社会公众股类别表决的法理基础——用比较的方法分析.pdfVIP

● 荦 法 学 论 ,It 翟镰公众殿 象 绚 理基础 用 比 较 的 方 法 分 析 口 耿胜先 ．郑利霞 ]北京航空航天大学．北京 t00083i 2新多广播电视大学．河南 新乡 453000 2004年l2月7日，中国证券监督管理委员会发布了 之大利好，认为在股权分置存在的条件下，社会公众股 《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》．规 表决机制作为一项过渡型措施，对于提高流通股股东话 定了社会公众股股东“对重大事项的表决制度”．证券 语权、增强对上市公司和大股东的制衡力量等将发挥极 业界一般称为分类表决 。 也有很多学者称之为类别 其重要的作用。从这项制度实施以来的情况看，虽然总 股东表决，[2i还有人称为社会公众股表决 、 社会公众 体上比较正常，但仍出现了一些不和谐的音符．而这些 股东单独表决等 … 因素必将降低类别表决机制的影响效力+因此必须引起 在这里 ．笔者首 先分析几个概念 ：类别表决或类 别 广大市场人士和管理机构的足够重视 本文敲图用比较 股东表决(class voting)是传统上赋予不同类别股份特 的方法分析西方的类别表决和我国的社会公众类别表 别表决权的制度，它在西方和我国都不是一个陌生概 决的法理基础，以便为以后的深人研究提供参考 念；社会公众股表决是在我国目前情况下证监会建立 一 、 传统的类别表决制度的法理基础 的仅限于喊予社会公众股特别表决权的制度：分类表 在股市发达的西方．类别表决早就不是一个新鲜 决则是目前许多股民和媒体习惯上所用的表示社会公 话题。Class voting在西方的公司法中频繁出现。美国 众股表决的一个概念 《标准公司法》对类别表决规定甚详 。 ’从其规定中我 笔者认为，我国的社会公众股表决与传统的g~)JfJ 们可以看出．如果股 东大会的某 一项 提议将 会对某一 表决并无根本区别。虽然…类别股东’是一个永恒的概 类股东的权利进行改变，此时这一类别股的多数股持 念，而‘流通股股东’则是一个与‘非流通股东’相对的 有者的赞成是提议通过的必要条件。美国1978年《联邦 历史概 念．将 来必然随着 国有股的全流通而退 出历 史 破产改革法》第l1章 及各州公司法中也有相关规定。 舞台。‘社会公众股东’虽回避了股份的流通性问题，但 《欧盟公司法》规定：“如果公司股份资本划分为不 仍是一个具有特别含义的、阶段性概念”。“社会公众股 同类别，股东大会的决议要生效。必须由权利受该决议 东单独表决制度既源于类别股东表决制度．又不同于 影响的各类股东分别表决并同意。” 《法国商法典》第 传统的类别股东制度 社会公众股东单独表决制度的 156条、《日本商法典》第345、346条，《韩国商法》第435、 主要内容可以概括为：‘一次开会、一次表决、分别计 436条都有类似的规定一 票 、一个决议’；而传统的类别股东制度的主要内容则 我国台湾地区《公司法》第159条：“公司己发行特 可以概括为：‘两次开会 、两次表决、两次计票 两个决 别股者，其章程之变更如有损害特别股股东之权利时． 议’。”…但这些表层上的区别并不能把社会公众股表 除应有代表 己发