聚美优品IPO路演PPT聚美优品IPO路演PPT.docVIP

$聚美优品(JMEI)$将于5月15日登录纽交所，IPO划发售950万ADS，（1ADS代表1股A类普通股，承销商被赋予142.5万ADS的超额认购权）； 发行价区间19.5-21.5美金，估值区间31.2—32.5亿美金；按照定价中间值20.5美金计算，总融资额度为3.227亿美金，如果行使绿鞋权力，则增加到3.498亿美金； 同时新加坡General Atlantic 基金管理公司与聚美优品签署股份认购协议，最高认购价值1.5亿美金的聚美股份，锁定期限180天。 IPO路演PPT从公司概况、经营成果、增长策略、财务亮点几方面介绍聚美基本情况； 一、who we are 聚美是国内最大的美妆网购零售公司； 目前有10.5mn活跃用户； 49%的GMV通过移动端实现； 重复购买率超过89%； 聚美过去几年取得了较高的投资回报率，2012年起已实现8mn美元净利，2013年实现58mn净利润，净利率7.1%； 净GMV，2013年超过816mn美元，同比2012年增长149.5%； 综合毛利率24.5%，低于2012年的25.9%，高于2011年的20.6%； 自营部分毛利率31.4%，高于2012年的28.9%，及2011年的15.7%； 和香港化妆品连锁专卖店$莎莎国际(00178)$ 相比： 毛利率，聚美的24%，低于Sasa的47%； 运营费用，聚美-16%，低于Sasa的35%； 净利率，聚美7%，低于Sasa的11%； mkt/net GMV：2013年市场费用51mn，占比6.3%，低于2012年的11.1%； fulfill/net GMV：2013年物流费用58mn，占比7.2%，低于2012年的8.8%； GA/net GMV ：2013年为8.8mn，占比1.1%，低于2012年的1，4%； TC/net GMV : 2013年为9mn，占比1.1%，低于2012年的1.3%； 管理层： 整个市场增速明显低于聚美增速： 根据the frost sullivan report预计，2013-2018美妆零售市场年均复合增速将达14%，预计到2018年市场规模将达71bn美元； 2013-2018，在线B2C美妆销售额GAGR将达33%，2018年将达16bn美元； 二、what we have achieved 美妆特卖模式，用户重复访问率高； 自有品牌及独家代理品牌，提升毛利率； 特卖模式+渠道销售快速且量大，给品牌商带来极大地价值； 推荐模式已建立起信任，从而使平台有能力交叉销售非美妆商品； 用户获取成本较竞争对手低很多，聚美新客成本仅38RMB，低于唯品会的64RMB； 聚美通过病毒式广告营销、微电影广告植??、以及线下实体店的模式，低成本树立品牌； 品牌孵化能力强： 例如：河马家，通过微电影植入的方式，迅速获得目标消费群青睐，实现单季度销售额10mn RMB 的成绩； 再如：某非知名品牌，通过和聚美合作，是销售额提升4倍至2013年的200mn RMB，其中，超过100mn 是聚美平台带来的； 聚美的特卖模式，非常适合移动端 目前移动端贡献的GMV超过49%（2014Q1），唯品会2013Q4为23%，京东2014 feb为18%，当当高于10%； 真品联盟，通过防伪码保证品质 和北京工商大学实验室合作，抽样入库商品进行色谱测试； 老顾客/活跃用户：2013年为62%； 重复购买率：2013年为88.9%； 三、our growth strategies 1.获得更大市场份额。提高自有品牌和独家品牌占比；提高交叉销售非美妆商品销售占比；提升用户体验； 2.吸引更多用户。保持一定的市场投入；提高商品丰富度；提升购物体验； 3.移动端战略。培养用户移动端推荐及评价习惯；提升交叉销售能力；增加移动端功能； 4.潜在收购及联盟。 四、financial highlights 营收确认： GMV-退货-现金券-VAT+运费=Net GMV 营收增长源于： 1.活跃用户数增长：2013年10.53mn，同比增62%； 2.订单量增长：2013年为35.96mn，每活跃用户平均消费3.4次； GMV 816mn 增速149.5%； 净营收482mn，自营占比86%； 运营利润71mn美元，利润率8.7%； non gaap 净利润57mn美元，净利率7.1%； 运营资本： 应收账款周转天数1，2012年为2.7； 存货周转天数30.5，2013年为18.2； 应付账款周转天数82，2012年为48.6；原因是平台业务占比提高，这部分业务不计cost。 现金流： 2013年经营活动产生现金流84.8mn美元； 投资活动使用现金流-4.6mn美元； 截止2013年现金及现金等价物111.4mn美元； 低资本开支：