投資理财技巧之六现金流.pptVIP

第一章 现金流 投资理财技巧 之现金流管理 现金流 也是一种管理工具 现金流在理财学中的地位 理 财 学 现金流在理财学中的作用 最准确的晴雨表----现金流数据 企业成败的前提----现金流战略 最有效的收支控制方法----现金流预算 有效应对企业风险----现金流预警和控制 内容设置的导因和目的 市场经济的不断发展和完善 该学科具有前瞻性 　在财务管理学科中尚属新型分支 理财学的新属学科有： 税收筹划 公司理财 现金流管理 学习内容 什么是现金 　什么是现金流 　现金流量与利润相同吗 　现金流如何在企业中循环 　现金流循环周期越短越好吗 　我们在现金流管理中能做什么 一、现金是什么 现金为王 ----梁伯滔 -----香港百富勤总裁 对企业而言现金为王 对财务经理而言现金至尊 关于现金 现金在会计学中是指企业的库存现金，这里的现金是一个静态的概念，表示某个时点或者某段时期内的金额。 在财务管理中，现金是一个动态的概念，表示企业资金的运动过程，因此，更多时用“现金流”这个词表示动态的现金。 现金流既是一种管理理念，也是一种管理工具。 例：某企业年末资产负债表中的货币资金总额为801万元，其中库存现金1万元，银行存款800万元。短期投资中三个月到期的国库券20万元。企业年末现金余额是？ 解 库存现金 1万元 银行存款 800万元 短期投资三个月到期的国库券 20万元 年末现金余额 821万元 二、什么是现金流 现金流 ---企业因交易或其他事项而引起的现金增加或减少量，即现金流入和流出的数量。 现金流与现金的关系 现金流是企业现金汇集的动态反映，而现金则是现金流的主体对象。 现金流入量、现金流出量和现金净流量 现金流四要素 现金流的基本组成要素有四个：流量、流程、流向、流速。这四个要素分别表示现金流动的数量、过程、趋势和时间，通过对这四个要素的分析判断，可以体现企业资金的规模、效率、安全性等。 1、现金流量 概念：特定的经济单位在经济活动中为了达到特定的目的而发生的资金流人和资金流出比例。 构成： 现金流入量 现金的内部流动量 现金流出量 现金流入量与现金流出量之差现金净流量 现金净流量可能是正数，也可能是负数 正数为净流入量；负数为净流出量 常用现金流量概念 1．自由现金流量 概念：除了在库存、厂房、设备、长期股权等资产上所需投入的资金外，企业能够产生的额外的现金流量。 公式：企业经营活动产生的现金流量 －资本性支出 自由现金流量是营业活动产生的税后现金流量，可以提供给公司所有的资本供应者(包括债权人和股东)，即可以根据筹资政策和股利政策自由决定如何支配。 ２．常用现金流量(banker’s cash flow) 概念：即现金收益是一种常用的现金计量方式。 为税后利润与折旧(与其他非现金科目)之和。 公式： 常用现金流量=税后利润+折旧 或： 常用现金流量＝销售收入-销售成本 -销售及管理费用-净利息费用 -税金+折旧 3．可自由支配现金流量(discretionary cash flow) 概念：是企业经营活动现金净流量减去企业的限制性的现金流量后的差额。 限制性现金流(nondiscretionarycash flows)指的是由法律规定的企业必须承担的现金流出，比如根据与银行之间的协议的偿还本金和支付利息等。 公式：可自由支配的现金流量 ＝经营活动现金净流量－限制性现金流量 　2、现金流程 概念： 现金在企业中流动的过程，是企业现金流的通道。如果把现金流量比作“血液”，那么现金流程就是“血管”，是“血液”流动的“通道”。 即：企业生产经营过程中发生的各种现金往来的流程，包括企业与外部的现金流程、企业内部的现金流程。 优化： 现金流程的优化，是基于与现金流程相对应的业务流程或者实体流程的持续改进和优化进行的。 判断现金流程是否优化的标准： ①财务管理本身所产生的效应。即现金流程优化是否能使得财务管理有效进行，从而达到企业财务管理的目标； ②对生产经营决策所产生的效应。即现金流程优化的最终结果是否有利于企业生产经营决策，从而达到企业的最终目标。 3、现金流向 概念： 即现金流量的趋势。这种趋势能够反映企业现