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第二章 财务报表分析原理 论题 财务报表分析的目标 财务报表分析的程序 财务报表分析的方法 财务报表分析的目标 财务报表分析的主体 财务报表分析的目的 财务报表分析的作用 战略分析 战略分析是要明确企业在行业中的地位和面临的竞争环境，掌握企业的经营风险和发展潜力。 行业特征：竞争特征、需求特征、技术特征、增长特征和盈利特征5个方面。 行业生命周期：投入期、成长期、成熟期、衰退期4个阶段。 获利能力分析：了解企业获取收益的稳定性和成长性。 企业竞争战略分析 给企业带来竞争优势的战略有两种： 成本优势战略 产品差异化战略 虚拟资产剔除法 虚拟资产是指已经发生的费用或损失，但由于企业缺乏承受能力而暂时挂帐为资产的项目。 如待摊费用、递延资产、待处理流动资产损失、待处理固定资产损失等。 经常被作为隐藏公司费用的“黑洞”或调节利润的“蓄水池”。 企业常通过不及时确认、少摊销或不摊销已经发生的费用和损失来达到减少费用、虚增利润。 异常利润剔除法 异常利润是指企业通过债务重组、股权转让、出售长期资产、非货币性交易等异常事项产生的利润。 关联交易分析法 有些企业违背关联交易原则，通过操纵关联交易定价，从而达到调节利润的目的。 分析关联交易对企业收入或利润的贡献度。 财务报表分析的方法 琼民源造假案 非正常增长 公司解释：投资北京的战略决策获得巨大成功，开启了新的利润增长点。 调查结果：5.4亿的虚构利润，是公司在未取得土地使用权的情况下，通过与关联企业和其他公司签订未经政府批准的合作建房、权益转让等无效合同编造的。 资本公积也是在未经政府部门确认的情况下对四个投资项目的资产进行评估而产生的。6.57亿为虚增数字。 本 章 结 束 流动比率和流动资产周转率逐年下降，到2000年已低于1， 偿债能力越来越弱 连环替代法的分析程序（数学模式表示） 因素分析法举例 某企业2005年和2006年有关材料费用、产品产量、材料单耗和材料单价资料如下： 要求：分析各因素变动对材料费用的影响程度 指标 2005年 2006年 材料费用(元) 4000 4620 产品产量(件) 100 110 材料单耗(千克) 8 7 材料单价(元) 5 6 CASE解答 步骤： （1）指标分解 材料费用＝产量× 单位产品材料费用 ＝产量× 材料单耗× 材料单价 （2）建立指标体系 基期材料费用＝基期产量× 基期材料单耗×基期材料单价＝100 ×8 ×5＝4000（元） 实际材料费用＝实际产量× 实际材料单耗×实际材料单价 ＝110 ×7 ×6＝4620（元） 分析对象＝实际材料费用-基期材料费用 ＝4620－4000＝620（元） （3）连环顺序替代 基期指标体系：100 ×8 ×5＝4000 （元） 替代第一因素：110 ×8 ×5＝4400 （元） 替代第二因素：110 ×7 ×5＝3850 （元） 替代第三因素：110 ×7 ×6＝4620 （元） （4）确定替代结果 产量影响：（110-100） ×8 ×5 =4400－4000＝400 （元） 材料单耗影响： 110 ×（7-8） ×5 =3850－4400＝－550 （元） 材料单价影响： 110 ×7 ×（6-5） = 4620－3850＝770 （元） （5）检验分析结果 汇总各影响因素=产量影响+材料单耗影响 +材料单价影响 =400+（-550）+770=620（元） 评价 根据上述测算可得出如下评价：2006年材料费用 比2005年材料费用增加620元，一是因为06年比 05年多生产了10件产品，使材料费用增加400 元，但材料单耗每件下降1元，又使材料费用下 降了550元，材料单价的上升使材料费用上升了 770元，综合上述三种因素的影响，使材料费用 上升了620元。因此，提高材料的使用效率应该 为今后的努力方向。 * *