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上市公司财务风险论文2篇(共8408字) 第一篇 一、财务风险理论 所谓的狭义财务风险主要是指企业受到举债融资的影响，从而导致经营成果存在较大的不确定性，这种风险被称之为筹资风。企业要想提升对外投资水平、扩大发展规模，就需要较多的流动资金支持，举债筹资能够从根本上保证企业发展所提出的需求得以满足，但是，在一定程度上也导致企业到期还本付息存在的实际风险。由于上市公司投资收益存在较大的不确定性以及贷款利率的变动，企业很难对未来的偿还能力进行确定，导致投资收益率与借款利率存在一定的出入。若企业能够做出正确的经营决策，对市场进行准确判断，投资收益率可能会高于实际借款利率，保证实现前期制定的经营目标；相反的状况下，则可能导致企业的收益率低于实际借款利率，企业出现资不抵债的可能性就会不断提升，这也是现代上市公司面临的财务风险具体表现。若企业没有通过借款来投入更多的发展以及运行，就不存在其他的财务风险，借入资本的与企业面临的财务风险存在正相关关系。 二、上市公司财务风险 （一）财务风险的特征表现 上市公司的财务风险在实际发展过程中表现出一定的复杂性，通过对某上市公司———M企业的发展历史进行分析和调查，其财务风险除了具有其他风险的相同特征，还具有自我独特性，其热证包括以下几个表现。 （1）客观性。财务风险一般只存在上市公司所开展的各项财务活动中，因为财务活动时客观存在的，所以，财务风险具有显著的客观性，任何上市公司所进行的财务活动都会引发财务风险的存在。 （2）不确定性。风险的出现和发展都是因为上市公司存在的不确定性引起，因此，财务风险也具有较大的不确定性，主要表现在成因、产生时间、结果等不确定性之上。 （3）综合性。财务风险可能发生在企业活动的每一个环节中，也是现代上市公司面临各种风险呈现出的综合表现，综合性较为明显。 （4）可测性。财务风险在客观存在的同时，也具有具体的规律可以遵循，上市公司在对过去类似财务风险发生经验进行分析的基础之上，通过定性或者定量分许的技术方法做出准确的判断和估计，采用具体的财务风险控制以及防范措施，能够从根本上降低企业出现损失的可能性。 （二）上市公司财务风险类型 企业财务活动是现代企业开展各项经营活动的基础，在企业经营活动各个阶段都有所体现，所以，上市公司的所有资金活动中都存在不同的财务风险。 （1）筹资风险。筹资风险主要是指企业在使用借入资金过程中，到期还本付息的偿债能力受到影响，从而导致企业的股东收益或者利润出现变化，并给企业开展的各项财务活动带来较大的不确定性。筹资活动是现代上市公司经营活动的基础，企业只有拥有较多的资金，才能够购买更多的生产要素。企业的筹资方式大致分为两种，分别为债务和股权筹资。债权筹资是指上市公司通过金融机构或者银行实施借款，按照实际的借款利率对相应的利息进行支付，并偿还相应的本金。这种筹资方式受到债务结构、借款利息、偿还期限的影响，若不能够进行良好的管理，所借贷的资金必然不会给企业带来良好的经济效益，从而导致企业面临还本付息的危险，不得不通过向银行支付滞纳金、罚息、低价、低价拍卖已经抵押的资产，还有可能导致上市公司出现破产的现象。股权筹资则是企业通过股票发行来吸引更多的资金，湖综合通过增资扩股的方式来获得所需的资金。这样的资金筹集方式不存在所谓的还本付息等风险，但是，若资金使用效率较低，企业给投资者创收的效益达不到前期的预定收入时，投资者可能会把股票抛出或者减少，从而导致企业股票价格不断下降，给上市公司带来较为严重的经济损失。所以，企业在进行各项筹资决策时，企业除了要对资金的需求量进行规划之外，还要尽可能选择相对合适的资金筹措方式，在对各种不同的筹资方式权衡之下，提出风险防范以及规避措施。 （2）投资风险。投资风险主要是指企业在实际投资过程中，因为投资收益率存在较大的不确定性，可能会导致企业预期收益收到影响，从而出现损失本金的风险。企业投资活动主要分为对内和对外两种投资，其中的内部投资分为固定资产投资、金融资产投资、无形资产投资等。若公司出现决策上的失误，可能会导致企业资产的结构不够合理，让企业无法与预期收益同步。对外投资分为投资其他经济主体、进行有价证券购买，不需要直接参与到各种经济活动中，就能够获取相对固定的利息。这也可能导致上市公司的被投资者很难偿还相应的资金。 （3）资金回收风险。这种风险主要是发生在企业产品销售阶段，表示企业不能够完整、及时地对应收账款进行回收，从而导致企业的生产经营活动面临较多的风险。上市公司在发展过程中面临着瞬息万变的市场，企业若不能够进行有效的经营管理工作，则会面临较大的账款回收风险。一般表现为应收账款的回收金额以及回收时间存在一定的不确定