投融资典型实务解析【123页】.pptVIP

1.规范融资管理，建立符合自身实际的投融资运作程序 在借鉴先进地区成熟经验的基础上，结合本地实际情况制定相关政策，建立起与自身实际情况相适应的运作和操作程序，从流程上和制度上规范地方政府融资平台。 2.建立完善的信息披露机制，规范担保及抵押方式 增强融资平台在管理运作方面的透明程度和风险防范与控制水平，让银行以及政府等相关机构了解其真实的资金流和经营运作情况，充分发挥政府及其他利益相关者对平台的监督和约束作用。 （三）建立产业发展阳光融资机制 积极拓宽融资渠道 积极拓展融资平台其他融资渠道，实现融资方式多元化。区域投融资平台可以通过债券、信托、资产证券化、股权融资、产权交易等方式多渠道募集资金，最大限度地降低政府融资平台风险。 推进平台公司的市场化，提高实力，增强抗风险能力 鼓励和支持融资平台公司的发展，完善公司治理结构，实现商业化、市场化运作。通过自身实力的提高，增强资金利用效率和风险防范能力。 （三）建立产业发展阳光融资机制 TEL* * * * * * * * * * * * * 未来趋势： 　　尽职调查在现阶段仍需要统一和规范的标准，我国投行逐步市场化的过程中，定价和销售已经市场化，而今后来看尽职调查的工作也需要市场的检验。趋势一，责任风险的下降：在法律体制和市场体制逐步完善的情况下，保荐人对应的责任和风险也将随着市场的成熟程度的提高相应下降；趋势二，保荐人两级分化：缺乏竞争力者被淘汰出局，部分在人才、客户、品牌方面拥有核心竞争力的保荐人将获得巨大生存发展空间，市场份额将进一步集中。 我国证券市场成绩与问题共存 在过去的10多年时间内获得了市场的快速扩容 ，为国企改制提供了方向，同时取得了良好的效果 我国证券市场是一个新兴和转轨的证券市场，过去10多年的市场快速扩容具有明显的粗放特点 上市公司质量问题集中爆发 上市当年，或者上市一两年内出现亏损或业绩大幅下滑、募集资金变更等现象严重: 2001年，我国证券市场共有170家公司发行了股票，其中首次公开发行(IPO)60家、配股85家、增发25家 截止2002年6月30日，共有53家公司变更了募集资金投向，占总发行数量的31%，其中有24家变更比例超过了30% 2002年中期出现亏损的企业有10家，占总发行数量的5.8%，主营业务利润出现下滑公司共有72家，占总发行数量的42.3%，其中下滑比例超过50%的，共有13家，占发行总数的比例为7.6% 从募集资金使用进度来看，有23家企业募集资金全部投入使用，募集资金投入比例低于50%的有70家，占总发行数的41.17%，其中低于20%的有25家，占总发行数的比例为14.7% * 未来趋势： 　　尽职调查在现阶段仍需要统一和规范的标准，我国投行逐步市场化的过程中，定价和销售已经市场化，而今后来看尽职调查的工作也需要市场的检验。趋势一，责任风险的下降：在法律体制和市场体制逐步完善的情况下，保荐人对应的责任和风险也将随着市场的成熟程度的提高相应下降；趋势二，保荐人两级分化：缺乏竞争力者被淘汰出局，部分在人才、客户、品牌方面拥有核心竞争力的保荐人将获得巨大生存发展空间，市场份额将进一步集中。 我国证券市场成绩与问题共存 在过去的10多年时间内获得了市场的快速扩容 ，为国企改制提供了方向，同时取得了良好的效果 我国证券市场是一个新兴和转轨的证券市场，过去10多年的市场快速扩容具有明显的粗放特点 上市公司质量问题集中爆发 上市当年，或者上市一两年内出现亏损或业绩大幅下滑、募集资金变更等现象严重: 2001年，我国证券市场共有170家公司发行了股票，其中首次公开发行(IPO)60家、配股85家、增发25家 截止2002年6月30日，共有53家公司变更了募集资金投向，占总发行数量的31%，其中有24家变更比例超过了30% 2002年中期出现亏损的企业有10家，占总发行数量的5.8%，主营业务利润出现下滑公司共有72家，占总发行数量的42.3%，其中下滑比例超过50%的，共有13家，占发行总数的比例为7.6% 从募集资金使用进度来看，有23家企业募集资金全部投入使用，募集资金投入比例低于50%的有70家，占总发行数的41.17%，其中低于20%的有25家，占总发行数的比例为14.7% * 1.理顺投融资体制 （1）建立和完善投融资间接调控体系。 加快现有融资机构的转制步伐，适当鼓励创新型融资机构，为资产经营与资本重组提供良好的融资环境。 （2）建立相对规范的投融资决策主体体系。 协调好各级部门间的相互关系，明确投融资决策主体。建立投融资决策的责任追究制度，加强对投融资决策的监督。??? （3）加快投融资管理机制的创新。 改进投资管理方式，构建比较完善的