2015中国股权众筹行业发展报告V1—2015.08.05综述.ppt

附录——股权众筹平台列表 更多平台列表详情 请查看《2015中国股权众筹行业发展报告》 谢谢观赏 Thanks 2015中国股权众筹行业 发展报告 中国·北京 2015年08月05日 1 2015，股权众筹元年 2 股权众筹概述 3 股权众筹模式分析 4 股权众筹平台解析 目 录 2015中国股权众筹行业发展报告 2015，股权众筹元年 2015，股权众筹元年 2011 股权众筹平台新增加7家，行业处在缓慢发展期 京东、平安、阿里、京北众筹平台相继上线。2015，股权众筹元年 众投天地、天使基金网、大家投三家股权众筹平台成立 股权众筹平台整体规模不断扩张，呈现快速发展趋势，一年上线平台增加57家 股权众筹概述 股权众筹概述——国外股权众筹发展情况 95%的众筹融资集中于北美和欧洲，亚洲地区不足1% 全球活跃的众筹网站将近3000家，覆盖全球90%左右的国家，美国活跃平台数量第一 美国、英国、法国、意大利、加拿大、西班牙、日本等制订新的法规或修改了原有法规，已适应股权众筹这一新型融资模式 Angellist 股权众筹概述——国内股权众筹发展情况 众筹 众筹是指项目发起者通过利用互联网和SNS（全程Social Networking Services，社会性网络服务）传播的特性，发动众人的力量，集中大家的资金、能力和渠道，为小企业、艺术家或个人进行某项活动或某个项目或创办企业提供必须的资金援助的一种融资方式 股权众筹 股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者投资入股公司，以期获得未来的收益 天使式 凭证式 会员式 小额 大量 股权众筹概述——国内股权三种模式 天使式股权众筹接近于天使投资以及VC的模式，投资人通过股权众筹平台寻找初创期的企业和项目，通过投资入股创业项目，天使投资的投资人通常伴有明确的财务回报要求 创业项目平台发布，吸引足够数量小额出资人 出资人按出资比例成立有限合伙企业，以有限合伙企业法人身份入股 项目通过平台融资成功，交纳“融资顾问费” 股权众筹概述——国内股权三种模式 会籍式股权众筹是指投资人通过互联网上的熟人介绍，参与投资付出资金，直接成为被投资企业股东 众筹咖啡是否可行？ 股权众筹概述——国内股权三种模式 众筹咖啡三个基本规则 每个参投者都需要拿出标准数额的众筹资金，参与者往往抱着结交圈子、不求回报的心态来参与这场众筹 众筹咖啡多为熟人、名人的交易圈。众筹参与者围绕强链接、社会关系圈进行扩散，从而形成信任氛围，避免资金无法及时融集、资金退出频繁等隐患 众筹咖啡淡化价值回报，咖啡馆提供的是人脉价值、投资机会、交易价值、社会价值、聚会场所等间接福利 股权众筹概述——国内股权三种模式 众筹咖啡发展瓶颈 盈利模式单一，无可持续资金来源 投资者地位均等，难以形成统一的决策机制 众筹者贡献差异，盈利分配有失公允 众筹咖啡的出资人持有相同的股份，在咖啡馆的初建、运营、管理上一旦产生分歧，股东之间互不相让，无法形成最终的决策意见，就会引起众筹咖啡的失败 咖啡馆的装修、运营需要耗费大量的资金，但咖啡馆的盈利来源多为销售咖啡的收入，收益无法覆盖成本，投资者的资金被不断消耗，咖啡馆难以为继 咖啡馆的发展中，每个投资者对咖啡馆的贡献不一，但由于持有的股份是均等的，等额的利润分配就会导致不公平的现象产生 股权众筹概述——国内股权三种模式 凭证式股权众筹是指通过众筹平台卖凭证和股权捆绑的方式进行资金募集，投资人付出资金获得相关凭证，凭证直接与创业项目或者企业的股权挂钩，但投资人不成为公司的股东 向不特定对象发行证券，或者向特定对象发行证券累计超过200人的，都属于公开发行，需要经过证券监管部门核准才可 现有法律规定有限责任公司股东人数上限50人，股份有限公司人数上限为200人，一旦超出就必须纳入证监会监管 ？！ 股权众筹概述——股权众筹四大难点 行业内项目的淘汰率达到95%，优质项目成为各大平台间争夺的宝贵资源 优质项目少 投资对象的陌生性，项目的融资需要建立在一定的信任基础上 建立信任久 股权投资需要经历深入的行业调研 估值定价难 股权投资估值方式各不相同，目前存在的股权估值方式多达十余种，多种评估方法得出的结论难以达成一致 股权众筹关注的是创业项目的将来发展，收益无法保证，资金回笼期限不固定，时间长的项目可能需要十年，乃至二十年 退出周期长 PROBLEM 股权众筹概述——股权众筹平台地区分布 113家平台分布于全国18个省市地区，北京、广东、上海、浙江四个地区的平台数量最多 广东平台