专题财务分析基础知识(45页).pptVIP

第二节 财务报表 制约上市公司财务报表编制的法规体系 《会计法》 企业会计准则 《上市公司会计制度》 上市公司信息披露制度 Financial Statements 第二节 财务报表 财务报表的组成 现金流量表 (Statement of Cash Flow) 反映了公司一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息。 经营活动的现金流+投资活动的现金流+筹资活动的现金流=现金的变化量 资产负债表 (Balance Sheet) 反映了公司在某一个时点上的静态财务状况。 资产=负债+股东权益 损益表 (Income Statement ) 记录上市公司某一会计期间财务 成果 的报表，反映了 经营活动如何造成股 东权益的增加或减少。 净利润=收入–费用 附 表 一般包括：资产减值准备明细表、股东权益表、应交增值税明细表、分部报表（业务分部和地区分部）等。 报表附注 对报表主体的形成以及重要报表项目的明细说明。 审计报告 资产负债表 损益表 现金流流量表 股东权益表 第三节 财务比率 财务比率是将同一报表的不同项目或不同报表的相关项目进行比较，并用比率来反映它们的相互关系。 借助财务比率我们可以进行不同规模公司的风险和收益比较，它为我们提供了一幅公司的剖面图，使我们了解其经济特征、竞争战略以及运营、财务和投资方面的特点。 第三节 财务比率 财务比率一般比较原则 资产负债表 ——按其占总资产的百分比表示 损益表 ——按其占销售收入的百分比表示 现金流量表（直接法） ——按其占销售商品或劳务所收到的现金的百分比表示 第三节 财务比率 盈利能力 常用财务比率 偿债能力 经营效率 存货周转率 平均存货周转天数 应收账款周转率 平均应收账款回收期 应付账款周转率 平均应付账款偿还期 营运资本周转率 固定资产周转率 总资产周转率 权益周转率 经营风险 投资收益 销售毛利率 营业利润率 息税前利润率 税前利润率 净利润率 边际贡献率 总资产收益率 净资产收益率 普通股权益收益率 销售现金比率 总资产现金回收率 现金周转周期 流动比率 速动比率 现金比率 经营性现金流比率 防御区间 资产负债率 股东权益比率 债务权益比率 长期资产负债比率 利息保障倍数 固定财务费用保障倍数 现金债务比率 利息现金保障倍数 固定财务费用现金保障倍数 资本支出比率 营业利润变化率 销售收入变化率 净利润变化率 经营杠杆比率 财务杠杆比率 总杠杆比率 普通股每股收益 普通股每股现金流 每股净资产 市盈率 市净率 派息率 股利保障倍数 股利报酬率 第三节 财务比率 运用财务比率时需要注意的问题： 1、孤立的看待财务比率是毫无意义的。只有通过比较分析（与行业、其它公司或公司自己的历史数据）才能看到比率所蕴含的意义。 2、在对公司进行分析时，我们不能仅仅依赖某一个或某一方面的比率，而是需要系统地综合地考虑各方面的比率，从而得出一个完整一致的结果。例如，一家公司可能有短期流动性问题，但它的盈利能力非常好，这意味着随着时间的流逝它的流动性问题会逐步缓解。 第三节 财务比率 运用财务比率时需要注意的问题： 3、财务比率是建立在公司所公布的报表数据的基础上的。数据的真实性、完整性直接决定了比率的有效性。 4、财务比率只能帮我们发现问题，但不能回答问题。 第三节 财务比率 运用财务比率时需要注意的问题： 5、投资者使用财务比率，关键不在于使用了多少比率，而是要选择对自己投资决策有帮助的比率，建立一个全面的分析评价指标体系。 杜邦财务分析体系（The DuPont System）是分析公司盈利能力的一种非常实用和有效的手段。它最早是由美国杜邦公司的经理创造出来，故称之为杜邦分析体系。这种分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——权益收益率（即净资产收益率）出发，将其分解成若干个组成比率，以便分析权益收益率的变动的内在原因和变动的趋势。 原始的杜邦分析体系（Original DuPont System） 经典杜邦分析 扩展的杜邦分析体系（Extended Du