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国际银行业监管处罚：案例研究与经验借鉴 总第 期 78 43 国际银行业监管处罚 案例研究与经验借鉴 ： 丁　灿1 摘要：本文在回顾银行业监管执法理论的基础上，采用案例分析法，梳理研究了近年来英 美111 个金融监管处罚案例的主要特点和原因。研究发现，当前国际银行业领域执法总体上呈 现出处罚金额巨大、执法机构多样、受罚机构众多、联合处罚增多等新趋势，包括销售不当、 违反反洗钱相关规定、操纵市场、消费者权益保护不足、内控缺陷等重点执法领域。下一步， 中国监管机构应积极学习借鉴国际银行业执法的良好做法，增强监管执法的规范性、有效性和 针对性，切实提升银行业监管执法的现代化水平。 关键词：国际银行业；监管处罚；案例研究 一、引言 执法是银行业监管治理的重要环节，也是加强银行业法治建设的重要手段。2008 年国际 金融危机以来，严监管、重处罚已成为银行业领域执法的新动态。据统计，仅美国货币监理署 一家执法机构在2011 年至2014 年间对外披露的处罚金额就分别为5200 万美元、5.36 亿美元、 4.20 亿美元、13.29 亿美元。 执法问题很早就受到了学术界的重视，从现有研究成果来看，主要有威慑执法、边际威慑、 最优执法等执法理论 （杨晓维和张云辉，2010 ）。18 世纪，著名思想家Beccaria （1764）基于 功利主义原理提出威慑执法理论，认为法律应准确定义违法程度及相应的惩罚强度，使潜在违 法者在违法前不得不斟酌遭到的惩罚后果。20 世纪60 年代，诺贝尔经济学奖得主Becker（1968） 将其对人类行为的经济学分析扩展到执法领域，认为，在个人行为利益最大化的条件下，是否 违法也是经济人实现最大化利益的理性选择行为。他指出，一个人从事非法活动，既有违法带 来的利益，也有违法带来的各种成本，只有违法预期带来的收益超过成本，即违法预期净收益 为正的时候，才会实施违法。另一位诺贝尔经济学奖得主Stigler （1970）则提出了执法的边际 1 丁灿，管理学博士，高级经济师，中国银监会江苏监管局。本文为作者的学术思考，不代表所在单位意见。 作者感谢匿名审稿人的意见，文责自负。 2015 年第7 期 79 威慑理论，认为在最优化条件下，对违法者的惩罚，应使违法者付出的违法成本在边际上等于 其违法收益。Polinsky 和Shavell （1992）进一步提出了最优执法理论，认为只有在执法收益大 于执法成本，即执法的社会净福利为正时，执法才是有效的。从威慑执法到最优执法的理论进 展看，要求执法不仅要重视执法带来的收益，还要关注执法的方式及其带来的成本，在威慑违 法行为的同时，能够最大限度地提高执法的效率。 在金融监管执法领域，许成钢 （2001 ）介绍了监管处罚中的法律不完备性理论，认为当法 律不完备时，引入监管机构以主动式执法可以改进法律效果；赵园园 （2011 ）阐述了银行机构 的 “太大不能倒”与反垄断执法的问题，认为对我国银行业的反垄断执法应做到结构规制与行 为规制相结合；李泽廷 （2014 ）分析了全球近年来在金融领域的 17 个巨额罚款或赔付的案例， 强调要关注市场执法的政治化、主权利益化的倾向，紧密跟踪国际执法领域的新动向。 总的来看，目前关于金融执法研究的文献较少，缺乏系统的分析梳理。为弥补银行业监管 处罚研究的空白，本文收集了2012— 2014 年间美国金融机构领域执法的62 个案例以及英国的 49 个案例，梳理了这些案例的主要特点、原因以及教训，以期为下一步完善我国银行业监管 处罚提供有益的借鉴。 二、国际银行业监管执法的主要特点 2008 年国际金融危机后，全球开始加大对银行业的监管处罚力度，不仅处罚机构大大增多， 而且执法机构也呈现多样