沪深股市的日收益率相关性分析.docVIP

沪深股市05-10年的日收益率的相关性分析 1案例描述 现有上海和深圳股市同时期日开盘价、最高价、最低价、收盘价、收益率等数据，跨度为2005年1月至2010年9月，共1327组数据。完整数据保存在huzong.xls和shenzong.xls中，部分数据如表1和表2所列： 日期_Date 开盘价 (元/点) 最高价 (元/点) 最低价(元/点) 收盘价 (元/点) 收益率 2005-01-04 1260.78 1260.78 1238.18 1242.77 -0.014284807817 2005-01-05 1241.68 1258.58 1235.75 1251.94 0.0082629985181 2005-01-06 1252.49 1252.74 1234.24 1239.43 -0.01042722896 2005-01-07 1239.32 1256.31 1235.51 1244.75 0.0043814349805 2005-01-10 1243.58 1252.72 1236.09 1252.4 0.0070924267035 2005-01-11 1252.71 1260.87 1247.84 1257.46 0.0037917794222 2005-01-12 1257.17 1257.19 1246.42 1256.92 -0.00019885934281 2005-01-13 1255.72 1259.5 1251.02 1256.31 0.00046984996655 日期_Date 开盘价(元/点) 最高价(元/点) 最低价(元/点) 收盘价 (元/点) 收益率 2005-01-04 313.81 313.81 310 310.62 -0.010165386699 2005-01-05 310.36 316.57 310.09 315.25 0.015755896378 2005-01-06 315.36 315.36 310.91 311.98 -0.010717909691 2005-01-07 311.78 315.73 310.59 312.61 0.0026621335557 2005-01-10 312.44 315.92 311.46 315.85 0.010914095506 2005-01-11 315.95 317.05 314.33 316.42 0.0014875771483 2005-01-12 316.25 316.47 313.77 316.35 0.0003162055336 2005-01-13 316.2 317.52 315.2 317 0.0025300442758 其中，收益率=（收盘价-开盘价）/开盘价。根据收集到的1327组数据研究沪、深两市日收益率之间的关系，构建二元Copula模型，描述沪、深两市日收益率的相关结构。 2.确定边缘分布 令X、Y分别表示沪深两市的日收益率。先来确定随机变量X和Y的分布。确定随机变量分布的方法有两种，一种是参数法，另一种是非参数法。 2.1参数法 为了确定随机变量X和Y的分布类型，首先做出它们的频率直方图。如图1所示： 利用Matlab得出X和Y的峰度和偏度如下： xs=-0.2590 ys=-0.4204 kx=5.1085 ky=4.6550 结合沪、深两市的日收益率的频率直方图和峰度、偏度的值，得出如下信息： X和Y的偏度都为负，说明X和Y均服从左偏分布（概率密度的左尾巴长，右尾巴短，顶点偏向右边），并且总体分布密度曲线比较对称。 X和Y的峰度都大于3，说明总体分布密度曲线在其峰值附近比正态分布来的陡，这从频率直方图里也可以看得出，他们均呈现出尖峰厚尾的特点。而正态分布是轻尾分布，所以可以初步断定X和Y不服从正态分布。 下面，分别调用jbtest、kstest和lillietest函数分别对X和Y进行正态性检验。 调用jbtest、kstest和lillietest函数对x检验得到的结果如下： h=1 p=0 h=1 p=8.3317e-006 h=1 p=0 由上看出，三个检验函数的h都等于1，p0.01，说明X不服从正态分布，而是服从某种对称的尖峰厚尾的分布。 调用jbtest、kstest和lillietest函数对Y检验得到的结果如下： h=1 p=0 h=1 p=4.8745e-00