透视财务报表，洞察经营本质(100页).pptVIP

透视财务报表，洞察经营本质;全面进行分析诊断;快速生成图文并茂报告;省去大量重复性脑力劳动;迅速提高管理水平;企业决策问题;企业财务状况;当前存在的问题;发现当前问题;发现当前问题;软件价值;介绍分析方法;科学的偿债能力分析方法;世界领先的经营协调分析指标;新颖的发展潜力分析方法;准确、客观的分析结论;准确、客观的分析结论是由科学的分析方法来保证的;; 要综合考虑三方面因素 （1）考虑这三个方面因素的正确方法，不是过去的将这三个方面的指标值进行加权打分，而是 （2）能够用来偿还流动负债的资金 =期初流动资产*（1+增值率）周转次数 （3）将其值与企业实际的流动负债值进行比较;;;;企业经营协调性分析方法; 营运资金需求= 经营性资产—经营性负债 （3）现金支付能力= 营运资本—营运资金需求 ;;;;;营运资本逐年下降，最近数据仅相当于公司营业额的5%左右，来源严重不足； 营运资金需求占当年收入50—60%，占非货币性资产的60%以上，公司经营业务派生资金的能力很差。 现金支付能力呈负增长态势。 极差的营运协调性指标预示公司经营持续恶化。 最新季报数据显示，公司2003年9月底亏损。 ;;盈利并不一定经营协调。 公司收入没有增长，营运资金需求却大幅增长，经营性流动负债呈减少趋势。非货币性流动资产大幅增加，资产周转放慢，占用资金增加 现金支付能力持续不足，缺口逐年扩大。 协调性分析表明，公司不具备投资价值 2003年3月季报数据，公司经营已由盈转亏，公司市值也大幅度缩水。 ? ;;;;;;利润表主要项目;利润成倍增长 收入近乎成倍增长，成本增长很少 资产和权益大幅度增长，应收账款成倍增长 收入增长大部分来自于应收账款？ 只记收入不记成本，利润来自于没有成本支出的应收账款！ 当年《银广厦》就是这样向股民公告的，公告之后股价扶摇直上。;; 2003年销售费用为5249.65万元，与2002年的8099.35万元相比有较大幅度下降，下降35.18%。2003年在销售费用大幅度下降情况下销售收入却获得了一定增长，表明公司采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。; 2003年销售费用为100239.09万元，与2002年的79149.78万元相比有较大增长，增长26.64%。2003年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，公司销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。; 2003年销售费用为63086.78万元，与2002年的36477.01万元相比有较大增长，增长72.95%。2003年在销售费用有较大幅度增长的同时主营业务收入也有所增长，公司销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于销售收入增长。;; 从资本结构和资金成本来看，阿继电器2003年的付息负债为27370.00万元，实际借款利率水平为4.38%，公司的财务风险系数为0.84。从公司当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，公司增加负债不会增加公司的盈利水平，相反会降低公司现在的盈利水平。; 从资本结构和资金成本来看，邯郸钢铁2003年的付息负债为564350.17万元，实际借款利率水平为1.83%,公司的财务风险系数为1.61。从公司当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，公司增加负债能够给企业带来利润的增加，负债经营可行。;; 邯郸钢铁2003年内部经营资产的盈利能力为6.96%，与2002年的10.87%相比有所降低，降低3.91个百分点。对外投资业务缺乏盈利能力，并且亏损程度加剧。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本水平，表明对外投资的盈利能力偏低。; 阿继电器2003年内部经营资产的盈利能力为2.01%，与2002年的2.36%相比变化不大。2003年对外投资业务的盈利能力为0.06%，与2002年的24.83%相比有较大幅度的降低，降低24.76个百分点。从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对外投资的盈利水平偏低。 ;;;;说服财务分析专员需要的理论知识;对资产负债表的分析内容;流动资产率，即流动资产与总资产之比，是反映流动资产和结构性资产之间比例关系的一个重要指标 。 1）流动资产较高的企业，稳定性差，却较灵活；而那些结构性资产占较大比重的企业，底子较厚，但调头难。流动资产占资产总额的比例越高，企业的日常生产经营活动越加重要。比如在企业扩大发展、扩大经营规模的时期，企业投入当期生产经营活动的资金，要比其他企业、其他时期的多。企业相对来讲处于蓬勃发展时期，这时企业的经营管理水平就很重要。;2）流动资产比例上升或较