财务分析与投融资管理(38页).pptVIP

企业财务分析与投融资管理讲座 “我们生活在一个科技时代，也是一个会计时代，掌握一些会计知识已成为人们生活的基本需要。” ------（美）萨缪尔森 21世纪的管理者必备的三种语言是什么？ -----外语、计算机语言、会计（财务） “财务报表之与管理者”犹如“地图之与登山家’或者“航海图之与航海家” “看不懂财务报表的管理者”就像“不会看地图的登山家” 讲授内容 企业财务分析与投融资管理概述 企业财务分析与管理 企业投资分析与管理 企业融资分析与管理 一、企业财务分析与投融资管理概述 （一）从财务管理的角度看财务报表 财务管理决策一：经营决策 财务管理决策二：融资决策 财务管理决策三：投资决策 （二）财务分析的意义 财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。其意义表现在： 1、为使用者提供决策有用的信息 2、根据分析的结果，利于作出合理的决策 （三）财务分析的内容 1、营利能力分析　 2、偿还能力分析 3、营运能力分析 4、发展能力分析　　　　 （四）从财务角度看投融资管理的意义 1、投资管理的意义 从宏观看----经济增长 从中观看----产业结构调整 从微观看----新利润增长点的选择 2、融资管理的意义 从数量看----融资规模 从渠道看----融资来源 从形式看----融资方式 从比例看----融资结构 从代价看----融资成本 从风险看----融资风险 二、企业财务分析与管理 （一）企业财务分析指标体系 1. 盈利能力状况：净资产收益率，总资产报酬率，销售利润率，盈余现金保障倍数，成本费用利润率。 2. 资产质量状况：总资产周转率，应收账款周转率，存货周转率，不良资产比率，流动资产周转率，资产现金回收率。 3. 偿债能力状况：资产负债率，已获利息倍数，速动比率，现金流动负债比率，带息负债比率，或有负债比率。 4. 发展能力状况：销售增长率，资本保值增值率，资本积累率，销售利润增长率，总资产增长率，技术投入比率。 （一）企业财务分析与管理 1．企业财务效益状况指标 (1)总资产报酬率=(利润总额+利息支出) ÷资产平均总额×100％ (2)净资产(资本)收益率=净利润÷所有者权益(实收资本)×100％ (3) 资本保值增值率=期末所有者权益÷期初所有者权益×100％ (4)销售利润率=利润总额÷产品销售收入×100％ （一）企业财务分析与管理 2．企业资产营运状况指标 (1)存货周转率=销售成本÷存货平均余额 (2) 应收账款周转率=销售净收入(赊销净额) ÷平均应收账款余额 (3)不良资产比率=年末不良资产总额÷年末全部资产总额×100％ （一）企业财务分析与管理 3、企业偿债能力状况指标。 (1)资产负债率=负债总额÷资产总额×100％ （2）权益乘数=资产总额/股东权益总额=1/(1-资产负债率). (3)流动比率=流动资产÷流动负债×100％ (4)长期资产适合率=(所有者权益+长期负债) ÷(固定资产+长期投资)×100％ （一）企业财务分析与管理 4．企业发展能力状况指标 (1)资本积累率=本年所有者权益增加额(年末一年初) ÷年初所有者权益×100％ (2)销售增长率=本年销售增长额(报告期) ÷上年销售额(基期)×100％ (3) 固定资产成新率=固定资产净值÷固定资产原值 （4）资本保值增值率=期末所有者权益÷期初所有者权益 案例分析 TP公司报表分析 TP公司20x2年12月31日资产负债表 单位：万元 TP公司20x2年度 利润表  单位：万元 案列分析:TP公司有关资料如下： 单位：万元 各因素对净利额影响： 分析： 公司权益净利率下降的主要原因是： 销售的获利能力在下降， 影响销售获利能力的因素是： 1.销售下降 产品缺乏竞争力，新产品未开发； 2.毛利率的下降 X1年毛利率（71100-59332）/71100=16.55% X2年毛利率（67746-58173）/67746=14.13% 说明市场竞争激烈，产品有降价销售情况； 3.营业费用上升，说明产品销售难度增加； 4.投资收益与投资收益率下降： x1年投资收益率：2011/20417=9.85% x2年投资收益率：559/18597=3.01% 说明投资方向有问题，并且是公司的主要问题。 5.补贴收入减少，是国家的政策导向。 分析：公司的偿债能力如何？ 这里有陷阱： 20x2年偿债能力指标： 流动比率：149958/64063=2.34 速动比率（149958-135