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三、年金終值 年金終值公式 ( 普通年金終值（或期末年金終值，） 其中PMT是每期（或每年）固定的金額，m是每年計息次數，r是年利率，n是年數。 假設小山在未來七年，每年年底都會有5000元的收入可存入銀行，年利率為7%，到第七年年底餘額是多少。 分析: 第一年: 5000*(1+7%)6 = 7503.65 第二年: 5000*(1+7%)5 = 7012.76 第三年: 5000*(1+7%)4 = 6553.98 第四年: 5000*(1+7%)3 = 6125.22 第五年: 5000*(1+7%)2 = 5724.50 第六年: 5000*(1+7%)1 = 5350.00 第七年: 5000*(1+7%)0 = 5000.00 共計 43270.11 ( 期初年金終值（） ( 例如1：m =1（每期就是每年），一年計息乙次 ( 例如2：m =2（每期就是每月），一年計息12次 內建函數 四、年金現值 金現值公式 ( 普通年金現值（或期末年金現值，） 其中PMT是每期（或每年）固定的金額，m是每年計息次數，r是年利率，n是年數。 ( 期初年金現值（） ( 例如1：m =1（每期就是每年），一年計息乙次 ( 例如2：m =2（每期就是每月），一年計息12次 內建函數 例題9：（期末年金終值） 如果目前為年初，而張三想在年底存10,000元，連續5年，試問第5年年底時張三的本利和為多少？假設年利率為6%，每年計息一次。 答案： 方法一：直接計算 方法二：代入年金公式 m =1 (一年計息乙次) Excel之方法 （方法一） 年數 (1) 現金流量 (2) FVIF (3)=(1) ((2) 各期終值 0 0 0.0000 0.0 1 10000 1.2625 12624.8 2 10000 1.1910 11910.2 3 10000 1.1236 11236.0 4 10000 1.0600 10600.0 5 10000 1.0000 10000.0 FVIFA= 5.6371 FVOA= 56,371.0 （方法二） =B6*((1+B5)^B7-1)/B5 （方法三）：內建函數 =FV(B5,B7,-B6) 例題10：（期初年金終值） 續上題，如果改為年初存入10,000元，連續5年，試問第5年年底時張三的本利和為多少？假設年利率為6%，每年計息一次。 答案： Excel之方法 （方法一） 期數 (1) 現金流量 (2) FVIF (3)=(1) ((2) 各期終值 0 10000 1.3382 13382.3 1 10000 1.2625 12624.8 2 10000 1.1910 11910.2 3 10000 1.1236 11236.0 4 10000 1.0600 10600.0 5 10000 0.0000 0.0 FVIFA (1+r) = 5.9753 FVAD = 59753.2 (方法二) =B6*((1+B5)^B7-1)/B5*(1+B5) （方法三）內建函數 =FV(B5,B7,-B6,,1) (期初年金終值) 比較 =FV(B5,B7,-B6) (期初年金終值) ( 敏感度分析 1. 年數、利率變動對FVOA的敏感度分析 例題11 大明計畫下月起，每月存1,000元，試以利率1%至10%、1年至10年等，計算到期時的本利和各是多少？ 答案： 0.01 0.02 0.03 0.04 0.05 1 12,055.2 12,110.6 12,166.4 12,222.5 12,278.9 2 24,231.4 24,465.7 24,702.8 24,942.9 25,185.9 3 36,530.0 37,070.1 37,620.6 38,181.6 38,753.3 4 48,952.1 49,929.0 50,931.2 51,959.6 53,014.9 5 61,499.0 63,047.4 64,646.7 66,299.0 68,006.1 Excel之公式 =FV(B$8/$B$5,$A9*$B$5,-$B$4) （期末年金終值） (See 年數、利率對FVIFA的關係圖 例題12（普通年金現值） 趙七向銀行消費性貸款5年期的50萬元，年利率為9%，每月計息一次，試問每月須償還多少錢？ 答案： Excel公式： ( 求PVIFA PV(Rate, Nper, Pmt) =