提升市场服务功能助力混合所有制经济发展(2014年国有产权交易业务.ppt

三、市场服务机构面临的机遇和挑战 （二）上海产权市场运行的现状 混合所有制改革需要提供更大范围、更宽领域、更深层次的市场化服务。 上海产权市场必须创新市场服务机制，打造核心竞争力，才能在服务新一轮的国资国企改革中有所作为，发挥应有的作用。 三、市场服务机构面临的机遇和挑战 2013年11月25日，上海联交所首发公告，绿地集团拟增资扩股21亿股，募集资金的挂牌价格达到118亿元，这是上海联交所单个国有企业融资规模最大的一宗交易。 三、市场服务机构面临的机遇和挑战 考虑到项目发起人优化股权结构的需要，上海联交所为绿地集团设计了择优选择战略投资者并满足增资扩股预期的市场化公开操作方案 上海联交所根据绿地集团特点和需求，为其设计了增资认购的交易模式 以合格投资人条件为基本要求，再以认购数量和价格作为评判依据，对认购投资者进行择优选择。 三、市场服务机构面临的机遇和挑战 最终五家PE机构被确认参与认购，合计增资117.29亿元，此次增资扩股完成后，五家PE合计持股比例达到20.14%，国有股占比降至50%以下。 市场积极响应，平安创新资本、鼎晖嘉熙、宁波汇盛、珠海普罗、上海国投等参与 三、市场服务机构面临的机遇和挑战 此次绿地集团的增资扩股的成功操作，上海联交所充分发挥了交易平台的信息集散功能，为助推混合所有制改革提供了成功的案例，有利于进一步提升上海产权交易市场吸引各类资本投资主体的影响力，也有利于上海联交所抓住机遇、迎接挑战，实现转型发展。 三、市场服务机构面临的机遇和挑战 这一“混合所有制”案例解决了三个难题： 一是国有出资股东不控股； 二是社会公众持股比例不低于10%； 三是职工持股会“变身”。 三、市场服务机构面临的机遇和挑战 中石化启动销售业务重组，准备引入社会和民营资本 2014年2月19日 中石化易捷公司成立 2014年3月17日 完成内部重组 2014年4月 发布公告，宣布成功引入25家投资者，完成混合所有制改革 2014年9月13日 增资扩股认购注册资本85.67亿股，占销售公司股权比例29.99%；认购价款1070.94亿元，相当于每股12.50元。 公布混合所有制改革方案，明确引资比例，引资流程及投资者确定原则 2014年6月30日 三、市场服务机构面临的机遇和挑战 全国3万座加油站，2.3万家易捷便利店。 拥有8000万加油卡持卡客户，境内成品油经营量1.65亿吨，占60%的市场份额；2013年底，注册资本200亿元，总资产3400亿元，净资产650亿元，实现净利润250亿元。 销售业务的 网点资源 销售业务的市场份额和盈利能力 三、市场服务机构面临的机遇和挑战 选定中金公司、德意志银行集团、中信证券、美国银行集团4家公司为销售业务重组的财务顾问 引资比例：不超过30%。 引资流程：两个阶段多轮竞价。 投资者确定原则：“三个优先”即产业投资者、国内投资者、惠及大众的投资者优先。（从油品提供商向综合服务商转型） 通过公开竞聘的方式 混合所有制 改革方案 三、市场服务机构面临的机遇和挑战 有意向的投资者通过独立的评价委员会的认证和登记，开始参与报价，并获得综合评分。 第一轮非约束性报价 意向投资者超过100家，意向性投资规模达6000多亿元 第二轮非约束性报价 进入第二轮约束性报价的投资者37家，投资规模3000多亿元 最终 选定25家投资者，进行增资扩股协议、销售公司章程等谈判，签署附生效条件的交易文件，条件全部满足后完成交割。 三、市场服务机构面临的机遇和挑战 产业投资者 拥有大润发、喜士多便利店的润泰集团（厚朴投资） 拥有复星药房的复星国际 经营日日顺物流和海尔家电的海尔集团 掌握航空媒介的航美传媒（金石投资） 经营高端汽车服务的宝利德集团等 物流采购（顺丰速运） 货品供应（汇源、新希望） 电商运营（1号店） 广告保险（太平洋保险） 金融支付（腾讯移动支付） 其他合作者 三、市场服务机构面临的机遇和挑战 2013年，中石化非油业务实现收入132亿元，占销售公司总收入不到1%；而国外非油业务收入占20%左右，有很大的增长空间。 这一建立在3万座加油站布点上的线上线下联动的商品交易流通网络，改变了中石化封闭经营的状况，发展前景的想象无限。 三、市场服务机构面临的机遇和挑战 启示 一是找准企业“短板”，明确发展方向。 二是借助专业的中介机构，市场化公开遴选。 合理设计股权结构，择优选择投资者，形成技术、管理和资源的互补、协同和放大效应，实现预期投资回报。 增资扩股采用开放性的市场化方式，依托中介机构的专业服务，实现商业目的，防范法律风险。 企业改革重组的途径和方式 一 二 三 混合所有制经济发展的载体 市场服务机构面临的机遇和挑战 市场服务功能提升的