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第二章 财务管理的基础知识 一、计算题 1.某企业年初投资100万元生产一种新产品，预计每年年末可得净收益10万元，投资年限为10年，年利率为5%。 【要求】 计算该投资项目年收益的现值和终值。 计算年初投资额的终值。 解：（1）年收益现值 P= 10×（P/A，5%，10） = 10×7.7217 = 77.217 (万元) 年收益终值 F= 10×（F/A，5%，10） =10×12.578 =125.78（万元） （2）年初投资额终值 F=100×（F/P，5%，10） =100×1.6289 =162.89（万元） 2.某人准备5年后支付一笔10 000元的款项，年利率为5%。 【要求】计算此人现在应存入银行多少钱，5年的复利利息为多少元。 解：复利现值 P=10000×（P/F，5%，5） =10000×0.7835 =7835（元） 复利利息 I=F-P =10000-7835 =2165（元） 3.某企业2003年年初投资一个项目，预计从2006年起至2010年每年年末可获得净收益20万元，年利率为5%。 【要求】计算该投资项目年净收益的终值和现值。 解:年净收益的终值 F=20×（F/A，5%，5） =20×5.5256 =110.512（万元） 年收益的现值 P=20×[（P/A，i，m+n）﹣（P/A，i，m） =20×[（P/A，5%，8）﹣（P/A，5%，3）=20×（6.4632﹣2.7232） =74.796（万元） 4.某企业投资一个项目，每年年初投入10万元，连续投资3年，年利率为5%。 【要求】 计算该项目3年后的投资总额 若3年的投资额于年初一次性投入，投资总额是多少？ 解：（1）预付年金终值 F=10×（F/A，5%，3）×（1+5%） =10×3.1525×1.05 =33.10（万元） （2）预付年金现值 P=10×（P/A，5%，3）×（1+5%） =10×2.7232×1.05 =28.59（万元） 5.A投资项目的年利率为8%，每季度复利一次。 【要求】 A投资项目的实际年利率为多少？ B投资项目每月复利一次，如果要与A投资项目的实际年利率相等，则其名义利率应是多少？ 解：（1）实际年利率 i=（1+8%÷4）^4-1 =1.0824-1 =8.24% （2）名义利率 （1+r÷12）^12=8.24%+1 r=7.944% 6.某企业现有三个投资项目可供选择，预计A，B，C，三个项目年收益及概率如下： 市场状况 预计年收益（万元） 概率 A项目 B项目 C项目 繁荣 100 110 90 0.3 正常 50 60 50 0.4 较差 30 20 20 0.3 【要求】比较三个投资项目的风险大小。 解：EA=100*0.3+50*0.4+30*0.3=30+20+9=59 EB=110*0.3+60*0.4+30*0.3=33+24+9=63 EC=90*0.3+50*0.4+20*0.3=27+20+6=53 σA=（100-59）22×0.3+（50-59）2×0.4+（30-59）2×0.3=28.09（万元） σB=（110-63）22×0.3+（60-63）2×0.4+（20-63）2×0.3=34.94（万元） σC=（90-53）22×0.3+（50-53）2×0.4+（20-53）2×0.3=27.22（万元） qA==0.48 qB==0.55 qC==0.51 三个项目的风险大小：qBqCqA 7.已知某产品1-6月份的产量与成本资料如下： 月份 产量（件） 成本（万元） 1 100 2000 2 120 21