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第一章证券投资导论 第一节 证券投资的发展 投资概述： （一）投资的涵义与种类： 投资一般是指投资者将目前持有的资金用于购买具有孳息能力的资产，以换取未来的财富。 1、广义投资与狭义投资： 根据投资概念范畴不同，投资可划分为广义投资与狭义投资。 广义投资是指投资者为了获取未来预期收益而将资金投入具有生产能力的资产（如土地、厂房或机器设备）的行为。广义投资可分为有形投资与无形投资。 狭义投资是指购买金融资产的投资。 2、实物资产投资与金融资产投资： 根据投资对象的性质和形式，投资可分为实物资产投资与金融资产投资。 3、直接投资与间接投资： 根据投资者能否直接控制其资金的运用，投资可分为直接投资和间接投资。 （二）投资、投机与赌博的区别： 投资、投机与赌博的区别 项目 投资 投机 赌博 持有时间 长 短 最短 风险大小 小 大 最大 风险来源 现实经济生活中已存在 现实经济生活中已存在 人为制造 对待风险的态度 厌恶 偏好 嗜好 报酬的来源 着眼长期的股利或利息收 入 追求短期的资本利得 追求短期暴利 投资分析重点 着重基本分析与投资组合 的观念 着重技术分析 凭谣言或人心的浮动而盲目 投资 所需资料的多寡 多且又系统 少且不完全 凭谣言及侥幸心理 个 性 保守 积极 胆大妄为 结 果 资本增值，有助于经济发 展、或亏损 分担价格风险，增加流动 性，或增大社会风险 金钱在不同的人之间转移， 不创造价值 （三）证券投资的产生与发展 1773年，世界上第一个证券交易所在伦敦成立。 特别是20世纪50年代以来，证券的发展发生了质的变化。 这种质的变化主要表现在： ①证券投资规模不断增大。 ②新的趋向和新的特点不断涌现。 ③证券投资理论不断完善与创新。 第二节 证券与证券投资 一、证券概述：、 （一）证券的概念： 证券是各种权益凭证的统称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。 证券的票面要素主要有四个： 第一，持有人，即证券归谁所有； 第二，证券的标的物，即证券票面上所载明的特定的具体内容，它表明持有人权利所指的特定对象； 第三，标的物的价值，即证券所载明的标的物价值的大小； 第四，权利，即持有人持有该证券所拥有的权利。 （二）证券的性质： 证券虽然代表责权或所有权，但不是一种实在的资本，而是虚拟资本。 （三）证券的特征： 1．证券的收益性 证券的收益性是指证券能给持有者带来一定收益的特性， 2．证券的流通性 证券的流通性又称变现性，是指证券持有者可根据市场行情，灵活地、及时地把证券转让出去以换取现金。 3．证券的风险性 证券的风险性是指证券持有者面临着预期收益不能实现，甚至发生亏损乃至破产的可能性。 4．证券的产权性 证券的产权性是指有价证券记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权。 （四）证券的分类： 1．广义证券和狭义证券 根据证券概念的范围划分，证券有广义与狭义之分。广义证券包括商品证券、货币证券和资本证券。狭义证券权指资本证券。 2．记名式证券与无记名式证券 记名与无记名式证券是根据所发行的证券上是否明确记载持有人的姓名或名称而作的划分。 3．上市证券与非上市证券 上市与非上市证券是根据所发行的证券是否在证券交易所挂牌交易所作的分类。 4．有价证券与无价证券 根据证券的有价性，证券可分为有价证券与无价证券。 二、证券投资 （一）证券投资的含义 证券投资是指投资者对有价证券的购买和持有，以获取收益的行为。 （二）证券投资要素 1．投资场所： 投资的场所就是证券交易的场所，亦即证券市场，它也是金融市场的重要组成部分。 2．投资的参与者： 证券市场上的投资者，主要有个人投资者、机构投资者和政府。 （1）个人投资者。又称投资散户，是指以家庭资产进行投资的投资者，它是投资活动的主体。 （2）机构投资者。证券市场上的机构投资者可分为两类，一类是非金融企业，一类是金融机构。参与投资活动的金融机构有主要从事证券从务的投资银行，从事存贷业务的商业银行，从事人寿保险、财产保险的保险公司，以及各种基金等。 （3）政府。 3．投资对象： 投资对象是指市场中的各种金融工具。 第三节 证券投资流程 投资流程由五个基本部分组成、 投资流程图 一、设定投资政策： 投资政策一般是根据投资者的资金状况、风险承受能力以及其他情况所确定的对投资的总体要求。它主要包括投资目标和可投资金的多少。 二、证券分析： 证券分析的目的是找出证券的真实价值，再与其市价比较，然后决定是否投资。