财务管理课(全).doc

财务管理 讲授： 博士 联系方式QQ.COM 第一章：财务管理概论 第二章：财务管理的基础概念 第三章：投资管理 第四章：流动资产管理 第五章：长期资产管理 第六章：融资管理 第七章：资金成本与资金结构 第八章：财务预算 第九章：财务控制 第十章：财务分析 第一章：财务管理概论 第一节：财务管理概念 一、投资决策 决策问题：风险和收益 分类：直接投资和间接投资 长期投资和短期投资 二、融资决策 决策问题：企业财务结构、股利政策、筹资渠道 分类：权益资金和债务资金 长期资金和短期资金 三、资产管理决策（日常营运资金管理） 第二节：财务管理目标 一、财务管理的目标 （一）利润最大化（没时间价值、绝对量、没考虑企业风险） （二）每股盈余最大化 （三）企业价值最大化或股东财富最大化（不同类型企业） 二、财务管理目标协调 （一）股东与经营者[解聘、接管、激励(股票期权、绩效奖)] （二）股东与债权人（改变投资项目、增加融资） （三）财务目标与社会责任 第三节：财务管理的方法 一、财务预测 （一）财务预测的基本程序 明确目标、收集信息、建模、实施预测 （二）财务预测的主要方法 定性预测（个人判断、专家判断、德尔菲） 定量预测（时间序列：移动平均、指数平滑、回归；因果预测法：回归） 二、财务决策（确定目标，提出方案，比较方案，选择最优） 三、财务预算（制定指标，安排协调人、财、物，编制预算） 四、财务控制（分解落实、控制调整、分析考核） 五、财务分析（搜集信息、发现问题、分析原因、提出措施） 第四节 财务管理环境（理财环境） 一、法律环境 （一）企业组织法规（企业与公司） （二）税务法规 （三）财务法规 （四）其他（合同、证券、劳动） 二、金融市场环境 （一）金融市场与企业理财 （二）金融资产的特点 （三）金融市场的分类和组成 分类：长期资金（资本）市场和短期资金（货币）市场 现货市场和期货市场 发行（一级）市场和流通（二级）市场 同业拆借、债券、股票、期货、期权、互换等市场 金融市场的组成：交易双方、交易对象及中介组织 （四）我国主要的金融机构 中国人民银行（中央银行）[银监会、证监会和保监会] 政策性银行（国开行、农发行、进出口银行） 商业银行（股份制、股份合作、独资） 非银行金融机构（保险、信托投资、证券、财务、专业贷款、融资租赁等） （五）金融市场上利率的决定因素 利率＝纯粹利率＋通货膨胀附加率＋变现力附加率＋违约风险附加率＋到期风险附加率 三、经济环境 （一）经济发展状况 （二）通货膨胀 （三）利率波动 （四）经济政策 （五）竞争状况 第二章 财务管理的基本观念 第一节：资金的时间价值 一、资金时间价值的概念及表现形式 资金时间价值：是资本化的收益，是指放弃现在使用货币的机会而换取的按照放弃时间长短计算的报酬。表现为投资收益扣除风险报酬和价格水平变动的剩下收益。用相对值表示为资金的无风险（包括无通货膨胀风险）收益率；用绝对值表示为资金的无风险收益。 实际运用中，就直接用收益率这一相对指标来衡量，该收益率中包含了风险溢价，即投资的机会成本。 二、资金时间价值的计算 1、终值：现在的钱在若干年后的价值，即本利和。 2、现值：未来钱的现在价值，即本金。 （一）单利与复利： 1、单利：指计算利息时，只就本金来计算利息。 公式：终值FV=PV*(1+i*n)； 现值PV=FV/(1+i*n) 2、复利：指计算利息时，不仅本金要计息，而且利息也要加上去计算利息。 公式：终值FV=PV*(1+i)^n； 现值PV=FV/[(1+i)^n]=FV*(1+i)^(-n) 注：(1＋i)^n；(1＋i)^(-n)＝ 例：存款100元，年利率6%，如每年计息一次，则5年到期后: FV=100*(1+6%)^5= 133.82 如每半年计息一次，则5年到期后： FV=100*(1+%/2)^10=134.39＞133.82 现值系数＝未来1元钱今天的价值 0 1 2 3 (p/f, i, 3) 1元 PV=(p/f, i, n)=1/[(1+i)^n] 0 1 2 3 1元 (f/p, i, 3) FV=(f/p, i, n)=(1+i)^n 比如你一年后有11万元收入，如果你的年投资收益率是10％，那么一年后的11万元，相对于今天的10万，这个10万就是一年后11万元的现值。 比如你两年后有12.1万元收入，如果你的年投资收益率是10％，那么两年后的12.1万元，相对于今天的10万，这个10万就是两年后12.1万元的现值。