965047197_第四章 中央银行的资产业务.ppt

第四章 中央银行的资产业务 第一节 中央银行的再贴现和贷款业务 二、再贴现业务 （二）再贴现业务的一般规定 （三）再贴现业务的作用机制 三、贷款业务 （一）中央银行贷款业务的分类 （二）中央银行再贴现业务与贷款业务的比较 第二节 中央银行的证券买卖业务 二、证券买卖业务与贷款业务的异同 三、中央银行证券买卖的种类及业务操作 （一）中央银行买卖证券的种类 （二）中央银行证券买卖业务操作 2．买卖证券的方式 3．证券买卖业务的作用机制 第三节 中央银行黄金外汇储备业务 （二）中央银行保管和经营黄金外汇储备的意义 二、国际储备的构成 三、保管和经营黄金外汇储备应注意的若干问题 第四节 中央银行的资产负债表 二、资产负债表中各主要项目之间的关系 （一）资产与负债的基本关系 三、中央银行资产负债表的项目结构与资产负债业务的关系 本章小结 复习思考题： 1．稳定币值 币值稳定是经济稳定的必要前提，因此，绝大多数国家中央银行都持有一定数量的黄金外汇储备，以便在国内商品供应不足之时，从国外进口商品或直接向社会出售黄金外汇，回笼货币，平抑物价，保持币值稳定。 2．稳定汇率 在浮动汇率制度下，一国货币的对外价值会经常发生变化，汇率的变化会深刻影响一国的国际收支乃至整体经济。因此，中央银行通过买卖黄金外汇，使汇率维持在合理水平，以稳定本国的对外价值。 3．调节国际收支 当一国国际收支出现逆差时，中央银行可以动用黄金外汇储备补足所需外汇的不足。而当国际收支经常项目出现顺差，黄金外汇储备充足时，中央银行则可以用其清偿外债，减少外国资本流入。 一个国家保有国际储备的最终目的是在必须使用时作为国际支付手段，在保管和经营国际储备时，必须坚持安全性、流动性和收益性的原则，其中，流动性问题最为重要。因此，各国中央银行均普遍注重合理安排国际储备的构成比例问题。构成国际储备的主要是黄金、外汇、在国际货币基金组织的储备头寸和未动用的特别提款权，其中最主要的是黄金和外汇。 1．确定合理的黄金外汇储备数量 影响合理持有储备资产数量的因素有：国际收支状况、国内经济政策、进口数量、债务数量以及长短期债务的比重。 首先，从一国商品进出口及对外支付债务的方面考虑，为满足其周转需要，防止出现支付困难的情况。 其次，还要从货币政策方面考虑。 另外，如美国、日本、德国等国的货币，是其他国家国际储备货币的主要来源。 2．保持合理的黄金外汇储备的构成 一般情况下，与管理任何一种金融资产一样，都是从安全性、流动性和收益性三方面考虑各储备资产的构成。由于一国的黄金储备相对稳定，在国际货币基金组织的储备头寸和特别提款权都是根据一国经济实力及其认缴份额而定的，在短期内变动不大，因此在规模管理中更为重要的是外汇资产规模及不同币种的搭配问题。在国际经济联系日益复杂密切的今天，在黄金与外汇储备比例一定的条件下，应根据对不同币种汇率的预测，尽量实现外汇资产多元化，通过一揽子货币来分散外汇风险、增加收益、增强流动性，以实现三者的最佳组合。 一、中央银行资产负债表的一般构成 国际货币基金组织公布的中央银行资产负债表主要项目 储备货币 定期储蓄和外币存款 发行货币 进口抵押和限制存款 对外负债 中央政府存款 对等基金 政府贷款基金 资本项目 其他项目 国外资产 对中央政府债权 对各级地方政府债权 对存款货币银行债权 对非货币金融机构债权 对非金融政府企业债权 对特定机构债权 对私人部门债权 负 债 资 产 中央银行的资产与负债是中央银行在一定时点上所拥有的债权和债务。 资产负债表采用的是复式记账法，从上述表中构成可知，表内资产项目主要有3项：国外资产、对金融机构债权和对政府债权；负债项目主要有4项：流通中货币、对金融机构负债、政府存款及其他存款和自有资本。根据基本的会计恒等式，资产与负债必然相等。 资产、负债、资本项目三者之间的关系可以表示为： 资产＝负债＋自有资本 负债＝资产－自有资本 自有资本＝资产－负债 上述三个公式反映了资产、负债及资本项目的相互联系和相互制约的关系，同时也体现了中央银行通过资产和负债业务实施金融宏观调控的一