动产信托分析报告.pptVIP

信托与租赁 案例分析 第一小组 动产信托 3 04 产品名称：河北创捷汽车租赁受益权流动化信托项目02期 信托公司：中信信托有限责任公司 投资方向：工商企业 信托期限：12个月 预期最高年收益率：7.31%。优先级预期年收益率7.31%，普通级预期年收益率不高于9%。其间如遇中国人民银行上调同期贷款基准利率，自上调之日起同比例上调。 信托计划投资范围（资金运用）：本项目募集资金将用于受让河北创捷合法拥有的信托特定租赁资产（即在2011年10月份到期的部分车辆租赁应收款）所对应的信托受益权。 案例 3 04 信用增级措施： 1、河北创捷持有人民币5000万元的普通级受益权；河北创捷以全部资产为优先级受益人的认购本金及预期收益提供偿付保证；3、河北创捷交付人民币5000万元准备金，存放于中信信托开立的账户，备付各期优先级受益人到期本金。 信托产品推介期：2010年12月17日至2011年1月17日 信托规模：1亿元 是否可提前终止：否。 是否可转让：否。 是否保本：否。 资金分配方式：本信托项目终止后一次性分配利益。 信托分类：权益投资类信托 投资门槛：100万元，以10万元的整数倍递增。 CONTENTS 收益与风险 风险控制 投资建议 Part one 收益与风险 产品收益 3 04 这个信托产品的收益来源于信托合同约定的收益。信托本金和收益的还款来源是河北创捷汽车租赁公司资产所对应的信托收益权，即特定租赁资产所产生的现金流。 预期最高年收益率：7.31%。优先级预期年收益率7.31%，普通级预期年收益率不高于9%。其间如遇中国人民银行上调同期贷款基准利率，自上调之日起同比例上调。 产品风险 3 04 产品风险 3 04 Part two 风险控制 操作风险控制：将业务标准化、规范化、流程化，完善内部制衡机制，定期检查，加强员工的教育和培训。 信用风险控制：应认真核实汽车运输公司的身份和所其提供材料的真实性；查询汽车运输公司在银行的信用记录；调查汽车运输公司真实的运营和盈利情况。 经营风险控制：了解国家对汽车运输产业的态度和该汽车运输公司所从事营运项目的特点和盈利水平；汽车运输公司最好要有一定的从事该行业时间长度；要求汽车运输公司的运营状况要良好，收入来源稳定，每月能够尽量准时偿还月供款。 清偿风险控制：在贷款期内为车辆购买受益人为信托公司的保险；做好车辆的抵押登记和公证工作；在信托融资款还清前，严格控制车辆各项原始手续；监控、分析汽车运输公司的经营状况和车辆使用情况；督促汽车运输公司按时还款；将还款期限控制在规定的还款期限以内。 执行风险控制：为贷款车辆安装GPS（全球卫星定位系统），在出现执行风险时方便进行定位锁定；另外可通过诉讼法律程序对车辆进行封存；对恶意破坏车辆的汽车运输公司，可通过法院来追究当事人的法律责任。 Part three 投资建议 汽车运输行业融资风险分析 ★、资产的性质决定了该行业融资的高风险性及困难性。 营运车辆属于动产 没有可靠抵押物，所以不能很好的行使权利质押 导致该行业融资风险较高，对还款造成了不利的影响。 汽车运输行业融资风险分析 信托期限的匹配性分析 ★、融资租赁的期限长，本信托产品的期限与融资租赁业务并不匹配，只一年，没有足够的现金流足以还款，从而导致偿还风险。 信托期限的匹配性分析 信用分析 ★、信托产品的设计，本信托产品的本金形成全覆盖，从而决定投资者的投资风险较小。 a.优先级收益权（5000万，投资者持有）和普通收益权（5000万，公司持有） b.公司还提供5000万备付优先收益人到期本金 c.通过信托 的操作，可以用后期募集到的资金偿还前期的债务，进而延长支付期限 信用分析 THANKS