资本市场内部机理模型和智能体建模分析.pdfVIP

d筻墅婆皇型监巴亚婆t鲨显 -——第8届奎国青年管理科学与系统科学学术会议论文集 资本市场内部机理模型和 智能体建模分析 刘兴华，张新 (山东经济学院信息管理学院 山东济南 250014) 摘要 首先介绍了一个新的多智能体模型——少数派博弈模型(minority game)，提出了资本市场内部机理建模的思想，利用快速适应的少数派博弈模型一1] 建立了市场机理模型。仿真得出的市场收益率分布具有和真实市场相似的特征。 本文还利用上证指数实证分析了市场机理模型的预测能力，发现模型具有稳健的 预测能力。 关键词复杂适应系统；资本市场；智能体建模；少数派博彝模型 0引言 复杂适应系统(ComplexAdaptiveSystem，即CAS)是一类很具有代表性的复杂系统， 它的基本思想是系统的复杂性起源于个体的适应性，系统中的个体在与环境和其他个体的 交流中不断进行着演化学习，并且根据学到的经验改变自身的结构和行为方式，在整体上突 现出新的结构、现象和更复杂的行为”J。 经济和金融系统是典型的复杂适应系统。W．Brian 篇文章，分析了经济的复杂适应性。他指出，在经过了200年均衡理论研究之后，经济学家 终于要研究经济中的结构决定的涌现和演化模式。他认为，复杂性描绘的经济不是一个确 (Process Dependent)、组织(Organic)和一直进化(Evolving)的一…。 Computational Fe 便是著名的圣塔菲研究所(Santa 立在另外一个多智能体模型——少数派博弈模型的基础上。 1标准少数派博弈模型 少数派博弈模型基于资本市场的研究背景，在1997年首次由nChallet和Y．一C． Zhang提出[“。模型一经提出就引起重视，目前少数派博弈已经成为一种典型方法，成为研 究的热点。 [作者简介]刘兴华(1洲9一)，男．博士。副教授．研究方向：管理乐统工程和凡_【=智能等。联系电话 Email：xhliu58(a)126 COrgi。张新(]967一)，男-教授．研究方向i管理系统丁程和信息系统。 636 少数派博弈受日Farol酒吧问题”的启发，思想是这样的：在市场中，有N个智能体 (投资者)，有的想买入某一只股票，有人想卖出。当买卖的数量有差别时，数鼍少的一方必 然获得一定价格上的竞争优势，从而获益，也就是说少数派足获益的。因此，每个智能体都 要决定买还是卖，目的是想成为少数派的一员。 每个智能体只有两种信息：公共信息，即系统过去的全局信息，如买和卖那一方获胜的 信息及每一步中买和卖的数量；私人信息，智能体有自己以前表现情况的信息，可以根据以 前的成功率修正个人行为，以便做的更好。 每个智能体都要独自做出决定，只有所有人都选择完毕后，才能知道自己足否属于少数 派，少数派的每一员都获得一个单位的收益，多数派的每一员都减去一个单位的收益。每一 次博弈的结果成为历史数据(公共信息)，以2进制位表示，1表示行动“叉”胜出．o表示“灭” 未胜出。如“101”表示记忆长度M一3时某时刻的历史数据。 智能体用“策略”把历史数据(公共信息)映射到行动，表t为一个用F预测的策略例子， 模型假设智能体的智能(记忆或分析公 表1智能体的策略例子(‘Ⅵ=2) 共信息的能力)是有限的，即智能体可用来预 历史数据 预测 测的历史数据是有限的，如M=3时．策略集 00 中全部策略的数量为22”一256个。每个智 能体随机抽取S个策略作为自己的策略集