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节能环保成新一轮投资主题 环保装备概念股最受益 来源： 中国证券报 编者按：近日，国务院召开常务会议要求，要推进“十二五”规划重大项目按期实施，启动一批事关全局、带动性强的重大项目。根据国家发改委传达的精神，交通、能源、水利等成为近期加快重大项目审批的重点领域。市场普遍预期，中国为应对经济放缓而出台的刺激措施规模可能较大。 业内分析指出，一系列重大项目中，节能环保项目由于其与国家宏观经济政策基调契合度高，且政府支持力度大，有望成为其中主体。据中国证券报记者粗略统计，今年以来国家发改委核准的项目中清洁能源和节能环保项目占比高达78.8%。 财政资金陆续下拨 据了解，今年以来，国家发改委核准项目中清洁能源和节能环保占主流，基建项目近期有所提速。发改委今年共审批通过1263个项目，公用事业行业项目占比高达78.8%，其中风电项目占比42.3%，水电项目占比28.8%。发改委今年已经核准8.8GW水电站，完成全年目标的44%，相当于去年全年核准量的70%，获批规模较2011年明显提速。 相关市场研究机构分析称，进入4月份，包括水利、公用事业、基建、环保等民生相关的投资建设持续加速，固定资产投资中的中央政府投资累计同比也已拐头上行。近期，财政部更是宣布，将安排979亿元中央财政作为2012年节能减排和可再生能源专项资金。 事实上，各地上报的节能环保项目已陆续收到政府“红包”。中国证券报记者从内蒙古自治区发改委获悉，内蒙古自治区的重大城镇污水垃圾处理设施及污水管网工程项目，近日就获得2012年中央预算内投资55340万元，以补助区内21个生活垃圾无害化处理工程、赤峰市污泥处理等24个污水处理工程建设。青海省2011年环境监管能力建设项目已支出数百万元中央预算内资金。甘肃省确定的90个2012年续建、新开工及预备项目总投资5829亿元，今年将力争完成投资1000亿元以上。 投资有望提速 对于目前释放出的一系列政策信号，市场普遍认为，未来国家投资的方向更为侧重“转型”，节能环保、高端装备制造及云计算等提升经济水平的新兴产业将成为投资主题。 而在一系列新兴门类中，节能环保产业更是被政府规划到2015年投资达5万亿元，政策积极性很强，这预示着未来政府在节能环保领域的投资很可能加快。 不过，也有业内分析人士认为，节能环保及涵盖其中的清洁能源近年来一直是各领域投资重点，此番政策信号释放尽管更显积极，但鉴于目前清洁能源及节能环保产业本身发展的现状，其实际能给产业带来的利好或难一步到位。 有券商分析师表示，节能环保产业政策主导性强，目前尽管各环节政策框架已显雏形，但决定产业市场爆发节奏的具体政策措施仍有待细化，例如火电污染物治理方面的火电厂脱硫脱硝电价补贴、水务市场的水价上调、垃圾处理领域的垃圾处理费征收标准等。 而清洁能源方面，风电、太阳能等支柱产业产能过剩“阴影”仍未挥去，且产业发展目前已处于瓶颈期。中国证券报记者了解到，甘肃省作为目前太阳能发展的重点省份之一，尽管其今年已核准300万千瓦的太阳能光伏电站项目，但众多项目未获电网方面的并网准入，至今难进入实质开工阶段。 “长期来看，政策红利将成为未来节能环保和清洁能源领域的持续性利好，但短期来看，市场或许不能盲目乐观。”上述分析师称。 申银万国：5-6月重点推荐环保板块（荐股） 中国副总理李克强当地时间3 日上午在布鲁塞尔表示，“十二五”期间，中国环保累计投入要超过5 万亿人民币，节能环保领域的潜力巨大。 申万策略在5 月月报中指出，5-6 月重点推荐环保行业。申万策略团队在5 月2 日发布的5-6 月份月报中已经重点推荐环保行业 ，推荐的主要逻辑是基于市场面和基本面的共振。李克强副总理提出“十二五”期间环保投入将超5 万亿元，将成为环保行业表现的首个催化剂。 环保企业一季报多数超预期。一季报业绩增速最高的有两类企业：一类是盈利模式占优、高速增长的行业龙头，如碧水源（300070）（同比增速55%）、桑德环境（000826）（同比增速40%），九龙电力（600292）（同比增速1536%）。我们认为此类企业全年业绩增速有保障；另一类是设备提供商，11 年业绩受行业整体投资不达预期、工程进度放缓拖累，多数项目集中一季度交割拉升季报业绩，如中电环保（300172）（同比增速64%）、巴安水务（300262）（同比增速61%），但是全年业绩增速低于一季报概率较大。 后续仍有系列政策催化。我们认为，此次李克强副总理的讲话是一个信号，后续还将有不断的政策催化。首先，我们预计5-6 月份脱硝补贴电价将上调至1-1.2 分，刺激整个脱硝市场快速启动；其次，系列产业规划政策还将陆续出台