企业财务管理目标理论.doc

企业财务管理目标理论 企业财务管理目标有如下几种具有代表性的理论： 　　（一）利润最大化（二）股东财富最大化 （三）企业价值最大化 （四）相关者利益最大化 （五）各种财务管理目标之间的关系 ??? 2.以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。 ??? 在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。 知识点：利益冲突与协调 协调相关者的利益冲突，要把握的原则是：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。而在所有的利益冲突协调中，所有者与经营者、所有者与债权人的利益冲突与协调至关重要。 　　（一）所有者和经营者利益冲突与协调（二）所有者和债权人的利益冲突与协调财务管理环境的内容： ?一、技术环境（2010年新增内容） ??? 财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。目前，我国进行财务管理所依据的会计信息是通过会计系统所提供的，占企业经济信息总量的60%—70%。我国企业会计信息化的全面推进，必将促使企业财务管理的技术环境进一步完善和优化。 ??? 二、经济环境 不同经济周期中的财务管理战略 ? 三、金融环境 ??? 1.金融机构、金融工具与金融市场 ??? 2.金融市场的分类 分类标准 分类结果 含?义 期限 货币市场　　（短期金融市场） 指以期限在一年以内的金融工具为媒介，主要功能是调节短期资金融通 资本市场　　（长期金融市场） 指以期限在一年以上的金融工具为媒介，主要功能是实现长期资金融通。 功能 发行市场 又称一级市场，处理金融工具发行与最初购买者之间的交易 流通市场 又称为二级市场，主要处理现有金融工具转让和变现的交易 融资对象 资本市场 以货币和资本为交易对象 外汇市场 以各种外汇金融工具为交易对象 黄金市场 集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场 所交易金融工具的属性 基础性金融市场 以基础性金融产品为交易对象的金融市场 金融衍生品市场 以金融衍生产品为交易对象的金融市场 地理范围 分为地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场。 ?3.货币市场与资本市场 ??? （1）货币市场 特点 （1）期限短。（2）交易目的是解决短期资金周转。（3）金融工具具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。 分类 拆借市场 银行（包括非银行金融机构）同业之间的借贷主要通过电讯手段成交，期限按日计算，一般不超过1个月 大额定期存单市场 买卖银行发行的可转让大额定期存单的市场 票据市场 对未到期票据进行贴现，包括贴现、再贴现和转贴现。 短期债券市场 主要买卖一年期以内的短期企业债券和政府债券。短期债券以其信誉好、期限短、利率优惠等优点，成为货币市场中的重要金融工具之一。 ??? （2）资本市场 特点 （1）融资期限长。（2）交易目的是解决长期投资性资本需要，用于补充长期资本，扩大生产能力（3）收益较高但风险也较大。（4）资本借贷量大 分类 债券市场 由证券（债券和股票）发行和证券流通构成。 股票市场 融资租赁市场 是通过资产租赁实现长期资金融通的市场，它具有融资与融物相结合的特点，融资期限一般与资产租赁期限一致。 ??? 四、法律环境 ??? 国家相关法律法规按照对财务管理内容的影响情况可以分如下几类： 法规内容 影响企业财务活动的范围 公司法、证券交易法、证券法、金融法、合同法等 企业筹资 公司法、证券交易法、企业财务通则等 企业投资 公司法、企业财务通则、税法等 企业收益分配 知识点：资本金的筹资 资本金的出资方式有货币资产和非货币资产两种。资本金缴纳的期限，通常有三种办法：一是实收资本制；二是授权资本制；三是折衷资本制。 ????（1）资本金的最低限额组织形式 注册资本的最低限额（人民币万元） 有限责任公司 基本要求 3 一人有限责任公司 10 会计师事物所或资产评估机构 30 股份有限公司 基本标准 500 上市 3000 经纪类证券公司 5000 保险公司 2亿元 综合类证券公司 5亿元 （2）资本金的出资方式3）资本金缴纳的期限分类 含义 企业成立时的实收资本是否等于注册资本 实收资本制 在企业成立时一次筹足资本金总额 相等 授权资本制 只要筹集了第一期资本，企业即可成立，其余部分由董事会在企业成立后筹集（授权）。 可能不相一致 折衷资本制 类似于授权资本制，但要规定首期出资的数额或比例，以及最后一期缴清资本的期限。 可能不相一致 　 具体内容 是否分期 可以分期缴纳 首次出资额 1.不得低于法定的注册资本最低限额2.股份有