股指期货业务规则与制度-中国证监会.ppt

* * - * - 涨跌停板制度-连续两个同方向单边市 单边市：是指涨（跌）停板单边无连续报价，即收市前5分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价位的情况。 连续两个同方向单边市的处理 期货合约连续两个交易日出现同方向单边市（第一个单边市的交易日称为D1交易日，第二个单边市的交易日称为D2交易日）： D2交易日为最后交易日的，该合约直接进行交割结算； D2交易日不是最后交易日的，交易所有权根据市场情况采取下列风险控制措施中的一种或者多种：提高交易保证金标准、限制开仓、限制出金、限期平仓、强行平仓、暂停交易、调整涨跌停板幅度、强制减仓或者其他风险控制措施。 - * - - * - - * - 持仓限额制度 持仓限额是指交易所规定的会员或者客户在某一合约单边持仓的最大数量。 进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为100张。 进行套期保值交易和套利交易的客户号的持仓按照交易所有关规定执行，不受此项限制。 某一合约结算后单边总持仓量超过10万张的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25％。 会员和客户超过持仓限额的，不得同方向开仓交易。 - * - - * - 大户报告制度 交易所实行大户持仓报告制度 交易所可以根据市场风险状况，制定、调整并公布持仓报告标准。 会员或者客户持仓达到交易所规定的报告标准或者交易所要求报告的，应当于下一交易日收市前向交易所报告。 大户报告制度是与限仓制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。通过实施大户报告制度，可以对持仓量较大的投资者进行重点监控，对于有效防范市场风险有积极作用。 - * - - * - - * - 强行平仓制度 强行平仓是指交易所按有关规定对会员、客户持仓实行平仓的一种强制措施。 强行平仓条件： 结算会员结算准备金余额小于零，且未能在第一节结束前补足 客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标准，且未能在第一节结束前平仓 因违规、违约受到交易所强行平仓处罚 根据交易所的紧急措施应予以强行平仓 交易所规定应当予以强行平仓的其他情形 强行平仓制度的实行，能及时制止风险的扩大和蔓延。 - * - - * - - * - 强制减仓制度 强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按持仓比例自动撮合成交。 同一客户同一合约上双向持仓的,其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。 强制减仓制度是有效应急措施。它能够及时防止风险进一步蔓延，对于稳定市场，保护最广大投资者利益有重要意义。 - * - - * - 结算担保金制度 结算担保金是指由结算会员依交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。 结算担保金分为基础结算担保金和变动结算担保金。 —基础结算担保金指结算会员必须缴纳的最低结 算担保金数额。 基础结算担保金为： 交易结算会员1000万元 全面结算会员2000万元 特别结算会员3000万元 —变动结算担保金指结算会员结算担保金中高出基础结算担保金 的部分。 随会员业务量变化调整 - * - - * - 风险准备金制度 交易所实行风险准备金制度。 风险准备金是指由交易所设立，用于为维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来亏损的资金。 风险准备金的来源： 交易所按交易手续费收入的20%的比例，从管理费用中提取； 符合国家财政政策规定的其他收入。 当风险准备金达到一定规模时，经中国证监会批准后可不再提取。 - * - - * - - * - 风险警示制度 交易所认为必要的，可以单独或者同时采取要求会员和客户报告情况、谈话提醒、书面警示、发布风险警示公告等措施中的一种或者多种，以警示和化解风险。 - * - - * - - * - 五、套期保值业务管理 套期保值额度申请 套期保值额度使用 调整套期保值额度与延长有效期 - * - - * - - * - 股指期货套期保值 股指期货套期保值和其他期货套期保值一样，其基本原理是利用股指期货与股票现货之间的类似走势，通过在期货市场进行相应的操作来管理现货市场的头寸风险。 客户申请套期保值额度，应当向其开户的会员申报，会员对申报材料进行审核后向交易所办理申报手续。 会员申请套期保值额度的，直接向交易所办理申报手续。 - * - - * - - * - 套期保值额度自获批之日起6个月内有效，有效期内可重复使用，但不得利用该额度从事投机、频繁开平仓。