现金断流之祸贫血化生存考问企业现金流的管理.docVIP

现金断流之祸 贫血化生存考问企业现金流管理 2006年09月26日?14:38 《理财》 　　现金不是万能的，可是没有现金是万万不能的。 　　“企业资不抵债不一定破产清算，但如果没有现金流量就一定会破产清算。”一个企业家如是说。 　　“一个企业，你可以出现亏损，但你不能断了现金流。亏损总是有希望扳回来的，但断了现金流，即使有很多的资产，也可能即刻崩盘。就像一个人，如果你在水里游泳，一口气过不来，可能就憋死你了，抬上来体检，可能各个器官都是最健康的，就是差一口气，好好的人就没了。而在医院里，很多人可能多数器官都有各种各样的毛病，但只要有一口气，哪怕是用氧气瓶吊着，他还能继续活下去，甚至我们看到很多植物人，也不就是那口气没断吗？所以，高明的商家，并不是从来没做过亏本的事，而是深知‘现金为王’的道理。“中国社会科学院研究员韩朝华如是说。 　　长期以来，国内很多企业一直把利润作为企业理财的惟一核心，然而，随着2003年以来中国很多知名企业纷纷因“资金链断裂”而轰然倒塌，“现金流危机”——这个几年前还很少有人关注的领域，引起了国内企业界和众多有识之士的关注和担忧 窗体底端 　　有人曾形象地把中国企业“现金流”管理模式称为“贫血化生存”。 　　对外经济贸易大学国际工商学院院长张新民认为，中国企业大多数“贫血”主要是因为国内企业对现金流的控制不够重视，不少企业在日常的经营管理中缺乏“长远打算”，在“盲目多元扩张”时往往忽视了对现金流量的控制。 　　德隆系、飞天系、科龙系、卓京系、鸿仪系…… 　　一个个血淋淋的案例，迫使我们不得不从一个从未有过的高度审视现金流科学管理的模式…… 　　一个企业可以出现亏损，但不能断了现金流。亏损总是有希望扳回来的，但断了现金流，即使有很多的资产，也可能即刻崩盘。 　　现金“断流”：企业不能承受之重 　　杜建英 　　“断”声一片 　　2006年2月28日早上，没有任何预兆，上海迪比特实业有限公司数百名员工刚走进工厂上班，就接到了来自迪比特下发的停止续约书或是提前解约书。上海迪比特实业有限公司这次一下子裁了600余人，这个数字是在沪员工总数的一半！ 　　据了解，在迪比特最为辉煌的年代，其在沪员工数量达到1万余名，在大陆设有27家分公司、200余家办事处，并以手机月销量70万部的数字上升到国产手机第三位。但自2004年起，迪比特遭遇国产手机的“寒冬”，当年在手机业务方面的亏损高达9.2亿新台币(折合人民币2.3亿元)。去年底，该公司在沪只留下1600余名员工，并全面撤出内销市场。 　　当时，为应对此般困境，迪比特正在全面缩减品牌中心与销售中心的运营，并转向外销市场，试图以此渡过难关。然而，事实却远不如想象中那般美好。 　　迪比特一位员工对记者透露，从去年12月份以来，虽然迪比特要撤各地的分公司，但却付不起应付的房租、水费、电费；公司原有3家外包企业提供餐饮服务，由于未缴纳费用近半年，至今已有2家企业撤出，在食堂吃饭已开始成为问题。此外，迪比特还有2000万元资金被银行冻结。至此，迪比特现金彻底“断流”。 　　2006年5月，又一个因现金“断流”而千疮百孔的公司血淋淋地呈现于世人面前。资本大鳄张良宾长期盘踞的重要资本平台朝华集团(000688)，在张被刑拘之后，再也遮掩不了其早已千疮百孔的事实。 　　而事实一旦大白于天下，其结果往往令人触目惊心。朝华集团2005年年报显示：该公司2005年的亏损额达到15亿元。同时，该公司资金链条断裂，财务状况严重恶化，主营业务萎缩，员工严重流失，多家子公司停业，前景堪忧。由于连续两年大幅亏损，朝华集团的股票将被实行退市风险特别警示。 　　目前，朝华集团已陷入严重的债务危机，各债权人纷纷采取司法程序查封、冻结资产，很多控股子公司都因得不到集团的资金支持且自身尚无足够的现金流，出现了资金紧缺，现金流严重不足，人员相继辞职离去，难以为继，在2005年下半年和2006年初相继停业。 　　近几年来，国内企业界“造系运动”风起云涌。在资本市场上，两三家以上有某种关联的上市公司，通常就构成了人们常说的“某某系”。“德隆系”、“斯威特系”、“中广系”、“凯地系”、“飞天系”、“托普系”、“农凯系”、“鸿仪系”、“朝华系”、“青鸟系”、“格林柯尔系”、“成功系”、“明伦系”，等等，纷纷亮相,形成一道道股市风景线。 　　然而，在看似风光无限的“造系运动”背后，还隐藏着一场更为“触目惊心”的“毁系浪潮”。 　　据《新财经》2003年初的调查和估算，在近3年的时间里，已经有近40家系族浮出水面，关联上市公司达200余家。2003年以后，一些系灰飞烟灭，一些新系又涌现出来，如“精工系”、“飞尚系”、“升汇系”、“金鹰系”、“银泰系”等。遗憾的是，它们仅仅只是各领风骚三五年，有的时间甚至更短，其头上的“光环”