利率为10%，单利方式计息条件下，此人现在需存入银行的资金为多少？ F = P (1+i)n ＝P (F/P,i,n) 复利终值 复利终值 复利现值 复利终值系数 例3—复利终值 现在投入100 000元,在年利率10%的情况下,用复利方式计算10年后的投资价值是多少？ F=100 000(1+10%)10 =100 000×2.5937 =259 370 F = P (1+i)n 复利现值 复利终值 复利现值 复利现值系数 P = F ÷(1+i)n =F ×(P/F,i,n) 例4—复利现值 ５年后欲开办公司，需投资200 000元，在年利率8%的情况下，用复利方式计算现在应准备多少钱？ P=200 000×(P/F,8%,5) =200 000×0.6806 =136 120 假如您有一笔闲钱10000元，放在哪里好？ 如果银行存款年利率为: 活期0.26%，一年定期5%，五年定期5.2%， 如何存款才合算？ 同为1年时,利息分别为: 活期=10000×0.26%=26元 1年定期=10000×5%=500元 5年期每年利息=10000×5.2%=520元 如果您5年内不会动用,那就毫不犹豫地存定期5年? 若存一年定期,到期时连本带利又转存一年,则: 第1年末本利和=10000+10000×5%=10000(1+5%) 第2年末本利和=10000(1+5%)+10000(1+5%)×5% =10000(1+5%)2 第3年末本利和=10000(1+5%)2+10000(1+5%)2×5% =10000(1+5%)3 第4年末本利和=10000(1+5