论财务管理标.doc

论财务管理目标 [ 摘要 ] 财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。目前，我国企业理财的目标有很多种，其中利润最大化、股东财富最大化或企业价值最大化等目标最具有影响力和代表性。确立合理的财务管理目标，在理论和实践上都有重要的意义。对目前学术界存在的几类关于财务管理目标的观点提出看法，认为结合“新价值最大化”和“新利益相关者理论”，使二者达到平衡，从而实现企业财务管理的最终目标。我们在进行工作的同时，要认真仔细地分析企业的形势及任务，然后根据工作对象的客观规律性提出自身需要解决的主要问题，在充分研究财务活动客观规律性的基础上明确财务管理的目标?通过对其进行分析和评价，提出我国财务管理目标的现实选择应符合我国国情，符合社会主义基本经济规律，强调社会财富的积累，协调相关各方利益，最终追求企业整体价值最大化财务管理目标；利润最大化；企业价值最大化；利益相关者价值最大化；财务管理环境利润最大化是西方微观经济学的理论基础，利润代表了企业新创造的财富，利润越大，说明企业所创造的价值越多，扩大再生产的来源就越充足，越接近企业目标，国家把利润作为考核企业的首要目的，把企业职工的经济利益同企业实现利润的多少紧密联系在一起，这也使得利润逐渐成为企业运行的主要目标，它作为一种财富管理的目标，其优点:一是人类社会从事生产经营活动的目的，是为了创造更多的剩余产品，利润越多，说明企业创造剩余产品越多，资本的使用权最终属于获利最多的企业，符合资本运动的规律，整个社会财富才能实现最大，整个社会才能进步和发展:第一，它没有考虑资金的时间价值，而现代企业所运用的资金都是有其时间价值的，今年的一元钱同明年的一元钱资金的时间价值是不一样的，前者价值比后者价值要大，同时，它也没考虑风险，一般而言，所追求的利润不同，所承担的风险也不同，追求利润越多，承担的风险就越大，反之，承担风险就越小，利润最大化恰恰没有考虑这两大理念，它没有结合投入的资本，如果不与投入资本相结合就很难对企业经济效益的优劣做出评价，同样是100万的利润，投资额不同，企业的投资利润率就不同，企业的经济效益也就不同，片面追求利润最大化，容易导致企业财务决策有短期行为倾向，从而使得企业为了追求高额利润，忽视了新产品的开发，现代财务管理理论认为，利润最大化并不是最优的财务管理目标? 2、股东财富最大化：是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。该观点强调应站在股东的立场来考虑问题，认为股东是企业的所有者，其投资的价值在于它能给所有者带来未来报酬。这是近几年西方财务管理中比较流行的一种观点。股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的，它考虑了风险因素。因为风险的高低会对股票价格产生重要影响；也考虑了货币时间价值，一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为。因为不管是目前利润还是预期未来的利润对股票价格都会产生重要影响。通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。持这种观点的学者认为，股东创办企业的目的是扩大财富。他们是企业的所有者，其投资的价值在于它能给所有者带来未来报酬，包括取得股利和出售股权换取现金。在股份经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定，因此股东财富最大化也最终体现为股票价格。股价的高低代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映了资本和获利之间的关系，每股盈余大小和取得的时间以及每股盈余的风险。 股东财富最大化也有其自身的缺点。它是从西方移植过来的，不适合我国国情。西方财务管理中没有区分企业目标与财务管理目标，从系统论的观点来看，把整体目标与层次目标混为一谈是不恰当的。因此，我们应该在确定企业整体目标的基础上再来确定财务管理的目标。本文认为，现代企业把实现可持续发展作为企业的最高目标，为此，企业要协调好生态效益、社会效益、经济效益三者之间的关系。一个企业不考虑生态效益将会造成环境污染，增加企业治污成本，影响子孙后代的健康发展，会被有关部门强制关闭；不讲究社会效益，企业产品难以得到社会承认，直接影响企业的经济效益；没有经济效益，企业无法进行应有的生产经营及投资活动，企业难以生存。故从现代社会来看，如果这三个效益处理不恰当，企业都难以健康发展。 3、企业价值最大化：企业价值最大化是指财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展基础上使企业总价值达到最大。随着经济的发展和科学技术的进步以及企业制度和公司治理结构的不断发展与更新，现代企业不仅要满足人们日益增长的物质产品的需要，体现企业存在的价值，而且必须有较强的赢利能力，处理好各方面的财务关系，树立起自己的形象，同时要使企业自己的价值越来越大，利润最大化的财务管理目标已不能适应现代企业的理财要求，它是以一定期间企业