黄金未来十年的发展.docxVIP

国际黄金市场走势的分析 11国贸3班 郭思婷 110401310世界黄金资源状况黄金作为一种矿藏资源, 首先其储量是有限的。尤其是随着世界经济的飞速发展, 黄金的供给更显得紧张。就目前世界黄金的生产能力, 在未来的 50 年中, 黄金将始终处于短缺状态。其次, 从世界各国对于黄金的认识以及需求分析, 人们对黄金的偏好日益加强, 需求也呈上升趋势。世界黄金储备分布根据世界矿产资源年评报道, 截止 2005 年底, 世界上可确认的黄金存量为 15.55 万吨。其中饰品存量为 8.03 万吨, 占地面存金总量的 51.6%; 官方和私人持金分别为 2.86 万吨和 2.48 万吨, 分别占地面存金的 18.4%和 16.0%。南非、美国、澳大利亚等国又是黄金储量的大国, 南非的黄金储量最大, 约为世界储量的 39%, 美国约为 11%, 澳大利亚约为 8%。世界官方黄金储备总量在 2006 年 6 月为 30733.1 吨。在所有国家中, 黄金储备占全部储备的平均比重为 10.5%。但是各主要经济发达国家(除日本、俄罗斯、英国) 持有的储备占其国际储备的比重大都在 50%以上, 美国更是达到了其国际储备的 75.1%。所以,黄金存量和储量都呈现出不均匀的储备分布。世界黄金供求及分布总体而言, 世界黄金供求近年来呈稳步增长的态势。特别是 20 世纪 90 年代以来, 世界黄金年产量达到了 2000 吨以上, 1995 年为 2276 吨, 2000 年达到了 2573.2 吨, 5 年之内全球黄金产量增幅约为 13%。其中亚洲的一些国家产金量增长较大, 如中国、印度尼西亚等。而南非、美国、加拿大等国的产量增加额不大, 但一直处于黄金供应的大国之列。从黄金的供给结构看, 主要由黄金的生产、官方抛售和旧金回收构成黄金的供给。其中矿产金占了 50%以上, 官方售金约为 10%, 且近年来是有增加的态势。在需求方面, 2001 年以来, 世界黄金需求不断增长。2005 年世界黄金需求达到 3754 吨。从需求结构分析, 主要来自于国际外汇储备、首饰加工及电子工业医疗等行业。其中储备用金呈稳定态势, 而工业用金呈上升趋势。2005 年的具体数据显示, 首饰用金占制造业黄金需求的 72.9%, 电子业为 11.15%, 可识别性投资为 15.97%等。从地域上分析, 需求增长快的主要是发展中国家, 如印度、土耳其等, 发达国家需求增长并不很大。消费量占前三位的分别是印度、美国和中国。根据世界黄金协会公布的数据显示，全球黄金需求近5年持续上涨，在价格一路高攀的影响下，黄金需求的价值量也一路攀升。尽管2006年第三季度黄金需求按价值计算同比增长37%。受黄金价格波动和持续上扬预期的影响，吨量需求下降了3%。在高价格压力下，需求结构也在悄然变化。国际黄金市场市场的发展特点场外交易模式仍为主流，但场内交易发展迅速黄金场外交易由报价银行自行决定价格，利用双向报价的方法收取点差，其交易方式灵活多样，长期以来能够满足市场参与者的不同需求，因此，目前的发展规模仍然处于领先地位，伦敦黄金市场交易量占全球市场交易总量约40%就是最好的例证。但场外交易模式也存在一些难以拟补的缺陷，如信息不集中，透明度差，违约风险相对较大以及市场风险难以及时对冲等，导致投资者信息搜索和发现价格的成本较高，交易效率低下等问题。而场内的黄金期货合约在质量和数量上是标准化的，信息比较透明，价格完全公开，具有较好的套期保值和投资避险功能，因而受到投资者的普遍欢迎。近年来，国际黄金期货，期权，ETFs等衍生产品得以快速发展，不但丰富了黄金市场投资品种，也带动了黄金交易规模快速增长。近十年来，美国，印度和日本的黄金期货交易持续活跃，增长较好，充分说明了国内市场发展势头迅猛。黄金投资性需求增长较快近年来， 国际金融危机的冲击，国际黄金价格持续上涨，黄金价格和首饰加工等领域的需求渐趋稳定，而投资黄金用来保值增值的需求则快速增长，黄金的投资功能不断增强。世界黄金协会的报告显示，黄金首饰消费和工业需求增幅较小，而可识别性特别是黄金ETF的持仓量则增长迅猛，美国，印度和日本等国的黄金衍生品市场也持续活跃。从我国来看，上海黄金交易所投资属性较强的黄金Au(T+D)品种交易量占黄金总交易量的比重逐年上升，上海期货交易交易所黄金期货交易，商业银行黄金和实物黄金交易量均快速增长。以上均表明在国际金融市场动荡的大背景下，全球各类投资者的黄金投资热情持续高涨。黄金市场国际化和一体化程度进一步提高随着经济金融的全球化和IT技术的迅猛发展，黄金市场的国际化和一体化程度不断提高。由于黄金具有全球范围内的同质性和无偿清偿性，使得黄金被绝大多数接受作为支付手段，能够在不同的国家自由输出入，从而全球各个黄金市场的联系更为紧密。由于