质押式回购投资业务交流资料综述.pptx

股票质押式回购投资业务 金融同业南京分部 业务定义 市场情况 交易结构 交易对手要求 质押标的要求 风控措施——质押率 风控措施——预警线 风控措施——平仓线 收益分析 股票质押式回购投资业务---目录 1.股票质押式回购定义：符合条件的资金融入方以所持有的股票质押，向符合条件的资金融出方融入资金，并约定在未来返还本息、解除股票质押的交易。 2.股票质押式回购投资业务 （1）股票质押式回购业务模式：是指我行运用特定目的载体，以股票质押式回购为手段，向融资方提供资金的业务。 （2）“特定目的载体”：包括但不限于信托投资计划、证券投资基金、证券公司资产管理计划、基金管理公司及子公司资产管理计划等。 （3）股票质押式回购业务形成的标的资产，我行可以通过资管资金以及自营投资方式进行对接。 （4）资管资金和自营资金可独立参与股票质押式回购业务，也可认购证券公司集合资产管理计划的优先级份额。 股票质押式回购投资业务---业务定义 　　　　 2013年5月24日，上海交易所和深圳交易所同步发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》 ，推出股票质押式回购业务，现在该业务已发展为上市公司股东的主要融资手段，WIND资讯统计显示：2014年6月3日至2015年6月3日，上市公司共发生质押式回购交易4705笔，交易金额约1.85万亿元人民币，１年期流通股融资利率平均年化7.3％， １年期限售股融资利率平均年化7.6％， ２年期流通股融资利率平均年化7.6％， ２年期限售股融资利率平均年化7.９％。 股票质押式回购投资业务---市场概况 股票质押式回购投资业务---交易结构图一 股票质押式回购投资业务---交易结构图二 1、融入方基本要求： （1）正常运营的法人机构或具有完全民事行为能力的自然人； （2）信用记录良好，近2年无重大违法违规记录或未决诉讼、仲裁； （3）融资投向符合国家法律法规、符合国家产业政策； （4）可提供足额的合法合规持有的无瑕疵股票作为质物，于中国证券登记结算有限公司登记托管。 （5）融资方同时应符合账户管理人的相关要求。 股票质押式回购投资业务---交易对手资格 2、其他条件： 法人(限制准入条件） （1）上一年度亏损，或本年度出现季度亏损，或发布半年度或全年亏损预告； （2）近期存在重大违法违规事件，或财务报告存在重大问题，或涉身重大诉讼事项，或在市场、媒体中存在大量负面报道或质疑； （3）对外担保余额或未决诉讼、仲裁及纠纷金额超过最近一期经审计的合并报表净资产的50%； （4）存在其他对正常生产经营可能产生重大影响的事件或情况。 股票质押式回购投资业务---交易对手资格 2、其他条件： 个人（有条件准入） （1）如融资人为上市公司董事、监事或高管的，应参照《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》等规定，避免质押股份由于不符合转让条件而导致无法处置的风险。 （2）持有上市公司股份5%以上的股东，以及上市公司的董事、监事、高管，将其持有的该上市公司股票进行质押融资的，须按规定履行有关信息披露义务。 股票质押式回购投资业务---交易对手资格 目前该业务只接受股票作为质押证券标的，且业务期限最长不得超过2年。 1、股票必须为上市流通股或限售流通股（非创业板限售股从质押之日起一年内解禁；创业板限售股从质押之日起半年内解禁）； 2、标的股票权属清晰，能办理质押登记、强制执行公证等手续： 3、融资人持有股票真实、合法、有效（如限售期限、出售条件、价格承诺等符合其适用的相关法律法规要求），且与上市公司不存在股权纠纷、债权债务纠纷。 股票质押式回购投资业务---质押标的要求 禁止接受满足下列条件的股票作为质押物： 1、上一年度亏损，或本年度出现季度亏损，或已发布半年度或全年亏损预告； 2、因实施重大重组等原因造成长期停牌。 3、对外担保余额超过最近一期经审计的合并报表净资产的50%，或未决诉讼、仲裁及纠纷金额超过最近一期经审计的合并报表净资产的20%。 4、最近一年存在重大违法违规事件，或财务报告存在重大问题。 5、媒体、市场或监管机关等有关方面对其生产经营、公司治理、兼并重组等情况存在大量负面报道或质疑。 6、存在其他可能对上市公司正常生产经营产生重大影响的事件或情况。 7、尚未实施股票分置改革及ST、*ST类股票； 股票质押式回购投资业务---质押标的要求 （1）质押率= (融资金额/质押股票市值)×100％； 质押股票市值=质押股票数量×质押参照价； 质押参照价：按照（我行立项前30个交易日股票平均收盘价,融资方和资金融出方协商价格）孰低原则取得。 （2）流通股质押率上限原则上按照以下条件执行： 沪深300指数成分股，质押率不超过