第十二章證券投資收益與風險分析.ppt-zhengqua.pptVIP

孕育和产生 成长阶段 1983－1987 停滞阶段 1988－1989 快速发展阶段 案例链接12-3 獐子岛式巨亏何时休 　　 “灾”从何来成了各方关注的焦点。据媒体报道，獐子岛目前海洋牧场的底播虾夷扇贝（会计科目中归属于消耗性生物资产）确权底播面积约340万亩，根据虾夷扇贝在4月左右的繁殖期和7-9 月的高温期后存量变化较大的规律，公司制度规定于每年4-5月和9-10月分别进行春季、秋季系统的存量抽测。 ????为何常规抽检都能检出的灾害却不可避免。一位长期跟踪獐子岛的行业分析师亦对此事提出自己的三点疑惑：“第一，这件事情指定不正常，以前都没出现过这种事情，怎么一瞬间就出来了？第二，此次出事的海域中有2011年就底播的种子，到今年已经3年了，为什么到了收获期突然出现？此前公司的监测制度哪去了？这让我非常不解；第三，到底是因为自己养殖不当，还是确实是天气的原因？”???? 孕育和产生 成长阶段 1983－1987 停滞阶段 1988－1989 快速发展阶段 案例链接12-3 獐子岛式巨亏何时休 　　 ????10月31日，獐子岛召开了灾情说明会，獐子岛高层及中国科学院海洋研究所相关人员悉数到场向公众说明灾害情况。獐子岛董秘在会上道歉，称这次事件为20年未遇，主要原因是冷水团。 业内声音 事件发生后，各大券商纷纷到相关行业上市公司调研。其实，?其实，近年来獐子岛遭到的质疑并不少。一是早在2012年就有文章质疑獐子岛“公司财务报表勾稽关系出现严重漏洞，资金被大股东占用”;二是投资者怀疑獐子岛投苗不足，根本没有上市公司数据披露的那么多;其三是獐子岛这几年呈现出养殖面积不断增加但不增产的怪现象。像扇贝、鱼虾等存在于海底的生物资产，监盘的专业性更高，难度更大。 孕育和产生 成长阶段 1983－1987 停滞阶段 1988－1989 快速发展阶段 案例链接12-3 獐子岛式巨亏何时休 　　 ????獐子岛到底是遭遇了股市“黑天鹅”，还是重演了“蓝田事件”，需要监管部门通过调查作出回答。重要的是，这类事件今后都不应重现。针对农林牧渔上市公司在存货、收入利润当中可能存在的“猫腻”，需要更加严格的监管。实际上，由于季报不需要审计，农林牧渔上市公司上半年预增，下半年变脸的现象已多次出现。?????《经济导报》记者注意到，有质疑称，此前獐子岛根本就没有播苗，假借天灾以掩饰其造假行为。对此，獐子岛董秘表示，遭遇冷水团确实存在，并表示人与人之间需要信任。虽然事件真伪还需检验，但此次事件造成的巨大损失还是让券商心悸。 债券投资风险的衡量 在一般情况下，政府公债常常被认为是最安全的投资对象。在公司债券中，信用评级高的公司债券风险较小，信用评级低的公司债券风险较大，但也可获得较高收益。就债券期限长短而论，短期债券风险较小，长期债券风险较大。 三、证券投资风险的衡量 第二节 证券投资风险分析 股票投资风险的衡量 对股票投资风险的衡量，可用股票的年度价差率和贝塔系数表示。 第二节 证券投资风险分析 三、证券投资风险的衡量 股票投资风险的衡量 股票年度价差率 = （年度最高价 + 年度最低价）∕2 ×100% 年度最高价 － 年度最低价 一般地讲，股票价差率越大，股票的风险也越大。 第二节 证券投资风险分析 三、证券投资风险的衡量 持有期收益率 持有期收益率是指投资者持有股票期间的股利收入与买卖差价占股票买入价格的比率，它反映投资者在一定的持有期内的全部股息收入和资本利得占资本金的比率。 第一节 证券投资收益分析 二、股票收益 持有期收益率 持有期收益率 = D +（P1- P0) P0 ×100% D : 年现金股利 P0 : 本期买入股票价格 P1 : 股票卖出价格 第一节 证券投资收益分析 二、股票收益 持有期回收率 持有期回收率是指投资者持有股票期间的现金股息收入和股票卖出价占买入价的比例。 第一节 证券投资收益分析 二、股票收益 持有期回收率 持有期回收率 = D +P1 P0 ×100% D : 年现金股利 P0 : 股票买入价格 P1 : 股票卖出价格 第一节 证券投资收益分析 二、股票收益 孕育和产生 成长阶段 1983－1987 1988－1989 快速发展阶段 案例链接12-1 晨星基金评价系统（股票型基金） 　　 晨星基金评价系统（股票型基金2015.10.30）.doc　　 所谓风险泛指遭受