对外长期投资管理【55页】.pptVIP

对外直接投资的概念 企业根据投资协议或合同规定以现金、实物资产或无形资产对其他企业进行投资，以取得投资收益或实现对被投资企业控股目的经济行为 证券投资的概念 证券投资是指企业通过购买证券的形式所进行的投资行为 债券投资的种类与目的 债券投资的种类 长期投资、短期投资 债券投资的目的 短期投资主要是为了配合企业对资金的需要，调节现金余额。 长期投资的目的是为了获取稳定的收益 公司财务状况 如果证券发行公司财务状况良好,偿债能力强，盈利能力好，则公司债券信用等级高，证券价格也高，反之亦然，。 影响债券价格的期限因素 在要求的必要收益率不变的情况下，随着债券到期日的接近，其价格也将逐渐接近债券的面值。 股票投资的种类与目的 股票投资的种类 股票投资的目的 股票价值的计算 式中： D——优先股年利 M——优先股的面值 k——当前的市场利率或投资 者要求的必要报酬率 n——预计持有股票的期数 t——付息期 对外长期投资管理 第二节 证券评估 返回章节首 短期持有、未来准备出售的股票 式中： Po——股票现在的价格 Pn ——未来出售时预计的股票价格 k ——投资者需求的必要报酬率 Dt ——第t期的预期股利 n ——预计持有股票的期数 对外长期投资管理 第二节 证券评估 返回章节首 长期持有、股利固定不变的股票 对外长期投资管理 第二节 证券评估 返回章节首 长期持有、股利固定增长的股票 对外长期投资管理 第二节 证券评估 返回章节首 股票价格的影响因素 宏观经济形势 通货膨胀 利率的变化 经济政策 公司因素。 市场因素。 政治因素。 对外长期投资管理 第二节 证券评估 返回章节首 第三节 证券投资的风险与报酬 证券投资风险及其来源 证券投资报酬的类型和构成 证券投资组合的风险与报酬 证券投资的风险与报酬的关系 对外长期投资管理 返回章节首 证券投资风险的含义 证券投资风险及其来源 证券投资风险的内容 证券投资风险的来源 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 在整个证券投资过程中，都蕴涵着风险因素，投资风险是不可避免的。 风险既是对投资者进行证券投资行为的约束，同时也提供了获取较高收益的机会。 证券投资风险因证券投资的对象、目的以及投资策略和方式的不同，风险程度的大小也各不相同。 证券投资风险的含义 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 经营风险 违约风险 利率风险 通货膨胀风险 流动性风险 再投资风险 证券投资风险的内容 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 证券投资风险的来源 来自证券发行主体的风险 来自证券市场的风险 来自证券投资者自身的风险 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 证券投资报酬的类型和构成 证券投资报酬的类型 证券投资报酬的构成 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 证券投资报酬的类型 必要报酬 必要投资报酬可以用公式表示如下： 投资者的必要投资报酬（率） =无风险报酬（率）+风险报酬（率）+通货膨 胀贴补（率） 实际投资报酬 边际投资报酬 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 证券投资报酬的构成 无风险报酬 风险报酬 通货膨胀贴补 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 证券投资组合的定性分析 证券投资组合的定量分析 证券投资组合的风险与报酬 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 证券投资组合的定性分析 证券投资组合的策略 证券投资组合的具体方法 证券投资组合应用的限制条件 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 证券投资组合的策略 保守型投资组合策略 冒险性投资组合策略 适中型投资组合策略 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 证券投资组合的具体方法 投资组合的三分法 按风险等级和报酬高低进行投资组合 选择不同的行业、区域和市场的证