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第六章 证券投资技术分析 6.1 技术分析概述 6.2 技术分析的K线理论 6.3 技术分析中的形态理论 6.4 技术分析的基本指标 本章重点： 技术分析的原理和分类，技术分析的基本指标、K线理论和形态理论。 本章难点： K线理论和形态理论。 6.1 技术分析概述 技术分析：利用市场交易资料及相关信息，应用数学或逻辑的方法，通过绘制和分析证券价格变化的动态趋势图标，或计算分析有关交易指标，从技术上对整个市场或个别证券价格的未来变动方向与程度做出预测和判断的分析方法。 技术分析的前提假设： （一）市场行为涵盖一切信息 （二）股价呈趋势形态变动 （三）历史会重演 技术分析和基本分析方法的主要区别是： 1． 技术分析着眼于描述证券价格的运动模型，不深入研究 推动价格变动的内因。基本分析注重证券价值的发现， 通过对政治、经济、市场和企业的运行情况的分析，确 定证券本身的价值，把握价格变动的趋势。 2． 技术分析家认为未来的价格趋势是过去价格运动的延 续，因此，他们立足于过去，将证券交易的历史数据作 为分析的依据。基本分析家认为证券投资价值取决于未 来的投资收益，因此，他们立足于未来，将基本经济因 素的预测值作为分析的依据。 3． 技术分析法强调选择合适的投资时机，即什么时候买进 证券，什么时候抛售证券，基本分析法强调选择投资对 象，即买进价值被低估的证券，抛出价值被高估的证券。 4． 技术分析法有通用性，即每一种技术分析方法适用于任 何一种证券或者任何一个证券市场。基本分析法以针对 性和特异性为特征，对不同的证券进行基本分析，不仅 内容不同，方法也不尽一致。 5． 技术分析法关心证券价格的短期变化，基本分析法偏重 于分析中长期的投资价值。 （一）图表分析 线性分析（切线分析法和K线分析法）和图形分析（形态分析法） （二）技术指标 技术指标主要由价格、成交量或涨跌幅度等数据计算而得。 1、“价格平滑趋势”指标 对价格趋势采用“平均”运算。 主要指标有：MACD、DMI、TRIX等。 2、“超买超卖“指标 衡量买卖双方的力量变化。 主要指标有：RSI、KDJ等 3、“能量”指标 以成交量作为分析数据。 主要指标：OBV、 BRAR等 6.2 技术分析中的K线理论 6.3 技术分析中的形态理论 二、Ｋ线组合形态的类型 1.反转形态。指趋势存在发生重要反转的形态。如头肩型、双重顶（底）、圆弧顶（底）、Ｖ型（倒置Ｖ型）等。 2.持续形态。指市场价格经过急升或急跌后，价格出现横向伸展所形成的各种形态。如三角形、旗形、楔形、矩形等。 3.缺口形态。是市场走势中的一种特殊形态，指价格在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易而形成的价格真空区域。包括普通缺口、突破缺口、持续缺口和消耗缺口四种。 6.4 技术分析的基本指标 由DIF和DEA组成，DIF是核心，DEA是辅助 MACD的应用法则： 1.DIF和DEA均为正值时，为多头市场；均为负值时为空头市场； 2.DIF上交叉DEA线，形成黄金交叉，同时，绿色柱状线缩短，为买入信号； 3.DIF下交叉DEA线，形成死亡交叉，同时，红色柱状线缩短，为卖出信号； 4.顶背离：股价上涨，DIF线及DEA线却逐渐下降，预示着股价将下跌； 5.底背离：股价下跌，DIF线及DEA线却逐渐上升，预示着股价将上涨； 6.当股价处于盘局或指数波动不明显时，MACD指标买卖信号也不明显。 DMI的应用法则： 1．当＋DI向上突破－DI形成交叉，为买入信号； 2．当＋DI向下突破－DI形成交叉，为卖出信号； 3．当ADX位于＋DI和－DI下方，尤其是ADX低于20，应卖出股票； 4．当ADX值位于50以上时，向下转折，代表行情即将转折。 TRIX的应用法则： 1．TRIX线上交叉TMA线，为买入信号； 2．TRIX线下交叉TMA线，为卖出信号； 3．TRIX线与股价产生背离时，应该注意随时反转； 4．该指标在盘整行情中不适用。 K指标为快指标，D指标为慢指标。 K指标反应敏捷，但容易出错，D指标反应稍慢，但稳重可靠。 J指标则起辅助作用，是对信号确认的反映线。 KDJ的应用法则： 1.KD超过80为超买区，为卖出信号；KD低于20为超卖区，买入； 2.KD在较高和较低位置形成头肩顶和头肩底时，是卖出和买入信号； 3.K线在较低位置上穿D线，为买入信号；反之，为卖出信号； 4.顶背离，卖出信号；底背离，买入信号； 5.不适用于交易量小的股票； 6.