工程经济学第6章工程项目资金来源与融资方案(13、14)综述.ppt

工程经济学;（2008）某建设项目以财务净现值为指标进行敏感性分析的有关数据见下表。 ;盈亏平衡分析 敏感性分析 风险分析 ;第六章工程项目资金来源与融资方案【教学基本要求】;教学基本要求;一、融资主体 项目的融资主体是指进行融资活动、并承担融资责任和风险的项目法人单位。;一、融资主体 1.既有法人融资主体适用条件 （1）扩建项目或技术改造项目； （2）为新增生产经营兴建的项目； （3）项目与既有法人的资产以及经营活动联系密切； （4）现有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力； （5）项目盈利能力较差，但对整个企业的持续发展具有重要作用。 特点： （1）不组建新的项目法人，既有法人组织融资活动并承担融资责任和风险； （2）在既有法人资产和信用的基础上进行，并形成增量资产； （3）从既有法人的财务整体状况考察融资后的偿债能力。;一、融资主体 2.新设法人融资主体适用条件 （1）项目发起人希望拟建项目的生产经营活动相对独立，且拟建项目与既有项目的经营活动联系不密切； （2）拟建项目的投资规模较大，既有法人财务状况较差，不具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力； （3）项目自身具有较强的盈利能力。 特点 （1）项目投资必须由新设项目法人筹集的资本金和债务资金构成； （2）由新设项目法人承担融资责任和风险； （3）从拟建项目投产后的经济效益情况考察偿债能力。;二、既有法人融资方式;三、新设法人融资方式 新设法人融资是指由项目发起人发起组建新的具有独立法人资格的项目公司，由该公司承担融资责任和风险，依靠项目自身的盈利能力来偿还债务，以投资形成的资产、未来收益或权益作为融资担保的基础。 1.项目资本金 （1）含义 项目资本金是指在项目总投资中，由投资者（股东）认缴的出资额，这部分资金对项目的法人而言是非债务资金，可以转让其出资，但不能以任何方式抽回。大部分项目都应实行资本金制度。 （2）形式 包括货币出资和实物、工业产权等作价出资，后者必须经过资??评估机构评估作价，其中以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过资本金总额的20%，经特批，部分高新技术产业可达35%。;三、新设法人融资方式 1.项目资本金 （3）项目资本金比例 国内投资项目资本金比例 以项目总投资为基数，不同行业规定的资本金比例不同，不同时期也可能变动。由项目审批单位在审批可行性研究报告时核定，银行或其他金融机构在选择项目时也要考虑该比例，比例越大，金融机构风险越小。 外商投资项目注册资本比例 注册资本以项目投资总额为基数，根据项目投资总额的大小确定注册资本比例；核电站、铁路干线路网和城市地铁及轻轨等项目必由中方控股。 2.债务资金 新设项目法人公司债务资金的融资能力取决于股东能对项目公司借款提供多大程度的担保。股东实力雄厚，提供完全担保，项目公司可获得低成本的资金，融资风险减小；担保额度高，项目公司承担的担保费过高，费用支出增加。;1.项目资本金的筹措 （1）股东直接投资 （2）股票融资 （3）政府投资 2. 项目资本金筹集应注意的问题 （1）确定项目资本金的具体来源渠道 （2）根据资本金额度拟定项目的投资额 （3）合理掌握资本金投入比例 （4）合理安排资本金到位的时间 ;一、国内债务筹资;1.政策性银行贷款 政策性银行是指由政府创立、参股或保证的，专门为贯彻政府特定社会经济政策或意图，直接或间接地从事某种特殊政策性融资活动的金融机构。 特点：贷款期限长、利率低，但对申请贷款的企业或项目有比较严格的要求。 国家开发银行主要用于支持国家批准的基础设施、基础产业、支柱产业项目，以及重大技术改造项目和高新技术产业化项目建设；国家重点建设项目中，国家开发银行比例在85%以上；贷款期限分短期（1年以下）、中期（1~5）和长期（5年以上），对于大型项目期限可适当延长；利率水平严格执行中国人民银行的利率规定，可下浮。 中国农业银行是按照国家的法律、法规和方针、政策，以国家信用为基础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政性支农资金的拨付，为农业和农村经济发展服务。;2.商业银行贷款 （1）商业银行贷款的特点 筹资手续简单，速度较快；筹资成本较低。 （2）商业银行贷款的期限 贷款期：贷款合同生效日→最后一笔贷款本金和利息还清日； 提款期：贷款合同生效日→合同规定的最后一笔贷款本金提取日； 宽限期：贷款合同生效日→合同规定的第一笔贷款本金归还日； 还款期：合同规定第一笔贷款本金归还日→贷款本