国际金融实务第5章.doc

第五章 1.期货交易：在现货基础上发展起来的，是期货交易场所内横叫标准化期货合约的一种新型交易方式 2.金融期货：是指交易双方在金融市场上以约定的时间，价格买卖某些投资化金融工具的合约 3.金融期货交易：是指在制定的交易所内以公平合理的交易价格完成，其交易的期货合约是标准化的 4.金融市场最大的特点就是交易和运作的程序化 5.金融期货交易都是通过期货交易所的会员在交易所内公开叫价成交 6. 市价单 报价单 价格方面限制 到价单 停止限价单 在顾客取消前有效订单，又称开放订单 有关订单条款 在有效期方面 瞬间订单 开盘或收盘订单 当月订单 阶级订单 任选其一订单 跨国套利订单 换月订单 逐日盯日制：每一交易日结束时，保证金帐户都要作调整以反映当天价格变化给投资者带来 保证金制度 的损益 7.金融期货交易基本规则 维持保证金制：保证金有一下限，即维持保证金水平，当保证金下降到这一水平，投资者会接到催交保证金通知，要求客户在极端的时间内将保证金补足带初始保证金的水平 清算所的日结算制度：清算所对会员经纪人进行逐日盯市 现金交割：当合约以现金结算是，就按最后交易日结算时的价格进行盯市，并讲所有头寸进行了结 限价交易 ：价格波动超过最大幅度，交易自动停止 （1）保证金制度是期货市场的核心机制；维持保证金通常为初始保证金的75% （2）清算所：作为期货交易的中间人，其作用是保证每笔交易的双方履行合约 清算所实行会员制，非会员必须经过某以会员才能进行交易 （3）会员保证金通常是以净头寸计算的 8.金融期货市场交易是在商品期货市场交易基础上产生的，其组织形式也好是随商品期货市场发展而不断完善的 9.当今全球大部分金融期货交易所是以股份公司形式向当地政府注册的，实行会员制的一种非营利团体 10.交易所最高权力机关为“会员总会”,会员总会下设执行机构—理事会或董事会 11.欧洲期货交易市所是全球唯一跨国交易所 12.外汇期货市场构成 13.结算与保证公司是为金融期货提供结算与保证服务的机构 结算公司又称结算所，它是通过向期货合约当事人买入合约成为买家或出售成为卖家的过程完成结算 保证公司是在期货合约成交时，买卖双方都不交付现金或现货，而只按照细则各交付一定保证金在结算机构，待合约到期时才结算 14. 商业性交易商：出于对未来的外汇收益或之处及在现货市场上交易活动考虑而利用期货，规避风险 市场交易者按交易目的可分 基差交易者：谋取现货和期货价差 非商业性交易商（投机） 价差交易者：谋取两个期货价差 抢帽子者：赚取一两个刻度 头寸交易者：谋取汇率绝对水准变动利益 日交易者：头寸不过夜 头寸交易者：头寸数日以上 15. ①避险功能（金融期货最原始目的） ②价格发现功能：金融期货市场决定金融证券价格，成交价成为买卖标准 金融期货市场的功能： ③投机功能 ④收集和发散信息功能 16.外汇期货合约：是一种法律契约，合约双方经过