财务预测与财务决策.pptVIP

第三篇 财务管理循环 第七章 财务预测与决策 第八章 财务预算与控制 第九章 财务分析 第一节 财务预测 （一）财务预测的意义和目的 财务预测是指财务工作者根据企业过去一段时间财务活动的资料，结合企业现在面临和即将面临的各种变化因素，运用数理统计方法，以及结合主观判断，对企业未来财务活动的发展变动趋势及其财务成果做出科学的预计和判断。 财务预测的目的，是为了体现财务管理的事先性，即帮助财务人员认识和控制未来的不确定性，使对未来的无知降到最低限度，使财务计划的预期目标同可能变化的周围环境和经济条件保持一致，并对财务计划的实施效果做到心中有数。 （二）财务预测的作用 1.财务预测是进行经营决策的重要依据 2.财务预测是融资计划的前提 3.财务预测是企业制定财务预算的前提 4.财务预测为财务控制提供资料 5.财务预测有助于增强企业应变与抗风险能力 （三）财务预测的种类 1.长期财务预测、中期财务预测和短期财务预测 2.资金需要量预测、销售预测、成本费用预测和利润预测 3.定性财务预测和定量财务预测 （四）财务预测的的基本方法 定性预测法 二、资金需要量预测 资金需要量预测主要是对未来一定时期内 进行生产经营活动所需资金，以及扩展业务追 加所需资金进行预计和推测。 资金需要量预测主要包含两方面的内容： 一是对日常生产经营资金需求的预测； 二是对扩展业务追加资金的预测，即投资额的预测 （一）销售百分比法 2.分析步骤 ： （1）分析销售规模与资产负债表上各项目的关系，区分受销售规模影响的敏感项目和不受销售规模影响的非敏感项目。 （2）确定筹资敏感项目与销售收入的百分比 （3）确定企业外部融资金额 3.假定基础: （1）企业的部分资产和负债与销售额同比例变化；存在着稳定的百分比关系。 （2）预测期销售收入和销售净利率可以估计 （3）留存比率已知 销售百分比法的基本原理：　　 　某项资产（或负债）预测值=预测销售收入×资产（负债）占销售收入百分比 销售百分比法应用的依据：是会计恒等式,即资产=负债+所有者权益 要点：资产为企业资金占用，而负债和所有者权益是资金的来源。 预计资产＞预计负债+预计所有者权益，表明企业资金占用多于资金来源，因此企业需要从外部追加资金。　 计算资金需要量先要对有关项目：区分变动性项目和非变动性项目。 通常变动性项目（随销售收入变动而变动）有：货币资金、应收账款、存货等流动性资产;应付费用、应付账款等流动负债。 非变动性项目有：固定资产、对外投资等固定性资产;长期负债、所有者权益。 4.公式： 对外筹资需要量＝ 式中：A为随销售变化的资产（变动资产）;B为随销售变化的负债（变动负债）;S1为基期销售额;S2为预测期销售额;　为销售的变动额;P为销售净利率;E为收益留存比率; A/S1为单位销售额所需的资产数量，即变动资产占基期销售额的百分比; B/S1为单位销售额所产生的自然负债数量，即变动负债占基期销售额的百分比。 5.销售百分比预测法举例 2010年度实际损益表以及2011年度预计损益表 项目 2010年度 销售百分比 2011年度 销售金额 预计金额 销售收入 500 　　100% 　600 减：销售成本 350 　　70% 　　　420 销售费用 50 　　　10% 　60 销售利润 100 　　　20% 　　120 减：管理费用 50 　　　10% 　60 财务费用 10 　　　2% 　 12 利润总额 40 　　　8% 　　　48 减：所得税（33%） 13.2 　　n.a 　15.84 税后利润 26.8 　　　32.16 预计留用利润（30%） 9.648 练习题：ABC公司2011年的财务数据如下： 要求：1.需要补充多少外部融资？2.如果利润留存率是100%，销售净利率提高到6%，目标销售收