第2章现金流量构成与资金等值计算讲述.pptVIP

第2.2节 工程经济的方法基础—— 资金的时间价值 1. 资金时间价值概述 2. 利息、利率及其计算 3. 现金流量与现金流量图 了解资金的时间价值 本节目录 基本要求 2.2.1 资金时间价值概述 1. 把等额资金在不同时间上发生的价值上的差别称为资金的时间价值，也可以把资金的时间价值理解为资金在生产或流通的过程中随时间的推移而产生的增值。 2. 衡量资金时间价值的尺度有绝对尺度和相对尺度。绝对尺度表现为利息和盈利，相对尺度相应地表现为利率与盈利率。 (1)如果将一笔资金存入银行，经过一段时间以后，资金所有者就能在这笔资金之外再得到一些报酬，此称之为利息。存入银行的资金称为本金。 (2)单位时间里投入单位资金所得到的增值就是利息率，简称利率，一般用百分数表示。 式中：I1——一个计息周期的利息； P——本金； i——计算周期的利率。 3. 研究资金时间价值的意义，宏观上可以促进有限的资金得到更合理的利用，微观上可使方案的评价更加切合实际、更加合理。 2.2.2 利息、利率及其计算 1. 利息的计算方法分为单利法与复利法两种。 (1) 单利法是指在计算每一期利息时只对原始本金计息，对以前周期所获得的利息不再计息的一种计息方法。其计算公式为： In=P*i*n 式中：In——n个计息周期的总利息； P——本金； i ——计息周期的单利利率； n——计息周期数。 n个计息周期后的本利和Fn为： Fn=P+In=P+P*i*n=P*(1+i*n) (2)复利法是指在计算某一期利息时不仅要对原始本金计息，以前各期所产生的累积利息额也要并入原始本金一起计息的一种计息方法。复利法的本利和计算公式为： 由于复利计息更符合资金在社会再生产过程中运动的实际，因此，在工程经济分析中，一般采用复利计息。 2. 名义利率与实际利率 (1) 名义利率是计息周期的利率与名义利率包含的单位时间内计息周期数的乘积。 (2) 实际利率是在名义利率包含的单位时间内，按计息周期利率复利计息形成的总利率。 设名义利率为r，年计息次数为n，则一个计息周期的利率为r/n， 则一年后的本利和为： 利息为: 实际利率为: 即名义利率与实际利率的换算关系为: 当n=1时， i=r； 当n1、 ir，且n越大时! 则一年内计息次数越多,年实际利率相对于名义利率越高。 【例2.6】已知年利率为12%，每半年计息一次，求年实际利率。 【解】已知r年=12%，n=2, 则 3. 间断计息与连续计息 (1) 间断计息是指计息周期为一定的时间(如年、月、 日) 的复利计息方法。间断计息可操作性较强。 (2) 连续计息是指计息周期缩短、趋向于零(这就意味 着计息次数趋向于无限多)的复利计息方法。连续 计息虽更符合资金运动的客观规律，但可操作性 较差。 设名义利率为r，年计息次数为n，当 时，有： 或 r=ln(1+i) 式中: e——自然对数的底，其值为2.7182818···； ln——以e为底的对数。 2.2.3 现金流量与现金流量图 1. 现金流量包括现金流入、现金流出以及两者的差 额——净现金流量。 (1) 对一个系统而言，凡在某一时间点上流入该系统 的货币称为现金流入。 (2) 对一个系统而言，凡在某一时间点上流出该系统 的货币称为现金流出。 (3) 同一时间点上的现金流入与现金流出的代数和为 该时间点上的净现金流量。 2. 现金流量图 所谓现金流量图，是指用来表示特定系统一段时间内发生的现金流量的二维坐标图。它能形象直观地反映不同时间点上的现金流入与现金流出情况，如图2.3所示： 图2.3 现金流量图 第2.3节 资金等值计算 1.资金等值的概念2.资金等值计算公式 掌握资金等值计算的公式 本节目录 基本要求 2.3.1 资金等值的概念 资金等值是指在时间因素作用下，在不同时间上绝对值不等的资金具有相同的价值。 在进行资金等值计算过程中，会涉及以下几个概念： (1) 折现,又称贴现,是指把将来某一时间的资金金额换算为现在时点(基准时间)的等值金额的过程。 (2)折算到计算基准时点(通常为计算期期初)的资金金额称为现值。一般用符号P表示。 (3) 与现值等值的将来某一时点上的资金金额称为终值，一般用符号F表示。 (4)