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纽约证券交易所自成立之日起，屹今为止已经200多年的历史，一举成为世界上最大最活跃的证券市场。特别是90年代以后，得以迅猛发展。主要体现了两个特征：证券化和国际化。 我们用一组数字来做一个说明（表格1）。 * 纽约证券交易所曾经是美国和世界上最大的证券交易市场。1792年5月17日，二十四个从事股票交易的经纪人在华尔街一棵树下集会，宣告了纽约股票交易所的诞生。在1999年2月，上市的公司已超过3000家，其中包括来自48个国家的385家外国公司，在全球资本市场上筹措资金超过10万亿美元。 纳斯达克市场建立于1971年，纳斯达克(Nasdaq)是全美证券商协会自动报价系统（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）英文缩写，但目前已成为纳斯达克股票市场的代名词。是一个完全采用电子交易，为新兴产业提供竞争舞台，并且自我监管、面向全球的股票市场。如今纳斯达克是全美也是世界最大的股票电子交易市场。 目前上市企业总数达到5200多家个，它在55个国家和地区设有26万多个计算机销售终端。它包含两个独立的市场，一是纳斯达克全国市场 ，有4400支股票挂牌，二是纳斯达克小额资本市场，有1700多支股票挂牌，他们共同管理的标准是一样的，只是小型资本额企业的上市标准和财务指标没有全国市场那样严格，当小资本额公司发展稳定后，他们通常会提升至纳斯达克全国市场。 它在最初建立的时候指数为100点，到2000年3月10日，创造5048.62点的最高记录。 我国在纳斯达克上市的企业共有55家，2005年就达到25家。比较著名的就是蒙牛和百度。2005年8月，百度正式登陆纳斯达克。百度这个品牌在2006年度《世界品牌500强》排行榜中名列第一百五十四位。 OTCBB即场外柜台交易电子报价系统，于1990年开通，又称布告栏市场，是由全美证券商协会所管理的一个交易中介系统。OTCBB带有典型的第三层次市场的特征。与NASDAQ相比，OTCBB以门槛低而取胜，它没有上市标准，审批时间短，上市费用非常低。具有真正的创业板特征：零散、小规模、简单的上市程序以及较低的费用。 * 1918年以后,在全国各地,相继出现了青岛市物品证券交易所、天津市企业交易所等,逐渐形成了旧中国的证券市场。 90年代，我国证券市场从创建、起步到发展，经历了快速膨胀的时期。 * 作为一个新兴的高速成长的证券市场，在短短十几年的时间里取得了举世瞩目的重大成就，沪、深证券交易所的交易和结算网络覆盖了全国各地。证券市场交易技术手段处于世界先进水平，股票、基金、债券全部采用无纸化发行和交易，法规体系逐步完善，全国统一的证券监管体制已经建立。证券市场在促进国有企业改革、推动我国经济结构调整和技术进步方面发挥了突出的作用。 2007年发行新股排名，中国227支，澳大利亚189，美国178（其中58家是中国企业）。 核准制是中国证券市场的一场深刻变革。它大大加强了证券公司等各类中介机构的责任，为提高证券市场的透明度、维护公正、公平、公开原则、规范股票发行和上市行为、提高上市公司的质量提供了一个较为合理的制度前提。 我国证券市场快速发展，初具规模，但仍然属于初级阶段。表现在证券市场市值与GDP比值较低，证券市场投资者结构、上市公司结构不尽合理，证券市场层次和交易品种少，证券市场整体质量不高。 * 品种的政府债券、公司债券、可转换公司债券，地点，世界各地，期限有1至30年不等。 * 所谓股权分置是指：我国的上市公司存在着流通性股票与非流通性股票两种。就是说一部分股票可以流通，另一部分股票不能流通。这种同一上市公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况，为中国内地证券市场所独有。 众所周知,中国的股票市场发展历史很短，只有十几年。建国初期发行股票被认为是走资本主义，但改革开放后要走市场经济道路，而且要具备中国特色，那么怎么解决股权的问题呢?如果把国家的企业资产变成股票去发行,万一外国人进来把股票全买了,企业不是就变成外国人的了吗??国家的支柱产业就变为外国人的了，后果很严重。于是国家规定企业70%的国家股,法人股不能流通，只发行30%的流通股(比例大至是这样的)。那么就算外国人买了全部的流通股,也只有30%，不可能掌握整个公司。 因此中国的股票市场是一个二元化的市场，大量不能流通的国有股和法人股与可以流通的社会公众股并存，由此造成了同股不同权，同股不同利，同股不同价的独特现象。比如总股本为1亿元的公司，7000万为非流通股，流通股只有3000万。假如今年赚了1亿元，分红每股可分到