第3章 利息与利息率课件.ppt

第三章 利息与利息率;;第三章 利息与利息率;第一节 利息发展及利息理论;第一节 利息发展及利息理论;第一节 利息发展及利息理论;第一节 利息发展及利息理论;单利公式: S = P（1＋r×n）;第一节 利息发展及利息理论;第一节 利息发展及利息理论;第一节 利息发展及利息理论;;第一节 利息发展及利息理论;第一节 利息发展及利息理论;第二节　利息率与利率市场化;第二节　利息率与利率市场化;第二节　利息率与利率市场化;（一）基准利率与市场利率;我国现行人民币存款利率表（07.08.22）;我国现行人民币贷款利率;（一）基准利率与市场利率;（二）官定利率与公定利率;（三）固定利率与浮动利率;（三）固定利率与浮动利率;（四）名义利率与实际利率;　　在1988年，中国的通货膨胀率高达18.5％，而当时银行存款的利率远远低于物价上涨率，所以在1988年的前三个季度，居民在银行的储???不仅没给存款者带来收入，就连本金的实际购买力也在日益下降。老百姓的反应就是到银行排队取款，然后抢购，以保护自己的财产，因此就发生了1988年夏天银行挤兑和抢购之风，银行存款急剧减少。 ;表 中国的银行系统对三年定期存款的保值率（%）;　　针对这一现象，中国的银行系统于1988年第四季度推出了保值存款，将名义利率大幅度提高，并对通贷膨胀所带来的损失进行补偿。以1989年第四季度到期的三年定期存款为例，从1988年9月l0日（开始实行保值贴补政策的时间）到存款人取款这段时间内的总名义利率为21.5％，而这段时间内的通货膨胀率，如果按照1989年的全国商品零售物价上涨率来计算的话，仅为17.8%，因此实际利率为3.7％。实际利率的上升使存款的利益得到了保护，他们又开始把钱存入银行，使存款下滑的局面很快得到了扭转。;1988年以来一年期储蓄存款名义利率和实际利率表;案例阅读：名义利率与实际利率;我国居民消费价格总水平（CPI）变化;我国居民消费价格总水平（CPI）变化;;我国一年期银行存款利率调整;（五）国内利率与国际利率;（六）年率、月率、日率;（六）年率、月率、日率;1.银行向企业发放一笔货款，额度为100万元，期限为3年，年利率为4%，试用单利和复利两种方式计算银行应得的本和利。 2.某客户5月30日存入三个月定期存款1000元，年利率2.15%，8月31日全部支取，挂牌活期利率1.75%，不考虑利息税，银行应付多少利息？ 3.某单位4月1日存入三个月定期存款10万元，5月10日取出2万元，7月4日全部取出。定期利率2.15%，挂牌活期利率1.75%，不考虑利息税，银行应付多少利息？ 一年360天，一个月30天;第三节???决定利率的主要理论;一、利率决定理论;（一）马克思的利率理论;;（二）实际（古典）利率理论;利率决定于储蓄与投资相均衡之点。在充分就业的所得水平（取决于技术水平、劳动供给、资本和自然资源等真实因素）下： S = S(r)， dS / dr 0 储蓄与利率成正比 I = I(r), dI / dr 0 投资与利率成反比 当I=S，求得社会均衡利率水平以及投资量和储蓄量 如现行利率高于均衡利率，则必然发生超额储蓄供给，诱使利率下降接近均衡利率。 ;S,I;（三）凯恩斯货币利率理论; ;货币需求曲线的移动： 收入变动引起价值储藏，商品购买的变动； 物价的高低通过实际收入的变化影响人们的货币需求； 货币供给曲线的移动： 凯恩斯假定货币供给完全为货币当局所控制，货币供给曲线表现为一条垂线，货币供给增加，货币供给曲线就向右移动，反之，货币供给曲线向左移动;Md1;E;（四）可贷资金利率理论;可贷资金的需求来自赤字部门：与利率成反比 投资需求I (i)、货币窖藏需求?Hd、 消费信贷需求? Dc、政府弥补赤字的贷款需求? DG Fd= I(i)+ ? Hd (i) + ? Dc (i)+ ? DG = I(i)+ ?Md, Fd?(i) 0 可贷资金的供给来自盈余部门：与利率成正比 储蓄S(i)、货币供给增加额?Ms、 Fs= S(i)+ ?Ms, Fs ? (i) 0 I + ?Md = S + ?Ms ? Fd = Fs 两者的均衡决定利率水平;利率体系的构成;二、 利率的结构;（一）风险结构;风险结构的决定因素： 违约风险： 违约风险越大，利率越高 有风险债券和无风险债券之间的利率差额，被称为风险补偿（风险升水） 流动性风险（变现成本）： 流动性越高，利率越低（价格较高） 资产流动性大小，用变现成本衡量（交易佣金和买卖差价）（流动性升水） 税收因素： 享受免税待遇越高，利率越低 市政债券的利率低于国债利率 ;（二）利率的期限结构;;;(1)预期假说;举例： 在当前市场上1年期债券的收