2014-3-15 企业财字务管理案例分析.docxVIP

企业财务管理案例分析第二次作业班级：研经管1316班姓名：华菲学号： 1132206010 筹资方式筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式，体现资金的属性。其筹集资金的方式一般也有六种：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券和融资租赁。吸收直接投资：包括国家财政资金投入、股东资金投入、企业自有资金投入等。发行股票：面向社会发行普通股或优先股等。普通股是股份公司资本构成中最基本、最主要的股份。普通股不需要还本，股息也不需要向借款和债券一样需要定期定额支付，因此风险很低。但采取这一方式筹资会引起原有股东控制权的分散。优先股综合了债券和普通股的优点，既无到期还本的压力，也并不必担心股东控制权的分散。但这一种方式税后资金成本要高于负债的税后资本成本，且优先股股东虽然负担了相当比例的风险，却只能取得固定的报酬，所以发行效果上不如债券。银行借款：企业可以向银行、非金融机构借款以满足经营需要。这一方式手续简便，企业可以在较短时间内取得所需的资金，保密性也很好。但企业需要负担固定利息，到期必须还本归息，如果企业不能合理安排还贷资金就会引起企业财务状况的恶化。商业信用：商业信用的形式主要有：赊购商品、预收货款和商业汇票。受到多方面的限制，如：严格的方向性、产业规模的约束性等。发行债券：债券使公司筹集资本，按法定程序发行并承担在指定的时间内支付一定的利息和偿还本尽义务的有价证券。这一方式与借款有很大的共同点，但债券融资的来源更广，筹集资金的余地更大。融资租赁：　租赁筹资是指出租人以收取租金为条件，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为。组成多种筹资方式和筹资渠道的组合构成了企业的筹资组合，其和筹资时机、筹资规模等是企业筹资策略。筹资策略有以下基本要求：筹资的适用性。如筹资数额要适量，筹资期限要适当，筹资方式要适用。量力而行。企业筹资应全面衡量收益情况和偿还能力，同时，还考虑资金运用的配套能力和消化能力。筹资的低成本。企业筹资成本是可以承受的，这是企业选择筹资方式，确定筹资规模的基本标准。筹资的稳定性。即借人资金能保持一定的稳定性，其筹资方式要保持相对稳定，具有业务往来关系的金融机构要相对稳定。基本财务数据ATT公司是美国最大的固网电话服务供应商及第一大的移动电话服务供应商，此外还提供宽带及收费电视服务。中国移动通信集团公司是中国国有重要骨干企业，注册资本为518亿元人民币。中国移动通信拥有全球第一的移动通信网络规模和客户规模。两家公司分别为中美两国的电信巨头。美国电话电报公司在纽约证券交易所上市（NYSE：T），中国移动通信集团在于1997年分別在纽约证券交易所（NYSE：CHL）和香港联合交易所有限公司（港交所：0941）上市。由于中国移动并未公布2013年财报，本文选取的数据均提取自两家公司2012和2011年度财报。ATT（单位:百万美元）中国移动（单位:百万人民币）日期2012-12-312011-12-312012-12-312011-12-31现金及现金等价物48683045402903332946应收账款总计12657273402058228909库存总额0118871957944预付费用103511021591312854其他流动资产合计4146-9690032流动资产总额2270622985446593382685物业/厂房/设备总计2709072602791014727930323累计折旧总额-161140-153192-528711-465923商誉净额69773708423689436894无形资产净额58775593431516813616长期投资458137184847643928其他长期资产总额671364671896211035资产总额2723152704421052109952558应付款项2091119956168341154547预收款项38083872118531107768一年内到期负债/融资租赁承担348634536868其他流动债务总额358236111085610861流动负债总额3178730892297796273244长期债务66358613002861928617递延收入和其他非流动负债8147572453385278长期负债总额1478331337532900428895负债总额179620164645326800302139普通股总计6495649521422140其他实收资本91038911569491594402留存盈余(累计亏损)2248125453627879554005库藏股-32888-2075000其他权益总1489-1483属于母公司的权益总额92362105534723447649064少数股东