第七章长期投资决策分析讲义.docVIP

长江大学文理学院课程教案 课程名称 管理会计学 课序 17、18、19 授课对象 会计5095 授课时间 章节标题 第七章 长期投资决策 第一节 长期投资决策概述 第二节 长期投资决策应考虑的重要因素 第三节 投资决策分析的一般方法 目的 与要求 通过本章的学习，应了解投资决策分析中货币时间价值的重要性，掌握复利的现值与终值的计算，掌握年金的现值与终值的计算，了解投资决策分析的静态分析指标和动态分析指标，使用净现值和内部收益率法评价投资方案的经济效益，明确投资决策分析有关指标的特点和适用范围 重点 与难点 掌握现金流量内容，掌握净现值的计算，掌握回收期的计算，掌握内部收益率的计算 教学 办法 课堂教学，案例教学，提问式教学，传统板书讲授 教学过 程组织 1.导入 由于长期投资决策涉及大量的资金投入且回收时间较长，因此，该决策对企业的盈亏和财务状况具有较大的影响，而且该决策也具有一定的风险。 2.讲授提要 第一节 长期投资决策概述 第二节 长期投资决策应考虑的重要因素 一、货币时间价值 二、投资风险价值 三、现金流量 四、资本成本 五、效用期间 第三节 投资决策分析的一般方法 一、净现值法 二、内部收益率法 三、净现值法与内部收益率法的比较 四、现值指数法 五、投资回收期法 3.课程小结 投资决策分析主要是对固定资产的增加、更新改造等方面支出的决策。有关货币时间价值和现金净流量的确定是投资决策评价指标计算的基础。投资决策常用的分析方法有静态指标分析法和动态指标分析法两种。静态指标分析法主要有会计收益率和静态回收期。动态指标分析法主要有净现值、动态的回收期、获利指数和内部收益率。上述指标的计算过程中，注意区分每年现金流量为年金和非年金两种形式，分别采用相应的方法进行计算。如果投资方案的净现值大于零，内部收益率大于资金成本，回收期小于期望的回收期，则该方案是可行的；反之，则不可行。 4.作业（思考）布置 课后习题 板书设计 第一节 长期投资决策概述 一、概念 二、分类： 1、范围：对内投资、对外投资 2、方式：直接投资、间接投资 3、风险程度：确定性投资、风险性投资 4、影响程度：战术性投资、战略性投资 三、投资评价方法的假设前提： ① 无通货膨胀及无资本短缺 ② 不存在不确定性（敏感性分析中取消） ③ 线性假定 ④ 采用年折现率，并为已知的。 ⑤ 现金流动发生在年末 ⑥ 时点假定 第二节 长期投资决策应考虑的重要因素 一、货币时间价值的概念 二、货币时间价值的计算 （一）复利 1.复利终值： 指一定量的本金加上按复利计算的若干期内所得到利息的总数，又称本利和。 终值＝本金＋复利利息 F＝P×（1＋ i ）n ＝P×( F/P, i, n ) 复利终值系数 2.复利现值 ： 指今后某一特定时间收到或付出的一笔款项，按规定折现率计算的现在时点的价值。 P＝F×( P/F, i, n ) 复利终值系数 (二) 年金： 概念：一定时期内每期等额收付的款项。 形式：普通年金、先付年金、递延年金和永续年金 1. 普通年金的终值与现值： 普通年金：一定时期内每期期末等额收付的款项。 ①普通年金的终值 ： 概念：一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和 计算公式：F=A×( F/A, i, n ) ② 普通年金的现值 ： 概念：一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和 计算公式：P=A×( P/A, i, n ) 2. 先付年金的终值与现值 先付年金：一定时期内每期期初等额收付的款项。 ①先付年金的终值 ： 计算公式：F＝A×( F/A, i, n )×（1＋ i ） ＝ A×（F/A, i , n ＋1）－A ② 先付年金的现值 ： 计算公式：P＝A×( P/A, i, n )×（1＋ i ） ＝ A×（P/A, i , n －1）＋A 3. 递延年金的终值与现值 递延年金：从第一年年初开始间隔若干期以后才产生的年金。 ①递延年金的终值 ： ② 递延年金的现值 ： 计算公式： P＝A×【（ P/A, i, m