M公司财务咨询情况.docxVIP

M公司财务咨询情况我们接受委托，通过和管理层和其他职员沟通，并采取访谈、实地考察、查阅、收集有关资料等方式，了解到M企业的以下基本情况：1.M公司基本情况1.1公司概况及发展历程：M企业于２００7年10月成立，主要生产镀铝膜、PET薄膜、功能薄膜、绝缘材料、聚酯原料、包装薄膜。企业成立时，注册资本300万元。经营近１０年，企业未进行后续增资，也未改制为股份公司。公司成立后，总销售销售额保持年平均增长28％左右的速度增长，其中产品销往内地市场，出口额占销售总额的1０％左右。公司已通过ISO9001质量管理体系和ISO14001环境体系认证。1.2近年经营状况：2010年，与当地某高校进行合作研究新型光学薄膜并成立实验室。2013年以政府出资、M企业出土地，高校出研究人员，7年后所有权归企业的方式，M公司建好8000平米厂房并全面投入使用。目前，企业资产规模达到7000万元，员工数达到600人，年销售收入达到1．5亿元。企业管理层希望通过新产品的研发和生产，提升企业的竞争力。2014年，通过7年的市场的开拓，逐步提高了企业的盈利能力，促使2014年在保障了债务偿还和研发投入不减少的基础上，营业利润扭亏为盈，净利润也实现了盈利。M企业在2013年度、2014年度，营业收入同比增长60．1％、45％，达到1．035亿元、1．5亿元，主营业务利润同比增长46．36％、63．73％。M公司对B公司的银行借款300万元提供了担保，在2014年B由于经营状况不佳，未能偿还银行借款，银行上诉法庭，2014年资产负债表的预计负债为零。1.3知识结构（1）人才结构：有一个雄厚的研发团队，研发人员大多具备本行业5年以上从业经历，拥有和国内知名大学共建的研发试验室。具体的人员结构情况见附表人数占企业全部人员比例全部从业人员600研发团队人员19032%其中：专职研发人员8013.3% 研究生以上学历183%中高级职称7011.67%M公司科技人员结构表（2）无形资产状况。公司共有国家专利20项，其中实用新型专利6项，外观设计专利15项。2.M企业投融资现状分析2.1资本结构分析及偿债能力分析2.1.1M公司资本结构分析2012-2014年M公司资本结构分析表1　2012年12月31日2013年12月31日2014年12月31日金额比例金额比例金额比例资本合计50,451,287.45 100.00%83,597,826.56 100.00%82,569,853.92 100.00%负债合计46,254,375.31 91.68%79,186,756.89 94.72%77,569,858.21 93.94%商业信用融资29,523,619.19 58.52%50,559,482.31 60.48%48,959,658.37 59.29%其中：应付票据10,059,851.54 19.94%22,896,351.28 27.39%22,151,541.51 26.83%应付账款18,232,355.93 36.14%26,159,653.51 31.29%25,199,184.51 30.52%预收账款1,231,411.72 2.44%1,503,477.52 1.80%1,608,932.35 1.95%银行信用融资15,435,117.66 30.59%27,470,651.03 32.86%27,604,810.30 33.43%其中：长期借款0.00 0.00%6,000,000.00 7.17%6,000,000.00 7.26%短期借款15,435,117.66 30.59%18,670,651.03 22.33%18,804,810.30 22.77%其他借款1,295,638.46 2.57%1,156,623.55 1.38%1,005,389.54 1.22%所有者权益合计4,196,912.14 8.32%4,411,069.67 5.28%4,999,995.71 6.06%其中：股本3,000,000.00 5.95%3,000,000.00 3.59%3,000,000.00 3.63%注：以上数据来源于M企业2012-2014年度的资产负债表选取同行业公司裕兴股份、南洋科技、锦阳新材、国风塑业、大东南等十家上市公司2012年—2014年末财务数据，进行简单平均。我们认为M企业资本结构不合理，产权比例过高，财务杠杆过大，融资比例随着业务的发展不当增加（2013年建设厂房以全部用债务方式融资），财务风险很大。商业信用融资的比重太大，占资本总额60%左右，远高于同行业上市公司平均水平。商业信用融资虽然依靠赊欠货物，融资成本低，但是容易导致优质供应商流失，原材料质量无法得到保障，过度透支商业信用。银行信用融资以短期借款为主，偿债风