金融学考研专业课习题.docVIP

金融学考研：专业课习题 1.鲍莫尔模型说明实际平均交易余额与哪个量无关（ ） （03年联考真题，略有修改） A.利率 B.偏好 C.手续费 D.支出 E.机会成本 答案：答案是B，由公式即可得知。 2.如果利率和收入都能按供求状况自动得到调整,当利率和收入的组合点IS曲线右上方、LM左上方区域时，则就有可能（）（也是03年联考真题，略有改动） A.利率上升，收入下降 B.利率上升，收入增加 C.利率下降，收入下降 D.利率下降，收入增加 答案：C 3.流通中的现钞是（ ） （07年金融联考） A.商业银行的资产 B.商业银行的负债 C.中央银行的资产 D.中央银行的负债 答案：D 4.以下哪个不是现代货币数量论的观点：【原创】 A、货币需求是不稳定的 B、货币流通速度是稳定的、可预测的 C、货币需求实际上是一种资产选择 D、实际国民收入随货币供应量变化而变化 E、经济自身存在着向充分就业水平熟练的内在趋势 答案：A 5.H公司普通股目前的价格为28元/股，某投资者以50元/份的价格买入2份H公司普通股看涨期权，以30元/份的价格买入1份H公司普通股看跌期权，看涨期权的执行价格为30元/股，看跌期权的执行价格为25元/股，看涨和看跌期权具有相同的到期日，每份期权赋予投资者买卖股票的数额为100股，期权到期时H公司普通股的价格为35元/股，不考虑其他交易费用，该投资者的损益为( )元。 A.370 B.870 C.-130 D.-1130 E.-870 答案：本题涉及了多头看涨期权及多头看跌期权净损益的计算问题。在这里，我们把买卖期权的价值及净损益的计算方法进行总结：(1)买入看涨期权(看涨期权多头)。看涨期权多头的到期日价值=Max(股票市价一期权执行价格，0)；看涨期权多头的到期净损益=看涨期权多头的到期日价值一期权价格。(2)卖出看涨期权(看涨期权空头)。空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格，0)；空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格。(3)买入看跌期权(多头看跌期权)。多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价，0)；多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值一期权价格。(4)卖出看跌期权(空头看跌期权)。空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价，0)；空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格。 就本题来说，①投资者买入2份看涨期权属于第一种情况，于是我们可以求得：多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格，0)=Max(35-30，0)=5元/股；则该多头看涨期权到期日总价值=5元/股×100股/份×2份=1000元；多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格=1000-50元/份×2份=900元。②投资者买入1份看跌期权属于第三种情况，于是我们可以求得：多头看跌期权到期日价值=Maz(执行价格-股票市价，0)=Max(25-35，0)=0；该多头看跌期权到期日总价值=0；多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格=0-30=-30元。③所以，该投资者最终的净损益=多头看涨期权净损益+多头看跌期权净损益=900+(-30)=870元。所以，本题应选B。 6.某企业持有一张半年后到期的汇票，面额为2000元，到银行请求贴现，银行确定该票据的贴现率为5%，则企业获得的贴现金额为（）05联考 A.2000元 B.1951元 C.1900元 D.1850元 B 2000/(1+0.5*5%)=1951 7. 某股票为固定成长股票，年增长率为10%，预期股利为8元，无风险利率为7%，市场上所有股票的平均收益率为15%，而该股票的贝塔值为1.8.则股票内在价值是（ ） 【改编自06年联考第7题】 A.70元 B.77元 C.61.71元 D.65元 答案：此题为固定增长股票估值，公式为p=Div/(R-g) R由CAPM模型计算为21.4%，g已知为10%，Div已知为8元，故p=8/(21.4%-10%)=70.1754。 见罗斯《公司理财》第九版第九章股票估值 8. 根据凯恩斯的货币理论，央行降低基准利率将直接导致（）（2009年金融联考题，略有改动） A.货币供给增加B.货币供给减少C.货币需求增加D.货币需求减少 C 凯恩斯货币理论包含以下内容： 凯恩斯认为，货币的实际供给量（m）一般由国家加以控制，是一个外生变量，因此需要分析的主要是货币的需求。 货币的需求动机有以下三点： 第一，交易动机指个人和企业需要货币是为了进行正常的交易活动。这一需求取决于收入，收入越高，交易需求的货币量越大。 第二，谨慎动机或